Рынок биткоина продолжает привлекать внимание инвесторов и аналитиков всего мира, демонстрируя уникальные тенденции, которые влияют на его динамику и прогнозы. Одна из самых примечательных особенностей последних месяцев — это так называемое «сверхбольшинство» владельцев биткоина, которые удерживают нереализованную прибыль на общую сумму в 1,2 триллиона долларов. Этот феномен, освещённый в свежем отчёте аналитической компании Glassnode, имеет значительные последствия для понимания поведения участников рынка и возможного будущего развития крупнейшей криптовалюты. По данным Glassnode, большинство инвесторов, владеющих биткоинами, сейчас находятся в состоянии «плюса» — их активы оцениваются значительно выше средней цены приобретения. Интересно, что суммарная нереализованная прибыль приближается к рекордному максимуму в 1,3 триллиона долларов, зафиксированному в конце прошлого года.
За счёт этого инвесторы демонстрируют заметную склонность к удержанию своих позиций, предпочитая не фиксировать прибыль и не торопясь продавать активы на текущем уровне цен. Такой подход получил даже устойчивый термин «HODLing», что отражает стратегию долгосрочного хранения без активной торговой активности. Основу для этого поведения закладывает сильная поддержка цены биткоина на уровне около 98 300 долларов, которая совпадает со средней ценой покупки у краткосрочных держателей — тех, кто владеет активами менее 155 дней. Благодаря этому уровню спроса и предложения, значительная часть владельцев, особенно с недавними покупками, не ощущает острой необходимости продавать свои позиции, ожидая дальнейшего роста стоимости. Аналитики отмечают, что текущее состояние рынка характеризуется снижением общего объема продаж среди краткосрочных инвесторов.
После пикового периода в мае, когда цена биткоина стремилась к историческому максимуму выше 111 тысяч долларов, активность по продаже постепенно уменьшилась, что может указывать на ожидание участников рынка дальнейшего роста или как минимум сохранения текущих позиций. Данный тренд создает предпосылки для сложного баланса между спросом и предложением, при котором ценовые колебания становятся всё более сдержанными. В то же время Glassnode подчеркивает, что для существенного сдвига в поведении инвесторов цена криптовалюты должна значительно измениться — либо повыситься для стимуляции фиксации прибыли, либо снизиться до уровней, которые заставят владельцев пересматривать свои стратегии и возможные потери. Более того, наблюдается усиление доли долгосрочных держателей (LTH), количество которых достигает новых максимумов. Эти инвесторы, часто удерживающие биткоины месяцами и даже годами, оказывают системное влияние на рынок, стабилизируя его и ограничивая объемы монет, доступных для торговли.
При этом эксперты и аналитики неоднозначно оценивают влияние долгосрочных держателей на ценовое движение биткоина. С одной стороны, они сдерживают массовую продажу и обеспечивают стабильность, с другой — некоторые специалисты, как например Чарльз Эдвардс из Capriole Investments, указывают на то, что часть из них осуществляет продажу через финансовые структуры Уолл-стрит, что может сдерживать рост цены в районе отметки 100 000 долларов. Запуск спотовых биржевых фондов (ETF) на биткоин в январе 2024 года стимулировал этот процесс, предоставив инвесторам новые каналы для реализации своих активов. Но несмотря на определённое давление со стороны долгосрочных продавцов, общий тренд указывает на увеличение терпения и устойчивости в отношении длительного удержания криптовалюты. Цена биткоина на момент публикации составляет около 106 170 долларов, что лишь немного ниже майского максимума в 111 970 долларов.
Последние месяцы показали возросший интерес и лояльность со стороны инвесторов, подтвержденный максимальным по размеру месячным свечам на графиках цен. Эти сигналы указывают на возможность формирования фундамента для нового ценового ралли и подъема стоимости. Помимо технических аспектов, поведение владельцев биткоинов имеет важное психологическое значение. Стратегия HODLing становится выражением уверенности в будущем криптовалюты, а также демонстрацией понимания цикличности рынка и готовности противостоять краткосрочным колебаниям. Это сходится с растущим интересом институциональных инвесторов и компаний, все больше использующих биткоин как средство накопления стоимости и диверсификации портфелей.
Влияние нереализованной прибыли на экономику крипторынка нельзя недооценивать. Сумма в 1,2 триллиона долларов говорит о масштабах капитала, находящегося в состоянии потенциальной реализации, что может оказывать давление на цены при изменении настроений или внешних факторов. Тем не менее, пока наблюдается значительная склонность к удержанию, что выступает сдерживающим фактором для резких распродаж и волатильности. Важно отметить, что на долгосрочную перспективу поддержка крупного сообщества ориентированных на удержание инвесторов способствует формированию устойчивой базы для дальнейшего развития биткоина. В то же время, изменения в макроэкономической среде, регулировании и появление новых финансовых инструментов способны влиять на стратегические решения участников рынка.
В заключение, феномен «сверхбольшинства» владельцев биткоина, держащих значительную нереализованную прибыль, отражает глубокие процессы внутри криптовалютного сообщества и рынка в целом. Высокий уровень терпения, подкреплённый техническими и психологическими факторами, создаёт предпосылки для дальнейшей стабильности и возможного роста стоимости биткоина. Аналитика Glassnode помогает понять текущие тенденции и осознать, что рынок биткоина продолжает эволюционировать, адаптируясь к новым реалиям и укрепляя свои фундаментальные позиции. Инвесторам и наблюдателям стоит учитывать эти закаты и восходы, планируя свои стратегии и прогнозы на будущее, исходя из понимания, что в криптомире зрелость и выдержка во многом определяют успешность и прибыльность вложений.
