Золото вновь привлекает пристальное внимание инвесторов и аналитиков во всем мире, демонстрируя уверенный рост в начале сентября 2025 года. Сегодня, 12 сентября, цена на золото приближается к исторической отметке в 3700 долларов за унцию, что свидетельствует о растущем спросе на этот традиционный безопасный актив. Такое развитие событий обусловлено целым рядом факторов - как макроэкономического характера, так и связанных с поведением ключевых игроков на рынке. Фьючерсы на золото открылись в пятницу, 12 сентября 2025 года, по цене около 3672,80 долларов за унцию, что на 1% выше закрытия предыдущего торгового дня - 3636,90 долларов. Несмотря на то, что в промежутке с середины недели цена пребывала в относительно узком диапазоне, утром пятницы котировки достигли максимума в 3695,50 долларов за унцию.
Такая волатильность говорит о том, что рынок ожидал значимых сигналов, которые в итоге не заставили золото откатиться назад, а наоборот - поддержали позитивный тренд. Одним из главных драйверов цены стала публикация данных по индексу потребительских цен (CPI) за август, которые оказались выше прогнозируемых аналитиками показателей. Инфляция выросла на 0,4% после 0,2% в июле. Подорожание продуктов питания и бензина - ключевые компоненты CPI - составило соответственно 0,5% и 1,9%. Казалось бы, лучший показатель инфляции должен привести к росту доходностей и укреплению доллара, что обычно негативно сказывается на золоте.
Однако рынки показали обратную реакцию. Инвесторы продолжают рассчитывать на то, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки на ближайшем заседании на фоне ухудшения ситуации на рынке труда. Снижение ключевой ставки традиционно делает золото более привлекательным активом: снижение доходности по государственным облигациям сокращает альтернативные издержки держания драгметалла, а слабый рынок труда подталкивает инвесторов искать убежище в безопасных активах. Исторически золото демонстрировало сильную корреляцию с ключевой процентной ставкой и общим уровнем инфляции. Когда ставки снижаются, золото становится выгодной альтернативой наличности и фиксированному доходу, поскольку упущенные проценты компенсируются сохранением или ростом стоимости самого металла.
Кроме того, в периоды экономической неопределенности повышается спрос на золото как на средство сохранения капитала. На протяжении последних двенадцати месяцев цена на золото выросла более чем на 45%. С начала сентября 2024 года, когда цена открытия составляла примерно 2529 долларов за унцию, металлу удалось продемонстрировать впечатляющую динамику. С момента начала сентября 2025 года рост отмечен в пределах 2,9%, а за последний месяц - почти 10%. Такие показатели привлекают внимание не только частных инвесторов, но и институциональных игроков, увеличивающих долю золота в своих портфелях на фоне прогнозов дальнейшего нестабильного экономического развития.
Повышенное внимание стоит уделить активности центральных банков. В прошлом году и в этом году наблюдается тенденция к наращиванию официальных резервов в золоте. Это связано с желанием диверсифицировать зарубежные валютные риски и защитить национальные активы от негативных внешних факторов. Растущий интерес со стороны центробанков дополнительно поддерживает спрос и удерживает цены на высоком уровне. Еще одним значимым фактором остаются геополитические риски.
Непредсказуемость политических решений, торговые напряженности, а также глобальные экономические санкции создают на рынке фон, при котором инвесторы ищут надежные активы. Золото традиционно считается лучшим инструментом для таких периодов, так как оно сохраняет ликвидность и не зависит от конкретных валют и правительств. Кроме того, на рынке все более значимую роль играют биржевые фонды, ориентированные на инвестирование в золото (ETFs). Расширение их активов свидетельствует о долгосрочном доверии к драгоценному металлу со стороны инвесторов по всему миру. Рост объемов этих фондов стимулирует дополнительный спрос и влияет на повышение цены.
Интересно отметить, что в последние годы крупные розничные продавцы, такие как Costco, начинают вкладывать усилия в продажу физических золотых слитков и монет. Это удобно для конечного покупателя, который получает доступ к инвестиционным металлам наряду с повседневными товарами. Такая доступность также стимулирует массовый интерес к золоту и поддерживает его стоимость. Что касается перспектив, аналитики Goldman Sachs Research прогнозируют достижение ценой золота отметки в 3700 долларов за унцию уже к концу 2025 года. Если эти прогнозы оправдаются, это будет означать рост примерно на 40% в течение года на фоне продолжающегося спроса и сохраняющейся неопределенности в мировой экономике.
Среди ключевых движущих факторов названы политика центральных банков, торговые тарифы и геополитика. На фоне всех перечисленных событий и тенденций, золото сохраняет свою репутацию одного из самых надежных активов для долгосрочного инвестирования. Для тех, кто рассматривает диверсификацию портфеля и защиту собственного капитала, текущий момент с приближением цены к 3700 долларам за унцию может быть как возможностью для входа, так и сигналом для внимательного анализа рыночных условий. Рынок золота продолжает оставаться в центре внимания инвесторов, а динамика цен в сентябре 2025 года подтверждает важность этого драгметалла в условиях современной экономики. Отслеживание макроэкономических индикаторов, решение ФРС по ставкам и геополитические события будут ключевыми факторами, определяющими дальнейшее движение цен и уровни спроса.
В итоге золото продолжит занимать значительное место в стратегиях сохранения и приумножения капитала, отражая не только экономические, но и психологические аспекты мировых финансов. .
