В 2025 году рынок ETF переживает новую волну развития, характеризующуюся активным ростом интереса к активным биржевым фондам. Инвесторы всё больше склоняются к стратегиям, которые позволяют проявлять гибкость и быстро адаптироваться к рыночным изменениям, а активные ETF становятся наилучшим инструментом для достижения этих целей. Эти фонды отличаются от пассивных тем, что управляющие принимают решения о покупке и продаже активов на основе анализа, что в конечном итоге дает возможность превзойти рыночные индексы. В первой половине 2025 года количество запусков активных ETF достигло рекордных значений, что подтверждает стремительный рост этого сегмента. Одной из причин возросшего интереса к активным ETF стала растущая сложность рыночной среды.
Нестабильность и постоянно меняющиеся экономические условия требуют более изощренных стратегий, и инвесторы выделяют продукты, использующие деривативы, коллатерализованные кредитные обязательства (CLO) и активное управление в области облигаций. Особенно заметен рост популярности активных облигационных ETF, что связано с тем, что крупные управляющие фонды, включая такие гиганты, как Vanguard, серьезно расширяют свое присутствие в сегменте активного управления облигациями. Активные ETF не только сохранили позиции, но и уверенно отвоевывают долю у традиционных паевых инвестиционных фондов, благодаря прозрачности, доступу к рынку и более низким издержкам. Кроме того, фондовые продукты, основанные на активных стратегиях, демонстрируют лучшие результаты по привлечению средств, что свидетельствует о доверии и вовлеченности инвесторов. Категории с наибольшими притоками капитала включают фонды, сфокусированные на производстве дохода через производные финансовые инструменты, стратегии с крупными смешанными портфелями (large blend) и ультракороткие облигационные фонды.
Это означает, что инвесторы ищут сбалансированное сочетание роста и стабильности. Одним из самых заметных событий рынка стало появление новых ETF с небольшими и средними капитализациями (small- и mid-cap), что подчеркивает интерес к более нишевым и потенциально перспективным секторам. Такой тренд вызывает особый интерес аналитиков, так как возможности для масштабирования в этом сегменте ограничены, а значит, эффективность управления и привлекательность продуктов в большой мере зависят от профессионализма управляющей команды. Несомненно, заметным лидером по притоку средств в первой половине 2025 года стал JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ), который привлек около 7,8 миллиарда долларов и показал годовой рост в размере 2,45%. Популярность этого фонда объясняется его стратегией покрытия колл-опционов, которая приносит регулярный доход в периоды бокового или снижающегося рынка.
Такая тактика особенно интересна инвесторам старшего возраста, близким к пенсии, которые стремятся к надежному и стабильному источнику дохода. Аналитики отмечают, что хотя в периоды быстрого роста рынка подобные стратегии могут отставать, при текущей волатильности они остаются весьма эффективными. Другим заметным фондом является Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA), который привлек 5,2 миллиарда долларов и вырос на 2,6% с начала года. Этот фонд ориентирован на управление инвестициями в высококачественные коллатерализованные кредитные обязательства, что отражает интерес инвесторов к более сложным и диверсифицированным активам с целью увеличения доходности. Фонд iShares U.
S. Thematic Rotation Active ETF (THRO) также заслуживает внимания. Он привлек 4,5 миллиарда долларов и показал рост свыше 6% в 2025 году. Уникальность этого ETF заключается в том, что он использует тематические стратегии с активным ротационным подходом, что позволяет быстро реагировать на сдвиги на рынке и находить наиболее перспективные сектора и компании. Такой подход становится все более востребованным на фоне быстрого технологического и экономического развития.
Выделяется и категория буферных ETF. В течение последних шести месяцев 2025 года было зарегистрировано более ста запусков фондов с защитой капитала, что свидетельствует о высокой потребности инвесторов в инструментах, ограничивающих возможные потери. Эти продукты особенно привлекательны в условиях неопределенности, так как позволяют сбалансировать риски и сохранить капитал практически при любых рыночных условиях. Немаловажную роль в росте популярности активных ETF сыграли стратегии с покрытием колл-опционов, которые позволяют генерировать дополнительный доход при ограниченной волатильности или снижении рынка. Такие стратегии, как у JPMorgan JEPQ, создают удобство для инвесторов, стремящихся получать регулярные выплаты и защититься от снижения стоимости активов.
Эксперты отмечают, что в условиях, когда рынки не демонстрируют устойчивого подъема, подобные стратегии оказываются особенно эффективными. Резюмируя, можно отметить, что рынок активных ETF в 2025 году демонстрирует устойчивый рост и разнообразие предложений. Сложность стратегий и возможность гибкого реагирования на изменения во внешней среде делают эти фонды привлекательным инструментом для широкого круга инвесторов — от консерваторов до агрессивных спекулянтов. Большие управляющие компании активно увеличивают свое присутствие в этом сегменте, а приток капитала подтверждает доверие и популярность активных ETF. Перспективы развития этого сегмента выглядят весьма оптимистично.
