Аргентина оказалась в эпицентре нового финансового кризиса, который специалисты сравнивают с классической пирамидой. Саифедеан Амус, известный автор книги "Bitcoin Standard", одним из первых обозначил серьезность ситуации, что происходит в южноамериканской стране. По мнению экономиста, политика правительства и экономические механизмы, с которыми сталкивается население, создают опасную финансовую систему, базирующуюся на высокодоходных государственных облигациях с непропорционально большими ставками. Соответственно, эта система неустойчива и близка к краху, а растворением этой ситуации может стать биткоин - криптовалюта, выступающая как альтернативный актив, способный защитить капитал от гиперинфляции и финансового коллапса. Кризис в Аргентине тесно связан с так называемой "бисиклетой финансовой" или финансовым велосипедом - уникальным феноменом для экономической системы страны.
Инвестиции в краткосрочные государственные облигации достигают невероятных процентов, зачастую превышающих темпы обесценивания местной валюты, песо. Такой подход привлекает инвесторов, которые готовы рисковать ради значительной доходности. Но одновременно с этим государство, чтобы обеспечить платежи по облигациям, вынуждено создавать новую массу песо, что усиливает инфляционное давление и ускоряет девальвацию национальной валюты. Именно этот порочный круг признан экономистами классической финансовой пирамидой, которая рано или поздно должна провалиться. Саифедеан Амус жестко критикует экономическую политику Аргентины, проводимую в период президентства Хавьера Милей.
Он называет её "долговой и инфляционной пирамидой", подкрепленной искусственным повышением доходности облигаций и бесконтрольной эмиссией национальной валюты. В итоге, государство создало "казино из мамонтовского шиткойна", где финансовая жизнь строится не на производстве и реальном секторе экономики, а на азартной спекуляции и фиксации прибыли от обесценивания. Инвестиции стали зависеть исключительно от краткосрочной спекулятивной деятельности на рынке государственных долгов, лишая экономику будущего развития в фундаментальном плане. Эксперт подмечает, что масштабы этой финансовой игры поражают. Оборот на рынке краткосрочных облигаций оценивается от 40 до 80 миллиардов долларов.
Такая большая нагрузка оттягивает существенные ресурсы из производственной сферы, лишая экономику необходимого капитала для роста и стабильности. Институты и крупные игроки, включая международные банки и хедж-фонды, умело управляют своей позицией, извлекая выгоду из этой "русской рулетки". Они маневрируют на рынке, входя и выходя из сделок вовремя, и обеспечивают себе высокую доходность без особого риска, в то время как обычные граждане и мелкие инвесторы остаются в уязвимом положении. Ситуация обостряется на фоне падения курса песо. Несмотря на вмешательства Центробанка, направленные на удержание валюты в целевом коридоре, валюта продолжает стремительно дешеветь.
За этим следуют падение курсов акций и государственных облигаций, а сама национальная экономика теряет привлекательность для инвесторов. Если доходность облигаций перестанет перекрывать темпы девальвации песо, инвесторы начнут массово избавляться от национальных долговых инструментов и национальной валюты, пытаясь сохранить свои активы в более надежных валютах или активах. В этой связи биткоин начинает рассматриваться как один из главных вариантов сохранения капитала. Почему биткоин воспринимается как надежный выход из кризиса? Во-первых, криптовалюта не зависит от национальных экономик и не подвержена прямому контролю со стороны правительств и центральных банков. Это обеспечивает защиту от девальвации и инфляции, которым подвержены фиатные валюты, особенно такие, как аргентинское песо.
Во-вторых, ограниченная эмиссия биткоина обеспечивает стабильность его предложения, в отличие от бесконтрольного печатания денег, которое наблюдается в Аргентине. В-третьих, биткоин становится популярным средством для сохранения и передачи капитала в условиях нестабильности и политической неопределенности. Одновременно с финансовым кризисом разгорается коррупционный скандал вокруг президента Милей, связанный с мемеркоином Libra (LIBRA), который внезапно вырос в рыночной капитализации до 4 миллиардов долларов, а через несколько часов рухнул на 94%. Это событие нанесло серьезный удар по доверию инвесторов и общественному мнению в отношении экономической политики власти. Несмотря на то, что официальные расследования не выявили нарушений со стороны президента, репутационный ущерб нанесен очень большой, а оппозиция настаивает на отставке и проверках.
Учёный и экономист Амус подчеркивает, что продолжающаяся работа центрального банка в условиях кризиса и неспособность реформировать систему свидетельствуют о лицемерии правительственных заявлений о либертарианских целях и реальной экономической практике. Отмена или реформирование системы высокодоходных облигаций и контроль за денежной эмиссией необходимы для предотвращения катастрофы. В противном случае последствия будут очень болезненными не только для самой Аргентины, но и для международных финансовых рынков. Аргентина в данный момент является ярким примером того, как сочетание высокой эмиссии валюты, нереалистичных обещаний доходности и отсутствия реформ ведет к краху национальной финансовой системы. История "финансового велосипеда" - это урок для других развивающихся экономик, которые рискуют оказаться в аналогичной ловушке.
В условиях глобализации и взаимосвязанности рынков, поиск альтернативных активов становится приоритетом для защиты сбережений и инвестиций. Биткоин, как цифровое золото современности, приобретает особое значение. Он не идеален и подвержен волатильности, но предлагает уникальные преимущества в виде прозрачности, децентрализации и ограниченного предложения. В то время как традиционные валюты подвержены государственному контролю и инфляции, биткоин открывает путь к свободе в управлении финансами и независимости от государственных кризисов. Суммируя ситуацию, можно сказать, что кризис в Аргентине - это результат сложного сочетания политических ошибок, экономической некомпетентности и системных проблем финансового рынка.
Высокая доходность облигаций, подкрепленная эмиссией песо, создает "мыльный пузырь", который рано или поздно лопнет. Для многих граждан, инвесторов и даже государственных структур единственным спасением становится переход к стабильным, внефиатным активам, среди которых биткоин занимает лидирующие позиции. Экономические уроки Аргентины демонстрируют важность финансовой грамотности, необходимой реформы и поиска инновационных решений. В условиях постоянных изменений мировой экономики и растущей неопределенности цифровые валюты и технологии блокчейн могут стать элементами новой финансовой экосистемы, в которой меньше места будет для манипуляций и несправедливости. В конечном итоге, ситуация в Аргентине показывает, что отказ от традиционных моделей и переход к открытым, децентрализованным системам способен предоставить людям возможность более эффективно и безопасно управлять своими финансами даже в самых сложных экономических условиях.
.
