В середине 2025 года произошел значимый поворот в сложной истории Citgo Petroleum – дочерней компании венесуэльского нефтяного гиганта PDVSA. После длительного судебного процесса и многолетних переговоров предпочтение досталось предложению Dalinar Energy, дочернего подразделения Gold Reserve, возглавляющему конгломерату, которое предложило сумму в 7,382 миллиарда долларов США. Такое предложение в разы превышает предыдущую ставку в 3,7 миллиарда долларов со стороны Red Tree Investments, установив высокую планку для дальнейшего развития аукционного процесса. Эта победа не просто отображает финансовую мощь Dalinar Energy, но и подчеркивает сложность структуры владения и управления Citgo, которая на протяжении многих лет находилась в затруднительном положении из-за политических и экономических проблем Венесуэлы. Dalinar Energy выступила лидером консорциума, в который вошли Rusoro Mining, Koch Minerals, Koch Nitrogen International и Siemens Energy.
Объединение этих компаний свидетельствует о стратегическом подходе к приобретению: сочетание различных сфер бизнеса и опыта в энергетике и добыче полезных ископаемых служит залогом для эффективного управления активами Citgo в будущем. Gold Reserve после успешного завершения сделки планирует контролировать порядка 44% обыкновенных акций Dalinar, что даст компании контроль над 85% голосующих акций. Кроме того, Gold Reserve сохранит владение в виде привилегированных ценных бумаг на сумму не менее 150 миллионов долларов из 1,5 миллиарда в целом, что создает прочную финансовую основу для осуществления развития новых проектов. Финансирование сделки подразумевает использование как собственного капитала, так и заемных средств; лидирующую роль в предоставлении кредита сыграли крупнейшие финансовые игроки – J.P.
Morgan и TD Bank. Обеспечение полного объема необходимых средств со стороны участников кредитного консорциума подтверждает серьезность намерений и готовность довести процесс приобретения до финального этапа, что критично для поддержки долгосрочной устойчивости бизнеса. Важным фактором, определяющим ход регистрации и утверждения сделки, является контроль со стороны Американского управления по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов США. Поскольку Citgo является ключевым активом венесуэльской нефтяной индустрии, все изменения в собственности и управлении требуют одобрения регулирующих органов, что обеспечивает соответствие международным санкционным режимам и ограждает экономические интересы США. Не менее примечательно, что, несмотря на более высокое предложение – свыше 10 миллиардов долларов, поданное консорциумом во главе с Vitol, решение было принято в пользу Dalinar Energy, что, по мнению специалистов, связано с более прозрачной и сбалансированной структурой финансирования, а также с учетом выгод для всех категорий кредиторов, в том числе Siemens Energy.
Представители Gold Reserve выразили удовлетворение итогами тендера, подчеркнув, что их ставка обеспечивает покрытие обязательств даже перед кредиторами, которые находятся в более низких эшелонах по очередности выплат. Это стало принципиально новым этапом по сравнению с предыдущими попытками, когда компаниям было сложно обеспечить полное удовлетворение требований всех сторон, вовлеченных в реструктуризацию долгов PDV Holding. Решение о победе Dalinar Energy было официально закреплено уведомлением от Специального управляющего Соединённых Штатов, поданным в Федеральный окружной суд штата Делавэр. Суд также назначил слушание по делу о продаже на 18 августа 2025 года, где будут рассмотрены окончательные условия сделки и возможные шаги по реализации плана реструктуризации. Позиция суда и регулирующих органов крайне важна для успешного завершения процесса, особенно с учётом множества юридических и политических аспектов, связанных с венесуэльскими активами.
Успешное приобретение Citgo открывает перед Dalinar Energy и её партнёрами широкие возможности для развития нефтепереработки и распространения современного опыта в энергетическом секторе. Citgo занимает значительную нишу в распределении нефтепродуктов на территории США, и переход под контроль нового управляющего консорциума сулит обновление стратегии и улучшение эффективности бизнеса. С другой стороны, такой крупный аукцион является индикатором устойчивости и интереса инвесторов к нефтяной отрасли, несмотря на глобальные переходы к возобновляемым источникам энергии и нестабильность мировых рынков. В обозримом будущем именно опытные игроки, способные одновременно управлять большими портфелями активов и обеспечивать финансовую прозрачность, будут лидировать в отрасли. На фоне роста числа сделок в сегменте энергетики важно понимать сложности и особенности, с которыми сталкиваются инвесторы, приобретая активы с историей и значительными должными обязательствами.
В случае Dalinar Energy успешный ход аукциона показал, насколько важна координация между финансовыми институтами, промышленными партнерами и регулирующими структурами. Такой подход способен обеспечить оптимальные условия для развития бизнеса и сохранения интересов всех вовлечённых сторон. В заключение стоит отметить, что победа Dalinar Energy в аукционе Citgo – это не просто крупная финансовая сделка, а сигнал о начале новой главы в управлении активами венесуэльской энергетики. Эта ситуация открывает потенциал для развития стратегического партнерства и создания новой модели эффективной работы нефтеперерабатывающих компаний, адаптирующихся к современным вызовам и требованиям рынка. Внимание рынка и специалистов сохранится вокруг дальнейших этапов процесса, включая возможные изменения регуляторного ландшафта и реакцию ключевых игроков в отрасли.
Такая динамика станет важным фактором для прогноза развития энергетического сектора в Северной и Южной Америке в ближайшие годы.
