Федеральная резервная система США (ФРС) готовится к важному объявлению – ожидается, что в среду она объявит о своем первом снижении процентной ставки с марта 2020 года. Это может стать значимым событием для американской экономики, особенно в условиях приближающихся выборов президента, которые запланированы на ноябрь. В последние недели высокопоставленные чиновники ФРС, включая председателя Джерома Пауэлла, поднимали вопрос о необходимости снижения ставок в этом месяце. Основные причины этого шага заключаются в снижении инфляции и охлаждении рынка труда. Инфляция постепенно движется к долгосрочной цели ФРС в 2%, а экономические данные показывают общие признаки улучшения.
ФРС обладает двойным мандатом от Конгресса, который требует от нее гарантировать не только стабильные цены, но и максимальную устойчивую занятость. В этом контексте снижение процентных ставок может быть воспринято как шаг, направленный на стимулирование экономической активности и поддержку занятости в условиях замедляющегося роста. Обсуждение среди членов ФРС относительно величины снижения ставок будет разгоряченным как никогда. Ожидается, что чиновники будут рассматривать вариант уменьшения ставки на 25 или 50 базисных пунктов. По словам экспертов, более осторожный подход – снижение на 25 базисных пунктов – может оказаться более подходящим в текущей экономической ситуации.
Это позволит ФРС плавно адаптировать экономику к изменениям, избежав резких колебаний, которые могут негативно сказаться на рынке и потребителях. Тем не менее, более агрессивное снижение на 50 базисных пунктов, как полагают некоторые аналитики, могло бы оказать поддержку рынку труда и облегчить бремя высоких процентных ставок для заемщиков. Однако это также может привести к риску повторного роста инфляции, что является серьезной озабоченностью в условиях повышенного волнения на финансовых рынках и ожидания изменения цен на товары и услуги. Аналитики, такие как экономисты Bank of America, ожидают, что ФРС выберет более осторожный путь и объявит о снижении ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце. При этом они указывают на то, что такая стратегия позволяет сохранить предсказуемость, что, в свою очередь, будет хорошо воспринято как рынками, так и населением.
Тем не менее, обсуждение не ограничивается только текущими цифрами. Чиновники ФРС также озабочены потенциальными политическими последствиями своих решений. Снижение ставок перед выборами может вызвать критику со стороны противников, которые могут упрекнуть центральный банк в политизированности его решений. "ФРС старается не быть политической организацией, но мы живем в очень нестабильной ситуации," - заметила Алисия Модестино, доцент экономики в Университете Норфолка. "Все завязано на политических событиях, и это нельзя игнорировать".
Ожидается, что в среду ФРС также представит обновленные экономические прогнозы, которые будут содержать информацию о будущем движении ставок. В июне члены Комитета по открытым рынкам (FOMC) значительно уменьшили свои прогнозы по количеству снижения ставок на этот год. Однако с падением уровня инфляции и ослаблением рынка труда ожидания о дальнейших сокращениях возросли. Некоторые эксперты, такие как главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус, прогнозируют три снижения ставки по 25 базисных пунктов на оставшихся заседаниях FOMC в 2024 году. Это приведет к тому, что ключевая процентная ставка ФРС может оказаться в диапазоне от 3,5% до 3,75% к окончанию 2025 года.
Такое развитии событий может сигнализировать о начале новой эры в денежно-кредитной политике США, когда ФРС будет действовать более осторожно, ориентируясь не только на инфляцию, но и на устойчивость занятости и экономического роста в целом. Эти решения будут иметь значительное влияние на потребительские кредиты, ипотечные ставки и уровень инвестиций в экономику. Снижение ставок, как правило, облегчает доступ к кредитам, что способствует потреблению и инвестициям, а значит, и экономическому росту. Национальная экономика, которая уже сталкивается с различными вызовами, такими как постпандемическое восстановление и геополитическая нестабильность, возможно, сможет получить дополнительный импульс от снижения ставок. Взаимодействие ФРС с рынками и общественностью во время выборов будет пристально изучаться.
Финансовые аналитики и инвесторы будут следить за каждым шагом центрального банка, ожидая сигналов о дальнейшей политике, поскольку каждая деталь имеет значение в условиях растущей неопределенности. Таким образом, на фоне расцвета политической и экономической напряженности, решение ФРС о снижении процентной ставки будет не просто экономическим событием. Оно может стать фактором, который значительно изменит политическую картину в США, особенно с учетом того, что выборы находятся на горизонте. Среди комментариев экспертов можно услышать различные мнения. Одни утверждают, что снижение ставок поможет экономике и гармонизирует взаимоотношения ФРС с остальными ветвями власти.
Другие же предупреждают, что это может привести к головной боли как для экспертов, так и для самих чиновников, так как политические риски могут перевесить экономические выгоды. Ожидаемое решение ФРС станет лишь первой ласточкой в цикле изменений, которые могут произойти в ближайшие месяцы. Будучи предшественником будущих выборов, это решение имеет потенциал повлиять на выбор глобального подхода к экономической политике не только в США, но и в других странах, следящих за действиями ФРС. В итоге, предстоящее заседание ФРС обещает много интересного для экономики и финансовых рынков, и общество будет внимательно следить за тем, как это событие отразится на жизни простых граждан и бизнес-среды в целом.
