После сильного подъёма в июле криптовалютные рынки продемонстрировали заметный откат, вызванный ухудшением настроений инвесторов на фоне макроэкономических факторов. Главными драйверами спада стали слабые показатели занятости в Соединённых Штатах и реализация новых торговых тарифов, что вызвало волну опасений относительно перспектив мировой экономики и повысило волатильность на финансовых рынках, включая сектор цифровых активов. Bitcoin, ведущая криптовалюта по капитализации, продемонстрировал снижение после достижения исторического максимума в середине июля, когда стоимость монеты превысила отметку в $122,800. Несмотря на это, Bitcoin сумел закрыть июль с рекордным месячным приростом в 8,1%, что отражает уверенность части инвесторов в долгосрочном потенциале актива. В настоящее время основная криптовалюта консолидируется в диапазоне между $114,000 и $116,000, демонстрируя признаки усталости после продолжительного роста и снижения притока средств через ETF.
Аналитики отмечают, что июль стал для Bitcoin переходным периодом от устойчивого тренда к фазе консолидации. На основе данных on-chain специалист Willy Woo подчёркивает, что спекуляция и фиксация прибыли замедляют движение вверх и могут привести к временному застою или даже к краткосрочной коррекции, прежде чем последует следующий импульс роста. Аналитическая компания Glassnode, в свою очередь, рассчитывает на сохранение поддержки в районе $110,000-117,000, что формирует зону безопасности для курса даже при возникновении локальной коррекции. Интересно, что Fidelity Digital Assets продолжает видеть перспективы ускорения ценового ралли Bitcoin, ссылаясь на количество новых исторических закрытий месяца и активность инвесторов, особенно учитывая повышенную волатильность и прибыль, которая выталкивает рынок вперёд. Это свидетельствует о том, что несмотря на краткосрочные колебания, фундаментальные показатели остаются крепкими.
Ethereum, вторая по капитализации криптовалюта, показала впечатляющий рост почти на 50% в июле. Растущий интерес со стороны институциональных инвесторов подтверждается увеличением средств в Ethereum-ETF и рекордными притоками в спотовые фонды ETH. Однако, несмотря на позитив, курсовой рубеж в $4,000 пока остаётся недостижимым для Ethereum, которая торгуется около уровня $3,600. В прошлом месяце последний раз Ethereum удерживалась выше этой отметки в декабре 2024 года, что подчеркивает важность этого уровня как ключевого сопротивления. Вторая волна крупных альткоинов показала сравнительно схожие результаты с Ethereum, частью которых были дневные падения в диапазоне 5-6%.
Исключением стал XRP, который потерял лишь около 3% и смог держаться на уровне чуть выше $3, при этом улучшив недельные показатели и продемонстрировав впечатляющий месячный рост почти на 34%. Solana также показала коррекцию в 6,5%, опустившись до около $166, однако остаётся в плюсе по итогам месяца с ростом около 10%. Общая капитализация крипторынка упала почти на 8% за последние сутки и опустилась ниже отметки в $3.8 триллиона, при этом суточный объём торгов на биржах достиг примерно $190 миллиардов. Для сравнения, в начале июля общий рынок превысил уровень в $4 триллиона впервые в истории, демонстрируя высокую волатильность и значительные движения.
Кроме того, за последний 24-часовой период было ликвидировано более $800 миллионов левериджированных позиций, что свидетельствует об усиливающемся давлении среди маржинальных трейдеров. Ethereum стала лидером по объёмам ликвидаций с суммой около $267 миллионов, а Bitcoin составил примерно $206 миллионов. На фоне этих колебаний выделяется активность инвесторов в сегменте Ethereum-ETF, которые в июле показали рекордные месячные притоки средств, составившие около $5.43 миллиарда. В то же время, Bitcoin-ETF демонстрируют смешанные результаты — за июль они потеряли около $115 миллионов, что на фоне предыдущих месяцев можно считать незначительным отклонением.
Накопленные за месяц чистые входящие средства в Bitcoin-ETF достигли $6.02 миллиарда, что хотя и не превзошло рекорд ноября 2024 года в $6.5 миллиарда, всё равно остаётся одним из лучших показателей с момента запуска подобных продуктов. Важным макроэкономическим фактором стали данные по занятости в США за июль, которые оказались значительно слабее ожидаемых. Прирост новых рабочих мест составил всего 73 тысячи, а значительные ревизии данных за предыдущие месяцы указывали на снижение числа рабочих мест на 258 тысяч.
Уровень безработицы вырос до 4,2% по сравнению с 4,1% в июне. Эти цифры породили обеспокоенность относительно стабильности американской экономики и усилили страхи вокруг возможной рецессии. Инвесторы быстро отреагировали на опубликованные данные, существенно увеличив вероятность снижения базовой процентной ставки Федеральной резервной системой уже в сентябре. По состоянию на 1 августа вероятность снижения ставки на уровне 4.00-4.
25% оценивалась в 83%, тогда как днем ранее она не превышала 37.7%. Такая динамика отражает изменившиеся ожидания участников рынка в условиях текущей экономической ситуации. Дополнительным негативным фактором стало введение новых широкомасштабных тарифов в США, которые вступили в силу с 7 августа. Под меры попадают импортные товары из более чем 67 стран, с пошлинами от 15% до 41%.
В частности, тарифы на канадскую продукцию были повышены и начали действовать уже с первого августа. Введение пошлин дополнительно осложняет ситуацию для мировой торговли, создавая неопределённость и препятствия для глобальных цепочек поставок. Стоит отметить, что в целом негативные новости с рынка труда и торговой политики проявились не только в крипторынке, но и в акциях и гособлигациях, способствуя общей осторожности инвесторов. В условиях растущей неопределённости участники рынка предпочитают сохранять позиции и воздерживаться от крупных ставок, что приводит к повышенной волатильности и откату от ранее достигнутых высот. Перспективы дальнейшего развития крипторынка во многом зависят от того, как сложатся макроэкономические условия в ближайшем будущем.
Если показатели экономики США улучшатся и опасения относительно рецессии ослабнут, а торговые тарифы будут смягчены, цифровые активы могут возобновить рост, пользуясь высоким институциональным спросом и инвестиционным интересом. В противном случае инвесторам следует ожидать период консолидации с возможными периодическими откатами. В технологической и продуктовой плоскости продолжается активное развитие инфраструктуры децентрализованных финансов (DeFi), а также рост интереса к платформам второго уровня и NFT-сегменту. Эти направления постепенно привлекают внимание крупных игроков, что, несмотря на краткосрочные колебания цен, свидетельствует о зрелости и перспективах экосистемы криптоиндустрии. Таким образом, текущий откат на крипторынках является отражением глобальных экономических вызовов и повышенной неопределённости в мировой финансовой системе.
Инвесторам и аналитикам важно внимательно следить за тенденциями в экономике, политике и регуляторном поле, чтобы своевременно адаптировать свои стратегии и использовать возможности на развивающемся рынке цифровых активов.
