В 2025 году золото достигло невиданных с 1980-х годов высот - его цена, скорректированная с учетом инфляции, превысила отметку в $3,610, а впоследствии поднялась до рекордных $3,635 за унцию. Этот феномен отражает сложное переплетение макроэкономических факторов, включая рост инфляционных ожиданий, усиление геополитической нестабильности, а также предполагаемые шаги Федеральной резервной системы по снижению процентных ставок. Интересной параллелью к золоту стала динамика биткоина, торгующегося сейчас около $114,600. Многие аналитики все активнее обсуждают, сможет ли биткоин повторить путь золота и занять позицию нового надежного актива на фоне экономической неопределенности. Для понимания таких трендов важно вникнуть в причины роста инфляционно скорректированной стоимости золота и оценить, какое влияние эти процессы могут оказать на цифровые активы.
Переоценка золота с учетом инфляции происходит, когда исторические номинальные цены пересматриваются с использованием индекса потребительских цен (CPI). Это позволяет представить цены в постоянных долларах, учитывая изменение покупательной способности денег со временем. Таким образом, цена золота в $3,635 сегодня в реальном выражении оказывается самой высокой с конца XX века, когда мир столкнулся с высокими инфляционными давлениями. Современный рост инфляции, как показывают данные по CPI в США за август 2025 года с ежегодным уровнем в 2,9%, стимулирует такую корректировку, ведь цены на товары и услуги продолжают подниматься. Растущая инфляция и ожидания снижения процентных ставок со стороны ФРС создают исключительно благоприятные обстоятельства для роста стоимости золота.
Инфляция ослабляет покупательную способность доллара, что повышает спрос на золото как классический инструмент сохранения стоимости. Одновременно более низкие ставки снижают альтернативную доходность по облигациям, делая золото более привлекательным активом, несмотря на отсутствие процентов или дивидендов. Это сочетание часто называют "золотым мечтательным сценарием" - идеальным временем для инвестиций в драгоценные металлы. Геополитика и политика также играют значимую роль в подогреве спроса на золото. Эскалация международных конфликтов, торговые войны, неопределенность вокруг выборов в США, а также напряженность в Ближневосточном регионе и усиление тарифных барьеров создают атмосферу тревоги инвесторов.
В таких условиях золото традиционно воспринимается как безопасное убежище. Плюс к этому, центробанки развивающихся стран - Китай, Индия, Россия, Турция и другие - активно увеличивают свои золотые резервы. Это является частью их стратегии диверсификации и уменьшения зависимости от американского доллара, что становится актуальным на фоне санкций и колебаний в курсе доллара. Снижение индекса доллара США также облегчает иностранным покупателям доступ к золоту, повышая его международный спрос. С другой стороны, биткоин, часто именуемый цифровым золотом, демонстрирует все большую корреляцию с золотоносным металлом.
После периода значительной волатильности и преждевременного отрыва биткоина от корреляции с золотом, сейчас эти два актива вновь показывают сходную динамику. Это свидетельствует о формировании у биткоина более зрелых рыночных механизмов, снижении степени спекулятивности и признании его в качестве долгосрочного инструмента хеджирования против инфляционных рисков. Цена биткоина сейчас около отметки $114,600, что значительно превышает уровни прошлых лет. Высокий интерес к криптовалютам поддерживается одновременно ростом спроса на децентрализованные цифровые активы и ожиданиями смягчения монетарной политики в США. Несмотря на то, что биткоин по-прежнему остается более рискованным и волатильным, чем золото, его технологические преимущества, ограниченная эмиссия и растущая интеграция в финансовую систему усиливают его привлекательность у инвесторов.
Важным сигналом для рынка стал рост эмиссии стейблкоина USDT компанией Tether, которая выпустила 2 миллиарда USDT - максимум с декабря 2024 года. Это может указывать на возвращение инвесторов в криптовалюты и возможное начало нового ралли. Таким образом, несмотря на то что золото пока что опережает биткоин по темпам роста с поправкой на историческую волатильность и тенденции предыдущих лет, криптовалюта имеет все шансы укрепить свои позиции и последовать за лидером. Экономические индикаторы, в частности последние данные по Producer Price Index (PPI), который показал снижение инфляционного давления, могут стать итогом снижения инфляции в ближайшие месяцы. Однако сама сохраняющаяся инфляция и ожидания снижения процентных ставок ФРС продолжают стимулировать инвесторов искать защиту.
В такой ситуации как золото, так и биткоин могут существенно выиграть от изменений в монетарной политике и усиления притока капиталов. Для инвесторов становится все более важным понимать, что происходит на глобальных рынках и какие макроэкономические тенденции двигают цены на золотые слитки и цифровые монеты. Что касается золота, его рыночная популярность подкрепляется не только фундаментальными факторами, но и политикой центробанков, международными отношениями и усилением геополитического риска. В свою очередь биткоин, раз за разом доказывая свою устойчивость, стремится завоевать статус полноценного актива для диверсификации портфеля, способного защищать от инфляции и неопределенности. Таким образом, текущая ситуация на финансовых рынках подчеркивает особую роль золота и биткоина как основных инструментов для сохранения стоимости и хеджирования рисков.
Несмотря на различия в природе активов и степени их зрелости, обе категории инвестиций объединяет фундаментальная тенденция - поиск надежного убежища в условиях жествования экономической политики в мире и растущей неопределенности. В итоге, перед инвесторами открываются новые перспективы: золото демонстрирует рекордные уровни скорректированной стоимости, а биткоин, не далекий от рекордных высот, может стать следующим важным элементом в стратегии долгосрочного финансового планирования. Важно внимательно следить за изменениями ключевых макроэкономических индикаторов и международной политической ситуацией, чтобы своевременно оценивать риски и возможности на рынке ценных металлов и криптовалют. .
