В 2025 году ситуация на рынке стабильных криптовалют претерпевает заметные трансформации, что особенно ярко проявляется в сегменте платежей на платформе BitPay. Долгое время Circle с её стабильной монетой USDC доминировала на этой платформе, выполняя большую часть транзакций. Однако к середине 2025 года смещение баланса становится очевидным: USDT от компании Tether существенно приближается к USDC по количеству операций и уже опережает своего конкурента по объёмам платежей. Такой сдвиг вызывает интерес у пользователей, инвесторов и регуляторов, поскольку отражает изменения в поведении рынка и стратегии крупных эмитентов стабильных монет. С самого начала 2024 года Circle контролировала около 85% всех транзакций с использованием стабильных монет на BitPay, оставляя лишь 13% для Tether.
Однако к маю 2025 года доля USDC снизилась до 56%, а USDT выросла до 43%. Это означает, что хотя USDC остаётся наиболее популярной монетой по количеству транзакций, разрыв между ними значительно сократился. Более значительным является тот факт, что в объёмном выражении Tether уже доминирует — начиная с марта 2025 года доля USDT в общем объёме стабильных монет на BitPay превышает 70%. Этот тренд можно объяснить не только ростом общего числа транзакций со стабильными монетами, но и предпочтениями участников рынка — клиентов и продавцов — в пользу USDT. Важно отметить, что эта динамика происходит на фоне множества отличий в подходах компаний к регулированию и общественному имиджу.
Circle первой из глобальных эмитентов стабильных монет получила одобрение регуляторов Европы по Регламенту о рынках криптоактивов (MiCA), что стало важным шагом для расширения деятельности и укрепления доверия. Стоит подчеркнуть, что MiCA стремится стандартизировать и упорядочить правила для криптоактивов на территории ЕС, и Циркл уже начала работу в этом направлении. Напротив, Tether неоднократно высказывала критику в адрес некоторых положений MiCA и официально отказалась подчиняться данному регуляторному режиму. При этом Tether CEO Паоло Ардоино подтвердил, что компания не планирует выходить на публичные торги или проводить IPO, в отличие от Circle, которая в июне 2025 года успешно провела размещение акций, привлекая более миллиарда долларов у инвесторов. Несмотря снижающийся рост на BitPay, USDC демонстрирует значительный рост рыночной капитализации.
За прошлый год капитализация USDC выросла более чем на 80%, достигнув около 61,7 миллиарда долларов, что свидетельствует о растущем доверии к этой стабильной монете в сфере криптоинвестирования. За тот же период рыночная стоимость USDT увеличилась примерно на 40%, превысив отметку в 158 миллиардов долларов, что подтверждает устойчивость и популярность Tether на глобальном рынке. Изменения в предпочтениях пользователей BitPay отражают более широкие тенденции в криптовалютной индустрии и указывают на усиление конкуренции между двумя крупнейшими стабильными монетами. В то время как Circle использует регулируемый и прозрачный подход, Tether делает ставку на гибкость и широкий международный охват вне строгих регуляторных рамок. Динамика перехода большой части транзакционного объёма с USDC на USDT может объясняться улучшением инфраструктуры Tether, расширением сотрудничества с мерчантами и удобством работы с данной монетой на различных рынках, включая Европу и США.
Руководство BitPay отмечает, что активное присутствие платформы в Европе и усилия по росту в США также способствуют переходу пользователей на USDT. Это влияет и на стратегические планы компаний, а также на способ восприятия стабильных монет конечными пользователями. Эксперты обращают внимание, что несмотря на временные изменения в транзакционной активности, конкуренция между USDC и USDT будет сохраняться, поскольку обе монеты продолжают развиваться, интегрироваться с новыми сервисами и адаптироваться под международные регуляции. Для пользователей важным становится вопрос не только ликвидности и объёмов, но и безопасности, прозрачности резерва, поддержки в различных юрисдикциях и скоростных характеристик транзакций. Следует учитывать, что обе компании продолжают инвестировать в технологии, улучшая пользовательский опыт и расширяя возможности применения своих стабильных монет в реальных платежах и торговле.
Сложившаяся ситуация подчёркивает растущее значение стабильных монет как платежных инструментов в мировой экономике и их роль в трансформации финансовой отрасли. Рост доли Tether USDT на BitPay говорит о том, что пользователи ищут выгодные, удобные и проверенные способы оплаты с использованием криптовалюты. В то же время успешный рост рыночной капитализации USDC отражает доверие инвесторов к регулируемым и прозрачным проектам. В перспективе рынок стабильных монет, скорее всего, станет ещё более конкурентным и многогранным, где технологические инновации, вопросы регулирования и предпочтения пользователей будут определять успех того или иного актива. Важно наблюдать за дальнейшим развитием событий, учитывая влияние законодательных инициатив, корпоративной стратегии и глобальных экономических факторов на тенденции в области цифровых валют.
Для держателей криптовалют и индустрии в целом эти изменения несут как риски, так и возможности, стимулируя рост и удовлетворение потребностей широкой аудитории пользователей по всему миру.
