В июле 2025 года внимание финансового мира сосредоточилось на динамике акций недавно листинговой компании Circle Internet Group, которая продемонстрировала значительное ценовое движение, вызванное совокупностью политических и экономических событий. Акции Circle (NYSE: CRCL) сначала выросли более чем на 19%, достигнув уровня около 233 долларов за штуку, но затем корректировались на фоне задержки голосования в Палате представителей США, что спровоцировало волну неопределённости среди инвесторов и повлияло на волатильность рынка. Рост стоимости акций Circle тесно связан с ожиданиями важнейших законодательных инициатив, которые должны были быть обсуждены во время так называемой "недели криптовалют" (crypto week) с 14 по 18 июля на Капитолийском холме. Эта неделя была посвящена рассмотрению нескольких законопроектов, направленных на регулирование криптоактивов и связанных с ними вопросов. Среди обсуждаемых законопроектов можно выделить GENIUS Act, который концентрируется на регулировании стабильных монет; CLARITY Act, направленный на совершенствование структуры рынков; а также Anti-CBDC Surveillance State Act, призванный ограничить слежку и регулировать цифровые валюты центральных банков (CBDC).
Circle Internet Group, известная в первую очередь благодаря стабильной монете USDC, получает основную долю доходов от процентов, начисляемых на резервы, обеспечивающие токены USDC. Благодаря высокому уровню резервов, превышающему 63 миллиарда долларов, даже незначительные изменения процентных ставок оказывают сильное влияние на финансовые показатели компании. Резонанс к действиям в области денежно-кредитной политики США возник после сообщений о том, что тогдашний президент Дональд Трамп предположительно планировал сменить главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Возможные изменения в регуляторном руководстве Федеральной резервной системы интерпретировались рынком как сигнал о намерениях повысить процентные ставки, что является благоприятным фактором для бизнес-модели Circle. В то время как новости о возможной отставке главы ФРС создавали оптимизм среди инвесторов и подстегивали рост акций Circle, последующие заявления Трампа о том, что он не планирует увольнять Пауэлла, внесли корректировки в рыночные настроения.
Этот разворот в политическом контексте спровоцировал временное снижение цены акций, однако на фоне продолжающейся "крипто недели" и ожиданий важных политических решений общее внимание к крипторынкам осталось высоким. При этом основные криптовалюты, включая Bitcoin, демонстрировали стабильность, что способствовало сохранению интереса к компаниям, связанным с цифровыми активами. Отложенная процедура голосования Палаты представителей, начавшаяся с обсуждения Процедурной резолюции 580, вызвала существенную неопределённость относительно судьбы законодательных инициатив, влияющих на криптовалюты и их инфраструктуру. Резолюция дала право для начала дебатов по законопроектам, но не гарантировала их принятия, что стало причиной снижения котировок акций Circle на открытии рынка 17 июля. Инвесторы восприняли необходимость продолжительных обсуждений и возможность изменения текста регуляторных документов как сигнал к осторожности.
Эти события подчёркивают важность политических процессов и регулирующей среды для компаний на рынке криптовалют. Circle как эмитент устойчивой монеты USDC является ярким примером того, как законодательные инициативы и ставки денежно-кредитной политики оказывают прямое влияние на её бизнес-модель. В условиях нестабильности и неопределённости вокруг регулирующих мер компании, предоставляющие услуги в области цифровых активов, переживают периоды высокой волатильности акций. Интерес инвесторов к Circle также подкрепляется уникальной позицией компании на рынке стабильных монет. USDC — одна из ведущих стабильных монет, поддерживаемая реальными резервами в долларах США, что делает её привлекательной для институциональных инвесторов.
Рост процентных ставок увеличивает доходность этих резервов, что положительно сказывается на прибылях компании. Аналитики отмечают, что Circle фактически является бетом на долговую и денежно-кредитную политику США, и любые сигналы о том, что ставки останутся высокими или будут расти, подогревают интерес к её акциям. Обратная сторона активного движения акций Circle заключается в их высокой чувствительности к политическим новостям и Procedural votes в конгрессе. Задержки голосования и непредсказуемость законодательных решений могут быстро менять настроение на рынке. Кроме того, давление, оказываемое противодействием со стороны регуляторов или возможными ограничениями для стабильных монет, способны воздействовать на доверие инвесторов и вызывать колебания стоимости акций.
Интеграция обсуждаемых крипто законопроектов в более крупный пакт — Национальный закон о разрешении оборонного бюджета (NDAA) — свидетельствует о важности этих инициатив для всей законодательной повестки страны. Это позволяет законопроектам получить больше шансов на прохождение в условиях конгрессного компромисса, но одновременно увеличивает сложность и длительность процесса принятия решений. Поскольку криптоиндустрия продолжает свое бурное развитие, подобные ситуации с колебаниями акций и задержками в законодательстве станут частью постоянного взаимодействия бизнеса и политики. Для инвесторов крайне важно внимательно следить за новостями о законодательных симптомах, динамике процентных ставок и заявлениями ключевых политиков, чтобы успешно ориентироваться в этой быстро меняющейся среде. В итоге, акциям Circle удалось продемонстрировать способность резко реагировать на макроэкономические и политические новости.
Их резкий скачок и последующая коррекция отражают высокую степень неопределённости, которая присутствует на рынке криптовалют и цифровых активов. Учитывая важность регулирования и монетарной политики для финансового здоровья таких компаний, дальнейший курс акций Circle будет во многом зависеть от результативности обсуждений в Конгрессе и экономических решений Федеральной резерва.
