Швейцарский банковский гигант UBS объявил о впечатляющих финансовых результатах второго квартала 2025 года, превзойдя ожидания аналитиков и продемонстрировав удвоение годовой чистой прибыли. Основными драйверами роста стали инвестиционно-банковский сектор и глобальное управление капиталом, которые получили дополнительный импульс за счет повышенной волатильности на мировых рынках и активной торговой деятельности. В условиях нестабильности глобальной экономики и продолжающихся геополитических рисков финансовые показатели UBS служат индикатором устойчивости и адаптивности международного банка в быстро меняющемся окружении. Второй квартал 2025 года стал для UBS одним из наиболее успешных периодов за последние годы. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам, достигла $2,395 миллиарда, что более чем в два раза превышает показатель аналогичного периода предыдущего года, когда банк заработал $1,136 миллиарда.
При этом доходы банка за квартал составили $12,112 миллиарда, немного уступая прогнозам аналитиков, которые ожидали $12,45 миллиарда. Тем не менее, итоговый результат превзошел ожидания экспертов по чистой прибыли и свидетельствует о высокой эффективности операционной деятельности UBS при текущих рыночных условиях. Одним из ключевых факторов успеха стал значительный рост доходов подразделения глобальных рынков инвестиционно-банковского сегмента, которые выросли на 25% до $2,3 миллиарда. Это обусловлено внезапным всплеском волатильности в начале квартала, что создало благоприятные условия для торговой активности и связанных с ней комиссий. В мире финансов повышенная рыночная волатильность зачастую воспринимается как источник риска, однако для банков с развитой торговой инфраструктурой она открывает возможности для получения дополнительной прибыли за счет увеличения объема сделок и комиссионных сборов.
Глобальное управление капиталом стало еще одним мотором роста для UBS. Транзакционная доходность этого подразделения увеличилась на 12%, что отражает активизацию клиентской базы и рост числа операций с инвестиционными продуктами. Высокий уровень готовности инвесторов и корпоративных клиентов вкладывать капитал подчеркивает постепенно укрепляющееся доверие к макроэкономическому прогнозу. Несмотря на существующие экономические и политические неопределенности, UBS зафиксировал улучшение инвестиционного настроения среди своих клиентов, что благоприятно отразилось на финансовых результатах. Глава UBS Сергей Эрмотти отметил, что несмотря на рост фондовых рынков на 30% с апреля – периода, когда администрация США впервые объявила о взаимных тарифах – активность клиентов остается «здоровой», но не рекордной.
Многие инвесторы и корпоративные заказчики сохраняют выжидательную позицию, контролируя риски и ожидая дальнейших сигналов со стороны экономических и политических регуляторов. Тем не менее, банк фиксирует продолжающийся прогресс в реализации инвестиционных программ и постепенное возвращение уверенности на рынках. Важным финансовым индикатором для UBS является доход от чистых процентов (NII) – разница между доходами от кредитов и инвестиций и расходами на выплаты по депозитам. Во втором квартале NII составил $1,965 миллиарда, что соответствует ожиданиям банка, который прогнозировал снижение на низком однозначном уровне процентных пунктов. В третьем квартале UBS ожидает стабильности показателя в национальной валюте при умеренном росте в американских долларах, что связано с укреплением швейцарского франка и ослаблением курса доллара США.
Возвращение Швейцарии к нулевой учетной ставке в июне 2025 года создает дополнительное давление на процентный доход банков. В подобных условиях кредитные организации сталкиваются с необходимостью пересмотра стратегий повышения доходности и управления финансами. Сергей Эрмотти подчеркнул, что экономика страны остается устойчивой, а инфляция пока не достигла уровней, необходимых для ужесточения денежно-кредитной политики. Одной из стратегических задач UBS остается интеграция приобретенного в 2023 году конкурента Credit Suisse. По итогам первого полугодия успешно мигрировано около трети счетов швейцарских клиентов, а реализации запланированных на 2025 год $13 миллиардов сбережений выполнено на 70%.
Процесс слияния продолжается согласно намеченному графику, что позволяет банку оптимизировать операционные расходы и усилить позиции на мировых рынках. Власти США продолжают вводить взаимные тарифы, что оказывает влияние на глобальные торговые потоки и вызывает определенные риски для экономического роста. UBS, имея значительную экспозицию на американском рынке, испытывает на себе последствия этой политики. Несмотря на это, банк сохраняет оптимизм и фиксирует высокую готовность клиентов и корпоративного сектора к инвестициям. Внутриполитическая ситуация в Швейцарии также влияет на деятельность UBS.
В июне 2025 года власти страны предложили ужесточить требования к капиталу для таких крупных банков, как UBS, которые признаны системно важными и «слишком большими, чтобы потерпеть крах». Новые правила предполагают увеличение обязательного базового капитала почти на $26 миллиардов с целью повысить устойчивость банковского сектора к потенциальным шокам. UBS выразил сдержанное согласие с принципом ужесточения требований, но считает предложенные меры чрезмерно строгими и способными негативно сказаться на кредитовании и инвестиционной активности. Столкнувшись с возможным увеличением нормативов до $42 миллиардов в эквиваленте капитала CET1, банк ведет диалог с регуляторами и парламентариями для смягчения этой позиции. В конце июня была поддержана инициатива о возможной отсрочке внедрения новых правил, что дает UBS дополнительное время на адаптацию и стратегическое планирование.
Борьба с новыми регуляторными требованиями происходит на фоне продолжающейся работы по интеграции Credit Suisse и реструктуризации, что требует от банка высокой концентрации ресурсов и внимания. Сергей Эрмотти подчеркнул, что руководство UBS сосредоточено на завершении процесса слияния и будет принимать меры для защиты интересов акционеров в зависимости от окончательных решений по капиталовым требованиям. В целом, финансовые результаты UBS за второй квартал свидетельствуют о том, что несмотря на вызовы глобальной экономики, политические риски и регуляторное давление, банк демонстрирует устойчивость и способность адаптироваться к меняющейся среде. Успешное использование волатильности рынков и активизация управления капиталом позволяют UBS укреплять позиции среди мировых финансовых лидеров. Для инвесторов и участников рынка важным наблюдением является то, что UBS продолжает наращивать доходы в ключевых направлениях бизнеса, при этом сохраняет контроль над рисками и поддерживает здоровую капитализацию.
Дальнейшая динамика будет зависеть от множества факторов, включая развитие торговых конфликтов, изменения в денежно-кредитной политике и адаптацию к новым нормативным требованиям. Таким образом, UBS подтверждает свою репутацию одного из самых стабильных и инновационных банков мира, способного использовать преимущества даже в условиях экономической неопределенности. Результаты второго квартала 2025 года подчеркивают, что грамотное управление, стратегическая гибкость и ориентированность на клиента являются ключевыми факторами успеха в современном финансовом секторе.
