В мире криптовалют вновь наблюдается уникальное явление — текущий цикл рынка с высокой степенью точности повторяет динамику 2017 года. Об этом в недавнем интервью заявил Рауль Пал, основатель и генеральный директор исследовательской платформы Real Vision, известный своими глубокими анализами глобальных экономических процессов и инвестиционных траекторий цифровых активов. Его заявление стало поводом для нового витка обсуждений и прогнозов среди экспертов и участников криптовалютного сообщества. Рауль Пал отметил, что макроэкономические параметры, включая поведение американского доллара и общие тенденции развития мировой экономики, лишь подтверждают его ожидания затяжного цикла роста, который может продлиться до второго квартала 2026 года. В 2017 году Биткойн демонстрировал устойчивое восходящее движение в течение всего года с последующим стремительным ростом в декабре.
По словам Пала, текущая ситуация буквально «жутко» похожа на ту самую картину, что наблюдалась шесть лет назад. Основой для такого оптимистичного прогноза служат несколько ключевых факторов. Во-первых, бизнес-цикл, определяемый с помощью модельного показателя под названием «бизнес-цикл скор» (business cycle score), остается на достаточно низких отметках (менее 50). Это означает, что экономика еще не достигла точки максимального роста, и курс активов, включая криптовалюты, находится на ранней стадии расширения. По мере того как значение этого индикатора будет повышаться, инвесторы вполне могут ожидать дальнейшего повышения цен на цифровые активы.
Во-вторых, существенное влияние оказывает ослабление американского доллара. С начала 2025 года индекс доллара (DXY) снизился почти на 9%, находясь примерно на уровне 98,77. Рауль Пал подчеркивает обратную корреляцию между курсом доллара и стоимостью Биткойна: когда доллар слабеет, спрос на криптовалюту растет, поскольку цифровые валюты начинают восприниматься как альтернатива традиционным фиатным деньгам и способ сохранить капитал от девальвации. Анализ ситуации показывает, что нынешний цикл может быть более длительным и менее резким, чем 2017 год, что связано с определенной задержкой в реакциях центральных банков и глобальной экономики на изменения процентных ставок и финансовой политики. В частности, в последние годы депозитные ставки и ключевые процентные ставки не корректировались с той скоростью, которая могла бы краткосрочно затормозить рост крипторынка.
Это, по мнению Пала, «сместило весь цикл», задержав его старт, но не уменьшив мощь последующего восходящего тренда. Интересно, что наблюдения Рауля Пала связывают сегодняшние рыночные условия скорее с 2020 годом, чем с 2021-м. Тогда Биткойн после серьезного снижения весной подвергся быстрым восстановительным импульсам, что заложило базу для стремительного роста в последующие месяцы. По сути, нынешний этап можно воспринимать как раннюю фазу развития, когда вовлеченность крупных инвесторов и структурных участников рынка только начинает приобретать массовый характер. Говоря о ключевых драйверах роста, Пал уделил особое внимание роли институциональных инвесторов и стратегических региональных игроков.
Недавние поездки по Ближнему Востоку, где он встречался с представителями суверенных фондов, показали, что многие из них скрупулезно работают над внедрением технологий блокчейн и искусственного интеллекта в госструктуры и экономические проекты. Эта тенденция свидетельствует о серьезном настрое на дальнейшее расширение влияния цифровых активов и появление новых инфраструктур, способных поддержать не только инвестиционные потоки, но и внутренние экономические процессы. Страны региона, включая Саудовскую Аравию, ОАЭ, Катар и Бахрейн, являются уже сегодня лидерами в области интеграции технологий блокчейн в государственные инициативы. Сюда входит не только использование Биткойна как резервного актива, но и создание прозрачных экосистем управления, цифровых идентичностей, смарт-контрактов и других новаций, фундаментально меняющих взаимодействие между государством, бизнесом и гражданами. Важно отметить, что для сохранения и увеличения роста крипторынка необходимо привлечение крупных институциональных игроков, которые обеспечат стабильную ликвидность и повысят доверие к криптовалютам как классу активов.
Поддержка правительства и регуляторов в ключевых финансовых центрах мира может стать решающим фактором в обеспечении долгосрочной устойчивости крипторастущего тренда. Однако инвесторам рекомендуется подходить к рыночным движениям с осмотрительностью и учитывать, что даже при благоприятных макроэкономических условиях волатильность крипторынка остается высокой. Текущие тенденции, несмотря на сходство с историей 2017 года, обуславливаются более сложным сочетанием факторов, включая геополитические риски, изменения в мировой финансовой политике и технологические инновации. В целом, прогноз Рауля Пала — это мощный сигнал для всех, кто интересуется перспективами рынка цифровых активов. В ближайшие месяцы криптовалютный цикл вполне может развернуться в полноценный период значительного роста, сопровождающегося активизацией институционального капитала и поддержкой региональных инициатив на Ближнем Востоке.
Важным индикатором будут оставаться движения индекса доллара и макроэкономические показатели, указывающие на темпы восстановления и развития мировой экономики. Таким образом, 2025-2026 годы обещают стать важным этапом в развитии криптоиндустрии, объединившим уроки прошлого и инновационные подходы будущего. Анализ и наблюдения экспертов, таких как Рауль Пал, предоставляют ценное руководство для участников рынка в период, когда цифровые активы продолжают укреплять свои позиции в глобальной финансовой системе. Резюмируя, можно сказать, что криптовалютный цикл действительно развивается по сценарию, свойственному 2017 году, но с поправками на новые экономические реалии и интересы крупных игроков, что создает благоприятные условия для устойчивого роста в обозримом будущем.
