Компания Lululemon Athletica, специализирующаяся на дизайне и продаже спортивной одежды, обуви и аксессуаров, продолжает сталкиваться с серьезными рыночными трудностями в 2025 году. Несмотря на популярность бренда и активное расширение магазинов и аутлетов, аналитики говорят о замедлении роста и нарастающих рисках. Одной из ключевых фигур, выражающих скептицизм относительно дальнейшего развития компании, стал аналитик Jefferies Рандал Коник. Его свежий отчет, подготовленный после посещения нескольких ключевых розничных точек, таких как Roosevelt Field Mall, Walt Whitman Shops и Woodbury Common Outlets, выявил тревожные сигналы о снижении покупательской активности и ухудшении спроса на продукцию Lululemon. Среди основных проблем, на которые указывает аналитик, стоит отметить падающую посещаемость магазинов, необходимость в увеличении скидок и растущие запасы, которые больше, чем продажи.
Эти факторы одновременно негативно сказываются на устойчивости спроса и создают давление на прибыльность бизнеса. В частности, рост запасов при недостаточном спросе свидетельствует о том, что текущая стратегия расширения физического присутствия может работать против компании. Вместо усиления позиций на рынке, увеличение числа магазинов приводит к росту операционных издержек, особенно связанных с арендой и обслуживанием площадей, что сказывается на маржинальности и общей финансовой устойчивости. Аналитик Jefferies отмечает, что попытки Lululemon компенсировать снижение продаж через расширение ритейл- и аутлет-сети не дают ожидаемых результатов и даже усугубляют ситуацию. Сильная конкуренция на рынке спортивной одежды и изменение предпочтений покупателей способствуют снижению привлекательности бренда и ограничивают потенциал для роста.
В результате подобных обстоятельств Рандал Коник сохранил рейтинг Underperform (недостаточную привлекательность для инвесторов) и снизил ценовой ориентир для акций Lululemon с $200 до $175. Это демонстрирует его ожидания касательно снижения продаж и прибыли на акцию в 2025 году в США. Такие прогнозы, безусловно, служат сигналом для инвесторов о необходимости пересмотра своих позиций в отношении данного актива. Lululemon, несмотря на свой сильный бренд в сегменте спортивной одежды, сталкивается с серьезными вызовами, которые потенциально могут негативно отразиться на его финансовых результатах. Важно учитывать, что текущие рыночные тенденции и внутренняя динамика компании заставляют экспертов сомневаться в успешности ее стратегии на ближайшее будущее.
На фоне нестабильности в сегменте офлайн-продаж и растущей конкуренции со стороны как больших игроков, так и новых инновационных брендов, Lululemon предстоит переосмыслить свои планы и подстраиваться под изменения в поведении потребителей. Растущий уровень скидок и усиление давления на магазины создают дополнительное напряжение и ставят под вопрос устойчивость прибыльности. Стоит также отметить, что данная ситуация наблюдается на фоне общерыночных трендов, связанных с изменением привычек потребления и развитием электронной коммерции, что требует от брендов большей гибкости и инноваций. Инвесторы должны внимательно следить за дальнейшими отчетами компании и анализировать, насколько эффективно Lululemon сможет адаптироваться к текущим условиям. Снижение ценового таргета Jefferies подчеркивает необходимость осторожного подхода, учитывая наличие альтернативных инвестиционных возможностей с лучшим соотношением риска и доходности.
