В условиях усиливающейся неопределённости на мировых финансовых рынках и ожидания замедления экономического роста во второй половине 2025 года многие инвесторы задумываются о возможных стратегиях снижения рисков и сохранения капитала. Крупнейшие управляющие активами Vanguard и BlackRock готовы предложить актуальные решения, позволяющие не только минимизировать убытки, но и извлечь выгоду из сложившейся конъюнктуры. Их рекомендации отражают тенденции на рынке и учитывают влияние макроэкономических факторов, таких как ситуация с инфляцией, динамика рынка труда и процессы монетарной политики со стороны Федеральной резервной системы США. По словам Роджера Холлама, главы глобального направления по ставкам Vanguard, долгосрочным инвесторам следует обратить пристальное внимание на фиксированный доход. В условиях замедляющегося роста и нарастающей инфляции выгодной становится позиция в облигациях, особенно государственных облигациях США.
Холлам отмечает, что вторая половина года ознаменуется постепенным охлаждением рынка труда и возможным снижением процентных ставок в конце года, что станет своего рода страховкой для экономики и создаст благоприятные условия для облигаций. Таким образом, инвестирование в фонды, ориентированные на государственные ценные бумаги, может стать эффективным решением для снижения волатильности портфеля. В подтверждение своей стратегии Vanguard недавно запустил три новых биржевых фонда (ETF), главным образом сосредоточенных на американских государственных облигациях. Одним из ключевых продуктов стал Vanguard Government Securities Active ETF, значительная часть активов которого диверсифицирована в 10-летние казначейские облигации США – традиционно надёжный инструмент фиксированного дохода. Несмотря на то, что доходность 10-летнего казначейского обязательства на начало 2025 года находилась около 4,57%, к середине года показатель снизился до примерно 4,4%, что отражает ожидания рынка относительно смягчения денежно-кредитной политики.
BlackRock, в свою очередь, предлагает альтернативный подход, который ориентирован на смешанные стратегии, способные балансировать риски и при этом сохранить потенциал роста. Джей Джейкобс, глава подразделения по биржевым фондам акций в США, считает, что многие инвесторы, долгое время находившиеся в состоянии ожидания с наличностью, постепенно начнут возвращаться на фондовый рынок, выбирая инструменты, способные предоставить защиту от снижения стоимости акций, но при этом позволяющие получить и некоторую прибыль. Важным элементом второй половины года по мнению Джейкобса станет так называемый барбелл-подход, сочетающий консервативные и более агрессивные инструменты. В частности, BlackRock активно продвигает свои буферные ETF, которые обеспечивают защиту от значительных потерь при ограничении максимальной прибыли, за счёт чего инвесторы могут уверенно выходить на рынок даже в условиях повышенной волатильности. Одним из таких инструментов является iShares Large Cap Max Buffer Jun ETF, который уже показывает положительную динамику в текущем году с ростом около 5%.
Фонд предлагает зафиксированный потолок доходности на уровне 7% в течение следующего года, что помогает снизить риски и сохранить капитал в нестабильной ситуации. Особое внимание BlackRock уделяет ключевым секторам и макротенденциям, способным стимулировать рост акций в долгосрочной перспективе. Среди них выделяются технологии и искусственный интеллект, а также инфраструктурные проекты в США, которые остаются актуальными на фоне глобальных геополитических изменений и экономической фрагментации. Такие темы привлекают капитал на фоне устойчивого спроса и государственных программ поддержки, что делает их привлекательными для инвесторов, готовых удерживать акции в портфеле несмотря на рыночные колебания. Совокупно стратегии Vanguard и BlackRock отражают осторожный оптимизм на фоне ожидаемого замедления экономического роста.
Перемещение внимания в сторону фиксированного дохода и безопасных активов не исключает присутствия в портфеле элементов, способных воспользоваться технологическими и инфраструктурными трендами. Такой сбалансированный подход поможет инвесторам минимизировать потери в случае неблагоприятного развития экономической ситуации и одновременно оставаться в игре, пользуясь рыночными возможностями. Экспертам также стоит учитывать, что предстоящие изменения в монетарной политике, отражающиеся на доходности облигаций и динамике процентных ставок, будут оказывать значительное влияние на выбор инвестиционных инструментов. Вторая половина 2025 года обещает быть насыщенной новостями и событиями на рынке, и готовность инвесторов адаптировать портфели к меняющейся среде — ключевой фактор успеха. В итоге, сочетание блестящих решений от Vanguard, основанных на надёжных государственных облигациях, и инновационных предложений BlackRock с их буферными фондами и фокусом на перспективные отрасли даёт инвесторам возможность комфортно чувствовать себя в условиях повышенной нестабильности.
Использование этих стратегий позволит сгладить влияние экономических колебаний, сохранить капитал и даже получить умеренный доход в условиях потенциального замедления роста. Такой подход становится не только актуальным, но и необходимым в сегодняшних экономических реалиях.
