Ocado — британская компания, известная как один из самых прогрессивных онлайн-супермаркетов с использованием передовых роботизированных технологий в логистике и складских процессах. Компания ведет совместное предприятие с Marks & Spencer для работы онлайн-магазина продуктов питания, в то время как основная часть её оценки на рынке связана с продажей собственных технологических решений по автоматизации складов ретейлерам по всему миру. Недавно Ocado объявила о том, что главным приоритетом на финансовый год 2025/26 станет достижение положительного денежного потока. Это важный шаг в рамках трансформации компании, направленной на повышение прибыли и сокращение затрат. Примечательно, что этот период начинается в декабре 2025 года, и компания уже отмечает значительное сокращение оттока денежных средств за первый полугодие 2025 года.
По словам финансового директора Стивена Дайнти, сокращение составило около 93 миллионов фунтов стерлингов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является обнадеживающим знаком. Одной из причин положительной динамики стала фокусировка на ключевом технологическом направлении компании: за первые шесть месяцев 2025 года выручка этого подразделения выросла на 15%, что свидетельствует о востребованности их решений. Однако не все партнёрские проекты идут по плану. Крупнейший американский партнёр Ocado, ритейлер Kroger, замедлил внедрение новых автоматизированных складов (Customer Fulfillment Centres, или CFCs), что оказывает давление на планы расширения компании. Также канадский партнёр Sobeys приостановил открытие четвёртого склада, что добавляет неопределённости в глобальную экспансию.
Несмотря на эти сложности, Ocado продолжает активную работу по расширению сотрудничества с другими сетями, например, укрепляя партнерство с испанской группой супермаркетов Bon Preu. Это подтверждает стратегию диверсификации клиентской базы и попытки минимизировать риски, связанные с зависимостью от отдельных крупных партнёров. Руководство компании ожидает, что в конце года появятся новые grocery-клиенты, поскольку сроки эксклюзивных соглашений с текущими партнёрами истекают в нескольких странах. Это открывает возможности для подписания новых контрактов, что потенциально сможет улучшить финансовую ситуацию компании и усилить ее рыночные позиции. Тем не менее, некоторые аналитики высказывают опасения по поводу этого процесса.
Мнение аналитика Уильяма Вудса из Bernstein говорит о том, что завершение эксклюзивных контрактов и попытки расширения клиентской базы могут сигнализировать о трудностях в долгосрочных партнерских отношениях или даже о их ухудшении. Такие факторы заставляют инвесторов проявлять осторожность, что отражается на динамике акций Ocado. За первый квартал 2025 года скорректированная прибыль до вычета налогов, процентов, амортизации и износа (EBITDA) составила 91,8 миллиона фунтов стерлингов, тогда как за аналогичный период 2024 года этот показатель был на уровне 52 миллионов. Общая выручка выросла на 13,2% и достигла 674 миллионов фунтов. Более того, Ocado зафиксировала чистую прибыль по итогам первого полугодия на уровне 611,8 миллиона фунтов, что является значительным улучшением по сравнению с убытком в 153,3 миллиона фунтов в прошлом году.
Такой скачок во многом связан с изменением метода учета доли в joint venture с Marks & Spencer. Финансовые показатели компании остаются стабильными, и руководство не изменило ожиданий по итогам финансового года, что поддерживает уверенность в достижении стратегических целей. Стремление Ocado к оптимизации затрат, уменьшению оттока наличных средств и росту доходов от технологического бизнеса отражает общее желание повысить эффективность и устойчивость в условиях рыночной нестабильности. Автоматизация и роботизация складов являются главными конкурентными преимуществами компании, позволяющими предлагать уникальные решения для ритейлеров, стремящихся повысить производительность и сократить издержки. На горизонте ближайших трех лет планируется запуск восьми новых CFC, что демонстрирует амбициозность долгосрочной стратегии и уверенность в потенциале технологии.
