Современный рынок криптовалют переживает важный этап, связанный с растущим дефицитом предложения Биткоина на крупных обменных платформах. Согласно актуальным данным, объем запасов BTC на криптовалютных биржах впервые с 2018 года опустился ниже отметки в 15%. Это явление рассматривается экспертами как признак возможного «шока предложения», который может существенно повлиять на ценовую динамику и структуру рынка в ближайшие месяцы и годы. Исторически запасы цифровых активов на биржах играют ключевую роль в формировании ликвидности и возможностей для трейдеров. Когда большой объем Биткоина сосредоточен на биржевых счетах, это обеспечивает высокий уровень предложения для быстрого совершения сделок покупателей и продавцов.
Однако снижение доли BTC на этих платформах служит свидетельством перехода инвесторов к долгосрочному хранению, либо в холодных кошельках, либо в рамках институциональных стратегий накопления, что сокращает число монет, доступных для активной торговли. Влияние институциональных инвесторов особенно заметно на фоне роста популярности спотовых биржевых фондов (ETFs), направленных на Биткоин. Последние данные демонстрируют серию из 15 последовательных дней с притоком капитала в подобные фонды, что усиливает спрос на цифровой актив и способствует дальнейшему выведению монет с торговых площадок. В совокупности с ограниченной ликвидностью это создает предпосылки для повышения ценового уровня, ведь спрос начинает значительно превышать предложение. Уровень запасов Биткоина на биржах снизился до отметки 14,5%, что является семилетним минимумом, как показывают данные аналитической платформы Glassnode.
Эта тенденция сопровождалась одновременным падением балансов на внебиржевых (OTC) рынках, где осуществляются крупные, часто закрытые сделки между институциональными игроками. В частности, баланс BTC на известных OTC-адресах, ассоциированных с майнинговыми пулами, сократился на 21% с начала года, достигнув рекордно низких значений. Падение запасов на OTC-рынках вызывает особое внимание, поскольку такие столы выступают посредниками для крупных сделок и требуют наличия значительных резервов актива. Сокращение доступных объемов влияет на способность этих площадок быстро и надежно выполнять крупные операции, что в условиях растущего спроса дополнительно усиливает дисбаланс между спросом и предложением. Аналитики отмечают, что данный фактор является одним из индикаторов предстоящего увеличения волатильности и потенциального роста цены.
Инвестиционная уверенность и перераспределение активов в сторону долгосрочного хранения говорят о позитивном настрое крупных держателей и институциональных игроков. Киты, которые часто выводят Биткоины с биржевых счетов в холодные кошельки, тем самым уменьшают количество ликвидных монет на рынке, что снижает давление на цену со стороны тех, кто желает продать актив в краткосрочном периоде. В результате ликвидность сокращается, а вероятность ценового ралли возрастает. Психологический уровень в районе 100 тысяч долларов для BTC продолжает играть важную роль. Несмотря на некоторые краткосрочные коррекции и снижение цены на 2,85% за последние дни, эта отметка сохраняется как ключевая для уверенности инвесторов и ориентира на дальнейший рост.
Стабильность курса выше 100 тысяч долларов подкрепляется заметными потоками капитала в спотовые Биткоин ETF, которые за последние недели привлекли более 4,7 миллиарда долларов. Однако риск пробоя этого уровня остается, и при падении ниже 100 тысяч долларов возможна значительная ликвидация позиций с использованием кредитного плеча. Оценки показывают, что при коррекции более 6,4 миллиарда долларов средств будет затронуто в рамках таких позиций, что способно вызвать волатильность и краткосрочные спадные движения. Несмотря на это, оптимизм среди аналитиков растет: многие из них прогнозируют достижение новых высот, некоторые называют ориентиры в диапазоне от 140 до более 200 тысяч долларов к концу 2025 года. Основные факторы, поддерживающие такую перспективу, связаны с ограничением предложения, усилением институционального спроса и повышением уровня принятия криптовалюты в различных секторах экономики.
