В последние годы развитие цифровых активов и особенно стейблкоинов вызвало значительный интерес как со стороны инвесторов и пользователей, так и регуляторов по всему миру. В Соединённых Штатах власти делают попытки внедрить законодательные механизмы, которые позволят упорядочить рынок цифровых валют и минимизировать связанные с ними риски. Важным этапом в этом процессе стало принятие Сенатом США законопроекта GENIUS Act, направленного на регулирование платежных стейблкоинов, который впоследствии перешёл на рассмотрение в Палату представителей. Одновременно с этим в Сенате открываются обсуждения более широкой инициативы – создания нормативной базы, охватывающей структуру крипторынка в целом. Принятие законопроекта GENIUS Act Сенатом можно считать значительным достижением с точки зрения федерального регулирования цифровых активов.
За проголосовали 68 сенаторов, 30 выступили против. Его главной задачей является упрощение и систематизация правил для платежных стейблкоинов, которые обеспечивают стабильность курса цифровой валюты, привязанной к традиционным активам, таким как доллар США. Важность этой законодательной инициативы заключается в стремлении предотвратить системные риски, которые такие активы могут создавать для финансовой системы страны. После принятия в Сенате законопроект отправился на рассмотрение в Палату представителей, где уже наблюдается движение по аналогичной теме. Комитеты по сельскому хозяйству и финансовым услугам Палаты проголосовали за продвижение законопроекта Digital Asset Market Clarity Act, известного как CLARITY Act.
Этот законопроект предлагает чёткое определение правил и ролей участников на рынке цифровых активов, устраняя правовые неопределённости и давая инвесторам больше уверенности. В ближайшее время ожидается, что документ будет вынесен на пленарное голосование. Параллельно с работой над этими двумя инициативами Сенат решил сфокусировать внимание на формировании комплексной нормативной структуры для рынка ценных цифровых активов, выходящей за рамки стейблкоинов и затрагивающей различные аспекты функционирования криптовалютного пространства. Для обсуждения этого вопроса будет проведено слушание подкомитета по цифровым активам в Комитете Сената по банковским делам. На слушании планируется заслушать мнения представителей отрасли и экспертов, включая руководителей и юридических советников таких ключевых игроков как Coinbase и Multicoin Capital, а также академиков из ведущих бизнес-школ.
Особое внимание будет уделено разработке двупартийного законодательного пакета, способного учесть интересы различных сторон и создать устойчивый фундамент для развития цифровых активов в долгосрочной перспективе. Это предполагает баланс между обеспечением безопасности и прозрачности рынка, а также созданием условий для инноваций и роста криптоиндустрии. Стоит отметить, что в этих обсуждениях также высоко востребована независимая академическая экспертиза, которая поможет выработать взвешенные подходы к регулированию весьма сложной и динамичной сферы цифровых финансов. Например, участие представителей Wharton School Университета Пенсильвании подчеркивает важность анализа рыночных структур и влияния будущих норм на экономику и бизнес. В то же время ситуация осложняется политическим контекстом.
Некоторые демократические политики выражают сомнения в отношении возможных конфликтов интересов, связанных с бывшим президентом Дональдом Трампом и его семьёй. Они отмечают, что их связи с криптоиндустрией, в том числе через проекты, связанные с мемекоинами и финансовыми платформами, а также через политические пожертвования от топ-менеджеров цифровых компаний, могут влиять на мотивацию и содержание предложенного законодательства. Дональд Трамп в своих заявлениях отметил готовность подписать GENIUS Act без дополнительных поправок, если Палата представителей быстро примет законопроект. Однако политическая повестка остаётся насыщенной из-за других ключевых событий, включая международные вопросы, поэтому дальнейшая судьба законодательства в области цифровых активов пока остаётся неопределённой. Регулирование стейблкоинов и, шире, цифровых активов является важным шагом для трансформации финансовых рынков.
Криптовалюты изначально воспринимались как инновация, способная обойти традиционные финансовые институты. Однако с развитием индустрии они стали неотъемлемой частью глобального финансового ландшафта. Соответственно, появление регуляций, обеспечивающих прозрачность и безопасность для участников рынка, воспринимается многими как необходимый этап для дальнейшего роста и принятия цифровых активов на массовом уровне. Одним из ключевых вопросов остаётся балланс между регулированием и инновациями. Жёсткие нормативы могут снизить риски, связанные с мошенничеством, отмыванием денег и рыночной волатильностью, но слишком жёсткие ограничения способны затормозить развитие новых бизнес-моделей и технологий.
Именно поэтому обсуждения в Сенате направлены на то, чтобы найти наиболее оптимальную модель, способную удовлетворить потребности как регуляторов, так и индустрии. Специалисты рынка подчеркивают, что существующие законодательные инициативы, такие как GENIUS Act и CLARITY Act, уже значительно повлияли на восприятие цифровых активов на государственном уровне. Они стали катализаторами для широкого диалога между регуляторами, представителями криптокомпаний и экспертным сообществом. Это создает благоприятные условия для развития правового поля, которое сможет учитывать специфику цифровых технологий и обеспечивать их гармоничное сосуществование с традиционной финансовой системой. Также можно ожидать, что новые правила приведут к росту доверия со стороны институциональных инвесторов.
