Финансовый регулятор Великобритании, Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA), официально объявил об отмене запрета на продажу криптовалютных биржевых нот (crypto exchange-traded notes, cETN) розничным инвесторам. Это долгожданное изменение политики предоставляет британским частным инвесторам возможность приобрести новые инвестиционные продукты, связанные с криптовалютами, что дополнительно стимулирует развитие крипторынка страны и способствует расширению финансовой доступности цифровых активов. Отмена запрета, введенного в 2021 году, произошла на фоне улучшения рыночной инфраструктуры и возросшей осведомленности среди инвесторов. Изначально FCA ограничил доступ к крипто ETN из-за опасений высокой волатильности рынка и возможного ущерба рядовым участникам рынка. Регулятор приостановил продажу таких продуктов, подчёркивая риски, связанные с недостаточной защищённостью и сложностью данных финансовых инструментов.
Тем не менее, с годами ситуация на рынке цифровых активов значительно изменилась. Возникли более прозрачные процессы, появились усовершенствованные механизмы контроля, а также повысился уровень понимания инвесторами работы криптовалют и связанных с ними финансовых продуктов. В частности, по словам Дэвида Гиле, исполнительного директора FCA по платежам и цифровым активам, рост инфраструктурной базы и улучшенная понятность инвестиционных продуктов позволили пересмотреть изначальную жёсткую позицию регулятора. Он отметил, что теперь криптовалютные ETN больше отвечают требованиям по прозрачности и могут быть представлены на регулируемых британских площадках, что важно для обеспечения справедливого и информированного инвестирования. Открытие доступа к cETN в Великобритании следует мировым тенденциям.
Аналогичные инициативы наблюдаются в США, где биржевые фонды, привязанные к таким ключевым цифровым активам, как Биткоин и Эфириум, занимают всё большую долю инвестиционного рынка. Поддержка со стороны регуляторов и позитивный настрой в сфере цифровых финансовых продуктов способствуют интеграции криптовалют в традиционную финансовую сферу. Несмотря на позитивные изменения, FCA сохраняет осторожность. Регулятор в очередной раз напомнил, что криптовалютные ETN не защищаются схемой компенсации финансовых услуг (FSCS). Это означает, что инвесторы не могут рассчитывать на возмещение убытков в случае неудачных инвестиций или проблем с эмитентом продуктов.
Для минимизации рисков FCA вводит строгие требования по финансовому продвижению: компании, предлагающие крипто ETN, должны обеспечивать честное и прозрачное информирование потенциальных покупателей, избегая вводящих в заблуждение утверждений и раскрывая все важные детали. Особое внимание уделяется образовательной части — инвесторов призывают тщательно оценивать, насколько подобные продукты соответствуют их финансовым целям и уровню допустимого риска. В то же время, регулятор продолжает сохранять запрет на розничную торговлю криптовалютными деривативами. По оценке FCA, такие сложные и волатильные инструменты остаются неподходящими для широкого круга инвесторов ввиду высокой степени риска и недостатка понимания механизмов работы. Данное решение гармонирует с задачей FCA по созданию надёжной и прозрачной экосистемы для торговли цифровыми активами, обеспечивающей баланс между инновациями и защитой потребителей.
Новый этап регулирования криптовалют в Великобритании — часть более обширной стратегии правительства и финансовых властей по формированию современной и конкурентоспособной финансовой среды. В планах FCA — дальнейшее совершенствование нормативной базы с учётом особенностей рынка цифровых активов, расширение инструментов защиты и поддержка развития финансовых технологий. Для рынка криптовалют Великобритании снятие ограничений на cETN означает потенциальный приток нового капитала и усиление интереса со стороны розничных участников. Это может способствовать дальнейшему росту и стабилизации криптовалютных продуктов, повысить доверие инвесторов и ускорить процесс интеграции цифровых активов в основные финансовые рынки. Однако инвесторам рекомендуется подходить к новым возможностям взвешенно, тщательно анализируя риски и пользу каждого предложения.
В заключение следует отметить, что открытие FCA доступа к крипто ETN для розничных инвесторов – знаковое событие, которое отражает эволюцию отношения регуляторов к криптовалютам, признание их растущей роли и значимости в современном мире инвестирования. Балансируя между инновациями и безопасностью, Великобритания делает стратегический шаг навстречу будущему финансов, одновременно подчёркивая важность осознанного подхода и ответственности участников рынка.
