В середине июля 2025 года финансовые рынки пережили заметные изменения, вызванные как динамикой акций технологического сектора, так и усилением политического давления на Федеральную резервную систему Соединенных Штатов. После продолжительного ралли акции технологических компаний начали терять в стоимости, что сопровождалось снижением доходности американских облигаций и ослаблением доллара. Все эти факторы свидетельствуют о переосмыслении инвесторами своих позиций на фоне приближающихся крупных отчетов корпоративного сектора и нарастающего политического конфликта между администрацией Дональда Трампа и руководством ФРС. Рынок информации в технологическом сегменте всегда отличается высокой волатильностью, особенно в ожидании публикации квартальных отчетов таких гигантов, как Apple, Microsoft и Nvidia. Последние несколько дней на американском фондовом рынке Nasdaq прервала шестидневную серию роста, опустившись приблизительно на 0,4%.
Секторы недвижимости и здравоохранения при этом показали рост почти на 2%, что свидетельствует об институциональном перераспределении капитала между отраслями. На фоне ослабления крупных технологических акций индекс Russell 2000, включающий малые компании, продемонстрировал рост на 0,8%, тогда как Dow Jones поднялся на 0,4%. Это разнонаправленное движение указывает на то, что инвесторы начинают искать более устойчивые и диверсифицированные возможности для вложений, отходя от излишне переоцененных технологических бумаг. На международных рынках заметная позитивная динамика наблюдалась на Гонконгской и китайской биржах, где средний рост составил 0,5% и 0,8% соответственно. В то же время европейские индексы выглядели более слабыми из-за значительного спада немецких акций, потерявших максимум за два месяца.
Слабость в Европе объясняется опасениями по поводу замедления экономического роста и политической неопределенностью, что снижает аппетит инвесторов к риску. В то же время снижение доходности 10-летних казначейских облигаций США до двухнедельного минимума в районе 4,328% указывает на усиление спроса на безопасные активы на фоне рыночных колебаний. Ослабление курса доллара в течение трех дней подряд также оказывает существенное влияние на мировой валютный рынок. Индекс доллара снизился до своего минимума за последние две недели, что заполняет благоприятные условия для экспортеров США, компенсируя тарифные давление, налагаемое в последние годы. Вместе с тем, привлекательность золота растет – его цена поднялась на 1%, достигнув пятинедельного максимума около 3 433 долларов за унцию, приближаясь к рекордному уровню в апреле.
Увеличение спроса на драгоценные металлы традиционно отражает стремление инвесторов защитить капитал в условиях неопределенности и нестабильности на рынках. Параллельно с изменениями на финансовых рынках развивается и политическая ситуация. Действующий президент США Дональд Трамп продолжает резко критиковать председателя Федеральной резервной системы Джерома Поуэлла, называя его «болваном» за нежелание снижать процентные ставки. Эти публичные обвинения усиливают давление на ФРС, вызывая обеспокоенность среди инвесторов относительно будущей монетарной политики и способности регулятора сохранить равновесие между контролем над инфляцией и поддержкой экономического роста. Несмотря на нападки, Поуэлл заявляет о своем намерении остаться на своем посту до окончания срока полномочий и о том, что у президента нет законных оснований для его отстранения.
Между тем, с приближением заседания ФРС и традиционным «периодом тишины» перед принятиями решений, рынок готовится к получению сигналов о дальнейшем направлении денежно-кредитной политики страны. Важно отметить, что отсутствие комментариев главы ФРС в ближайшие дни может усилить неопределенность и повысить волатильность на финансовых рынках. Нарастание конфликта между исполнительной властью и центральным банком не является безprecedentialным, но в текущем контексте это приобретает особое значение ввиду высокой чувствительности рынков к политическим событиям и глобальным экономическим вызовам, таким как инфляционные риски, рост долговой нагрузки и геополитические напряженности. В этой ситуации инвесторам рекомендуется проявлять осторожность, уделять внимание качеству активов и диверсифицировать портфели, чтобы минимизировать возможные потери и воспользоваться возникающими возможностями. Рассматривая технологический сектор отдельно, стоит отметить, что текущий спад может быть отражением более широкой коррекции после значительного роста на фоне интереса к искусственному интеллекту и связанным с ним стартапам, что напоминает по своей структуре ситуацию дотком-кризиса 25-летней давности.
Хотя технические достижения в области AI обещают долгосрочные перспективы, текущая переоцененность компаний и ажиотаж среди инвесторов вызывают опасения о наличии пузыря, который может привести к серьезным финансовым последствиям в случае резкого изменения настроений. К тому же, ситуация на азиатских рынках, где наблюдаются заметные повышения индексов, указывает на смещение фокуса инвестиций в сторону развивающихся экономик, в частности Китая, который пытается выйти из дефляционного состояния и стимулировать внутренний спрос. Позитивные сдвиги в японской политике в свете последних выборов создают дополнительные неопределенности для Банка Японии и его политики, что также отражается на мировых рынках и курсах валют. В целом, текущий период характеризуется высокой степенью турбулентности и неопределенности, когда глобальные и региональные факторы переплетаются, формируя сложную картину для участников рынка. Способность анализировать информацию, оперативно реагировать на изменения и понимать макроэкономические тенденции становится ключевыми факторами успеха в инвестиционной деятельности.
Таким образом, торговый день, ознаменованный замедлением технологического сектора и обострением политических разногласий внутри США, служит своеобразным индикатором состояния современной экономики и финансов. Ожидание решений ФРС и корпоративных отчетностей, а также развитие геополитических процессов в ближайшее время сформируют дальнейшее направление движения рынков и повлияют на стратегические планы инвесторов по всему миру.
