Второй квартал 2025 года подошёл к концу, и для американских фондовых индексов он оказался периодом неоднозначных сигналов, которые предстоит тщательно проанализировать для понимания дальнейших перспектив рынка. Основные индексы, такие как Nasdaq, Dow Jones Industrial Average и S&P 500, показали различную динамику, отражающую сложное переплетение технических факторов и фундаментальных новостей. В этой статье мы постараемся разобраться, что именно поведали нам котировки и тренды на конец июня, и насколько технический анализ по-прежнему актуален в эпоху алгоритмической торговли и быстро меняющейся рыночной среды. Во-первых, Индекс Nasdaq в течение квартала демонстрировал восстановительный настрой, завершив месяц июнь на рекордных уровнях. Подобные достижения традиционно считаются положительным знаком, особенно с учётом того, что технологический сектор, который формирует основу Nasdaq, показал силу и готовность к дальнейшему росту.
На техническом уровне индекс завершил так называемое «бычье разворотное движение» – явление, свидетельствующее о смене восходящего и нисходящего трендов и указывающее на потенциал к росту. В апреле Nasdaq достиг нового локального минимума, но затем восстановился и поднялся значительно выше, что стало сигналом прочности для инвесторов. Фундаментальной поддержкой здесь выступают политические и экономические факторы, включая смягчение риторики по тарифам на компьютерные чипы и электронику. Невзирая на ожидания возвращения некоторых ограничений, на данный момент отмена угрозы тарифов создаёт благоприятный фон для технологических компаний, что и отражается в индексе. Напротив, Dow Jones Industrial Average на фоне восстановления Nasdaq продолжает демонстрировать признаки долгосрочного нисходящего тренда.
Ключевой момент здесь заключается в отсутствии признаков «бычьего разворотного движения», которые смог бы подтвердить устойчивый рост. После достижения локального минимума в апреле и незначительного ралли в мае и июне, индекс так и не преодолел критические уровни сопротивления, что может указывать на возможное продолжение коррекции. При применении теории волн Эллиотта поведение Dow можно интерпретировать как формирование сложного трехволнового нисходящего цикла, где апрельский спад рассматривается как первая волна падения, а последующий рост — как коррекционная вторая волна. Это предполагает, что основное давление на индекс еще не снято и возможны новые попытки снижения в будущем. Важно учитывать уровень максимума, достигнутого в декабре 2024 года, который рассматривается как ключевая точка сопротивления и потенциально может ограничить дальнейший рост.
Что касается S&P 500, данный индекс занимал промежуточное положение между оптимизмом Nasdaq и пессимизмом Dow. Его движение остается чувствительным к макроэкономическим факторам, включая показатели инфляции, процентные ставки и корпоративную отчётность. В течение квартала индекс демонстрировал умеренный рост, однако технические сигналы не были столь однозначными, что говорит о возможной консолидации и ожидании значимых новостей или событий, способных задать новое направление. Важной темой обсуждения является роль технического анализа в текущую эпоху, когда алгоритмическая торговля и высокочастотные сделки изменили ландшафт рынка. Несмотря на это, традиционные методы, такие как анализ графиков, уровней поддержки и сопротивления, а также моделей волн, продолжают сохранять значимость как инструменты для выявления рыночных настроений и прогнозирования тенденций.
Многие опытные трейдеры и аналитики указывают, что технический анализ лучше всего работает в сочетании с фундаментальным пониманием происходящего на мировой и локальной экономической арене. Еще одним фактором, влияющим на фондовые индексы США, остается геополитическая обстановка и корпоративные решения, которые в совокупности создают сложный фон для развития рынка. Политика правительства по тарифам и регулированию технологических секторов, изменения в денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы, а также мировые экономические тенденции оказывают непосредственное влияние на ожидания инвесторов. Что касается будущего, в ближайшие месяцы рынки ожидают новые отчёты о прибылях компаний за второй квартал, а также данные об экономическом здоровье страны и глобальной экономики. Эти факторы могут либо поддержать текущие тенденции, либо вызвать резкие изменения.
