В июне 2025 года рынок криптовалют, в частности Bitcoin, оказался в центре внимания как инвесторов, так и аналитиков из-за приближающегося заседания Федерального резервного комитета США (FOMC). Предстоящие решения по процентным ставкам традиционно оказывают значительное влияние на динамику криптовалютных активов, заставляя участников рынка пересматривать свои позиции и адаптироваться к новым условиям. Данные последних дней демонстрируют весьма интересное и поучительное явление: трейдеры фьючерсов Bitcoin заметно снизили свою экспозицию, что привело к уменьшению открытого интереса на сумму около двух миллиардов долларов всего за пять дней. Открытый интерес, отражающий общее количество не закрытых позиций на рынке фьючерсов, упал ниже отметки в 40 миллиардов долларов с предыдущих 42 миллиардов. Такое сокращение свидетельствует о повышенной осторожности со стороны крупных игроков, которые предпочитают минимизировать риски в преддверии решения ФРС.
Несмотря на это, стоит отметить, что значение фьючерсного объема торговли остается на низком уровне, что говорит о сниженной активности инвесторов и отсутствии ярко выраженного движения в сторону роста или падения. При этом финансировая ставка по бессрочным контрактам, отражающая затраты на удержание позиций, также ускорила снижение, что можно интерпретировать как сигнал избежания агрессивной спекулятивной торговли. Помимо фьючерсов, важным индикатором текущего состояния рынка криптовалют стал премиум Coinbase - отличительная характеристика цены Bitcoin на американской бирже Coinbase по сравнению с другими площадками. Наблюдается устойчивый рост премиума, что отражает повышенный интерес и спрос со стороны американских инвесторов на спотовом рынке. По сути, это означает, что, несмотря на осторожность в сегменте производных инструментов, покупатели на Coinbase активно поддерживают уровень $115 000, не давая цене Bitcoin опуститься ниже этой важной психологической отметки.
В течение последних дней премиум Coinbase достигает максимальных значений с начала августа, а объемы покупок указывают на формирование надежной поддержки в районе $115 000. Такая тенденция свидетельствует об уверенности американских инвесторов в перспективности Bitcoin, несмотря на внешние макроэкономические факторы и неопределённость, обусловленную ожиданием решения ФРС. С другой стороны, анализ динамики нетто-объемов покупателей на Binance, одной из крупнейших криптовалютных бирж мира, демонстрирует снижение торговой активности в несколько раз по сравнению со средними историческими значениями. Текущие объемы не превышают $50 миллионов в час, тогда как в обычных условиях средняя величина составляет около $150 миллионов. Уменьшение активности на Binance в совокупности с ростом премиума на Coinbase указывает на то, что крупные игроки формируют стратегию защиты крупными разнонаправленными позициями - с одной стороны, ограничивается спекулятивный риск на фьючерсном рынке, с другой - сохраняется устойчивый спрос на место Bitcoin.
Текущие настроения участников рынка характеризуются балансом между осторожностью и оптимизмом. Индикатор Bitcoin Bull Score, отслеживающий сдвиги в рыночном настроении, сумел восстановиться до нейтрального уровня 50, покинув зону медвежьих настроений, где он находился всего несколько дней назад с рейтингом около 20. Это указывает на заметное снижение давления продавцов и на формирование более сбалансированного состояния рынка, что создает предпосылки для возможного роста после публикации решений Федерального резерва. Дополнительно стоит обратить внимание на индекс риска Bitcoin, разработанный аналитиком Акселем Адлером, который сейчас находится на уровне около 23%. Такой показатель близок к циклическим минимумам, что свидетельствует о сниженной вероятности резких и масштабных коррекций на рынке.
Подобные значения индекса риска в прошлом предшествовали длительным периодам спокойствия и постепенного роста, что совпало с последними месяцами 2023 года, когда Bitcoin уверенно рос перед новым значительным ралли. Таким образом, игровое поле вокруг Bitcoin на текущий момент становится ареной сбалансированных сил. Трейдеры фьючерсов демонстрируют тенденцию к снижению рисков, сворачивая агрессивные позиции в ожидании ясности по дальнейшей денежно-кредитной политике Федрезерва. В то же время, значительно заметный рост премиума Coinbase указывает на уверенность и устойчивое желание американских инвесторов наращивать позиции на спотовом рынке Bitcoin, особенно по уровню около $115 000. Данный контраст между сегментами деривативов и спота отражает важный психологический аспект и структуру рынка, где осторожность крупных институциональных участников сочетается с поддержкой фундаментального спроса на цифровое золото.
В условиях нынешней макроэкономической неопределенности и ожиданий изменения процентных ставок, такой сценарий дает основания предполагать, что Bitcoin сохраняет потенциал для дальнейшего роста или, по крайней мере, удержания стабильных значений в краткосрочной перспективе. Тем не менее, инвесторам и трейдерам рекомендуется проявлять внимательность, помня о высокой волатильности крипторынка и рисках, связанных с внешними экономическими факторами, включая решения Федерального резервного комитета. В ближайшее время ключевую роль будут играть показатели торгового объема, динамика премиума Coinbase и изменения открытого интереса, которые могут служить индикаторами сильных движений на рынке. В конечном итоге, наблюдаемый тренд - снижение спекулятивных рисков на фьючерсном рынке и сохранение устойчивого спроса на споте - создает благоприятные условия для формирования новых ценовых уровней Bitcoin с возможностью взвешенного роста после объявления решений по ставкам ФРС. Внимательное отслеживание этих показателей поможет участникам рынка адаптировать свои стратегии и использовать открывающиеся возможности с максимальной эффективностью.
.
