Биткоин продолжает оставаться одним из самых обсуждаемых и влиятельных активов в мире финансов, привлекая внимание как институциональных инвесторов, так и частных трейдеров. Несмотря на значительные колебания цены и сложную макроэкономическую среду, цифровое золото сохраняет интерес долгосрочных инвесторов, что подтверждает новый отчет ARK Invest под руководством знаменитой аналитички и инвестора Кэти Вуд. В июне 2025 года накопления биткоина среди долгосрочных держателей достигли пиковых уровней за последние пятнадцать лет, несмотря на замедление бычьего импульса и ослабление активности новых участников рынка. В течение июня цена биткоина выросла лишь на 2,55%, не сумев превзойти майский максимум в районе 112 тысяч долларов. Такой результат свидетельствует о периоде консолидации и умеренной волатильности, что хорошо характеризует текущую фазу на крипторынке.
Предыдущие резкие скачки сменились более сбалансированными движениями, отражающими осторожность инвесторов в условиях растущей неопределенности. Одним из ключевых факторов, который аналитики ARK Invest подчеркивают в своем отчете, является рекордно высокая доля биткоина, находящегося в руках долгосрочных инвесторов. Сегодня эта категория собственников контролирует порядка 74% всей эмиссии биткоина — уровень, невиданный с 2010-х годов. Данный феномен указывает на сильную уверенность в перспективности актива со стороны опытных участников, несмотря на ослабление притока новых покупателей и снижение торговой активности на блокчейне. Важно отметить, что повышение концентрации биткоина в руках долгосрочных владельцев связано с глобальными экономическими трендами и меняющимися ожиданиями участников рынка.
Так, рост курса американского доллара, измеряемый индексом Fed’s Nominal Broad Trade Weighted Dollar Index, ставит под сомнение традиционное мнение о неизбежном обесценении доллара, которое долгое время было одним из главных драйверов интереса к криптовалютам как к альтернативному средству хранения стоимости. Параллельно с укреплением доллара в отчет ARK Invest включены данные о снижении инфляционных показателей в США. Эта тенденция формирует двоякую картину для биткоина как для инструмента хеджирования против инфляции. С одной стороны, ослабление инфляции может снизить привлекательность цифрового золота, ведь его основное преимущество — защита от девальвации фиатных валют и инфляционных рисков. С другой стороны, низкие темпы инфляции способствуют снижению процентных ставок Федеральной резервной системы, что обычно поддерживает спрос на рисковые активы, включая технологические акции и криптовалюты.
Еще одним аспектом экономической картины, о котором упоминается в отчете, является ситуация с рынком жилья. Несмотря на высокие ожидания домовладельцев, реальные продажи недвижимости значительно упали, что отражает нарастающее напряжение в потребительских настроениях и может служить индикатором более широкой экономической стагнации. Ухудшение показателей в этом сегменте может повлиять на общий инвестиционный климат и косвенно снизить аппетит к активам с высоким риском, включая биткоин. Дополнительным сигналом осторожности является снижение на блокчейне объема капиталовложений и торговой активности по показателю Market-Value-to-Realized-Value (MVRV). Снижение MVRV свидетельствует о затухании импульса на рынке и возможном смещении настроений в сторону более консервативных позиций.
Такое поведение рынка типично для периодов, когда инвесторы предпочитают удерживать свои позиции, а не активно торговать, ожидая более четких сигналов для открытия новых сделок. Отдельного внимания заслуживает поведение так называемых «китов» — крупных держателей биткоина, обладающих запасами свыше 10 тысяч единиц BTC. Согласно свежим данным, эта группа продолжает ликвидировать часть своих активов, что усиливает давление на предложение на рынке. В то же время более мелкие инвесторы накапливают биткоин, создавая дивергенцию интересов между разными сегментами рынка. Кэти Вуд и команда ARK Invest акцентируют внимание на том, что нынешняя картина напоминает типичный этап консолидации после длительного роста.
Рынок проходит через стабилизацию, где основной фокус смещается с краткосрочной спекуляции на стратегические инвестиции и накопление. Возрастает значение долгосрочных трендов, в частности влияние фундаментальных макроэкономических факторов и изменения распределения активов между разными группами держателей. Перспективы биткоина и криптовалютного рынка в целом будут во многом зависеть от динамики фискальной политики и монетарных решений Федерального резерва, а также от общей экономической ситуации, в том числе глобального спроса на технологии и рисковые активы. Учитывая комплексный характер факторов и текущие показатели, эксперты ARK Invest рекомендуют с осторожностью относиться к краткосрочным прогнозам, отдавая предпочтение долгосрочному подходу к инвестициям в криптовалюты. Общая картина, представленная в отчете, свидетельствует о насыщенности рынка биткоина новыми трендами, где активное участие долгосрочных инвесторов служит индикатором устойчивости актива, а замедление бычьего импульса сигнализирует о необходимости адаптации стратегий участников.
Рост доли долгосрочных владельцев при ограниченной активности новых покупателей отражает смену фаз в цикле развития криптовалют и формирование предпосылок для дальнейших изменчивых, но перспективных движений на рынке. Таким образом, анализ данных ARK Invest показывает, что биткоин на данный момент находится в фазе зрелости, когда ключевым фактором становятся не только цены и краткосрочные спекуляции, но и глубинное понимание макроэкономических процессов и структура владения активом. Данная ситуация предоставляет инвесторам возможности для стратегического планирования с учетом текущих вызовов и потенциала цифрового золота как инвестиционного инструмента в условиях меняющегося финансового ландшафта.
