В середине 2025 года американский фондовый рынок демонстрирует впечатляющий рост, достигая новых рекордных значений. Индексы S&P 500 и Nasdaq Composite обновили максимумы впервые за несколько месяцев, укрепившись на фоне позитивных ожиданий в отношении снижения процентных ставок и прогресса в торговых переговорах. Данный рост был также поддержан снижением геополитической напряженности на Ближнем Востоке, что внесло дополнительное спокойствие и уверенность среди инвесторов, в то время как мир наблюдал за затиханием конфликта между Израилем и Ираном после серии ракетных ударов. В таком контексте всеобщее внимание смещается на ключевые экономические показатели, которые способны определить дальнейшие тенденции на рынках и формирование инвестиционного настроя. Одним из самых значимых факторов ближайших недель является ожидаемый отчет по занятости в США, который традиционно рассматривается как главный индикатор здоровья экономики страны и сигнальный фактор для денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС).
Президент США Дональд Трамп выразил намерение добиться одобрения масштабного законопроекта о налоговых сокращениях и дополнительном бюджетном стимулировании уже к 4 июля, что может оказать существенное влияние на бизнес-активность и потребительские настроения. При этом рынок ждет выход ежемесячного отчета бюро статистики труда, который должен дать более точное представление о динамике занятости в июне. Согласно опросу Reuters, аналитики прогнозируют увеличение занятости на уровне 110 тысяч новых рабочих мест, что несколько ниже майского показателя в 139 тысяч. Такие изменения сейчас находятся в центре внимания не только инвесторов и экономистов, но и представителей ФРС, которые оценивают возможность корректировки процентных ставок в ответ на состояние рынка труда и инфляционные процессы. В предыдущие недели количество заявок на пособие по безработице снизилось, однако ожидается, что уровень безработицы в июне может слегка повыситься из-за повышения числа уволенных и тех, кто испытывает трудности с поиском новой работы.
Эксперты отмечают, что ситуация на рынке труда остаётся ключевым аспектом в экономическом прогнозе. Одним из весомых показателей в этом плане выступает индекс экономических сюрпризов Citigroup, который на момент публикации существенно ослабел. Это говорит о том, что последние данные не оправдывают ожиданий аналитиков и инвесторов, что увеличивает вероятность пересмотра прогнозов и возможных стратегических коррекций на финансовых рынках. Особое значение имеет именно июньский отчет по найму, поскольку слабые показатели могут заставить рынок более серьезно заговорить о перспективах снижения процентной ставки со стороны ФРС. Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в своих недавних выступлениях отметил осторожность в связи с возможным ростом инфляции из-за повышения тарифных пошлин.
Эта тема остается предметом активных обсуждений среди членов Совета управляющих ФРС, учитывая, что более высокие тарифы способны усилить инфляционное давление, что, в свою очередь, усложняет задачу снижения ставок. Тем не менее за последние недели рынок фьючерсов на федеральные фонды демонстрирует усиление ожиданий смягчения политики Федеральной резервной системы в текущем году, что подчеркивает, что инвесторы настроены на ускорение процентных снижений в случае обнаружения признаков замедления экономики. Важным в этом контексте является и торговая ситуация с ключевыми партнерами США. Уровень тарифов может стать более конкретным после установленного на 9 июля срока повышения пошлин по широкому кругу стран. Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что торговые соглашения с 18 основными деловыми партнерами могут быть достигнуты к празднику труда, отмечаемому 1 сентября, что также способствует оптимизму на рынке.
Рост фондового рынка подкреплен изменением настроений инвесторов: индекс волатильности VIX резко снизился, а стоимость золота еще раз подтвердила статус актива-убежища, подросши более чем на процент. Среди ведущих компаний заметен значительный рост акций технологического сектора и фармацевтических предприятий, что отражает общую склонность капитала к более рисковым, но потенциально доходным инвестициям. Вместе с тем, динамика на рынке остается чувствительной к любым новостям по геополитическим фронтам и макроэкономическим отчетам, а также к политическим решениям внутри США. Рынки, несмотря на достигнутые рекордные показатели, не готовы к постоянной эйфории, учитывая напряженность в мировой политике и неравномерность экономических сигналов, что делает данные по занятости особенно важными для понимания реального состояния дел в американской экономике и перспективы дальнейшего развития фондовых индексов. В преддверии праздника независимости 4 июля, когда американские биржи будут закрыты, инвесторы сосредоточены на краткосрочных отчетах и заявлениях, стараясь оценить потенциал рынка на ближайшие месяцы с учетом трансформаций в налоговой, торговой и денежно-кредитной политике.
Таким образом, рынки находятся на пересечении ключевых факторов: решения по ставкам ФРС, итоги отчета по занятости, развитие торговых переговоров и снижение геополитической напряженности вместе формируют комплексный фон для дальнейшего движения котировок. Для профессиональных инвесторов и аналитиков умение правильно интерпретировать данные по рынку труда становится одной из самых важных задач в работе с прогнозами и инвестиционными стратегиями, повышая значимость отчетных периодов и усиливая внимание к новым экономическим показателям. В итоге ожидаемый отчет по занятости окажет значительное влияние на настроение участников рынка, а его результаты станут важным фактором при определении траектории фондового рынка в оставшейся части года.
