Япония вновь выходит на передний план в регулировании криптовалютного рынка, предлагая масштабную реформацию подхода к налогам и классификации цифровых активов. В июне 2025 года Финансовое агентство страны (Financial Services Agency — FSA) озвучило предложение о внесении важных изменений, которые могут кардинально изменить отношение общества и регулирующих органов к криптовалютам. Предлагаемая инициатива предусматривает переопределение криптоактивов как финансовых продуктов, аналогичных акциям и облигациям, что даёт ряд преимуществ для участников рынка и инвесторов разных уровней. Такое решение откроет дорогу для запуска криптовалютных биржевых фондов (ETF), а также упростит налоговую систему, предлагая плоскую ставку в 20% на доходы от криптовалют вместо прогрессивной шкалы с налогами до 55%. Острый рост интереса к цифровым активам и их интеграция в традиционные финансовые инструменты становятся причиной серьезных изменений не только в законодательстве Японии, но и в глобальном восприятии криптовалют.
В 2025 году число активных криптокошельков в Японии превысило 12 миллионов, а общая сумма активов, хранящихся на платформах, достигла около 5 триллионов иен (примерно 34 миллиарда долларов). Такой масштаб свидетельствует о значительном вовлечении населения, особенно среди молодых и технологически подкованных инвесторов, которые все чаще отдают предпочтение цифровым активам в сравнении с традиционными корпоративными облигациями и валютным трейдингом (FX). Переклассификация криптовалют в финансовые продукты — это часть более широкой государственной стратегии под названием «Новый капитализм», рубеж которой нацелен на трансформацию экономики в инвестиционно лидируемую. Переход от старой системы к новой налоговой структуре предполагает создание одинаковой налоговой ставки на прибыль с криптовалют и акций, что значительно повысит привлекательность криптоактивов для институциональных инвесторов, включающих банки, пенсионные фонды и крупные инвестиционные компании. Интересно, что эта инициатива создаёт условия для запуска на японском рынке криптовалютных ETF, которые уже стали популярными и широко распространёнными за рубежом.
В частности, FSA отметило, что более 1200 финансовых институтов, в том числе такие игроки, как Goldman Sachs и американские пенсионные фонды, активно инвестируют в спотовые биткоин-ETF. Это рассмотрение развития подобного финансового продукта в Японии позволит стране удерживать статус одного из ведущих центров блокчейн-индустрии и цифровых финансов в мире. Помимо этого, японские банки и технологические компании ведут активные разработки в области стабильных коинов (stablecoins). В апреле 2025 года крупные финансовые учреждения, включая группу Sumitomo Mitsui Financial Group (SMBC), Ava Labs и технологическую компанию TIS Inc., подписали меморандум о взаимопонимании, направленный на выпуск стабильных коинов, привязанных к доллару и японской иене.
Данная инициатива ставит цель не только создание новых платежных инструментов, но и применение стабильных коинов для расчётов с токенизированными активами — акциями, облигациями и недвижимостью, что может значительно повысить эффективность и прозрачность финансовых операций. Ранее, в марте 2025 года, Япония выдала первый официальный лицензионный договор компании, специализирующейся на работе со стабильными коинами. Это стало значимым шагом, который подтвердил серьёзность намерений регуляторов по развитию криптоэкосистемы в стране. SBI VC Trade, дочернее предприятие финансового конгломерата SBI, получило право на взаимодействие с одной из ведущих стейблкоинов — USDC от компании Circle. Новая налоговая политика в отношении криптовалют будет не только выгодна инвесторам, но и поможет легализовать рынок, установить чёткие правила и снизить риски мошенничества и уклонения от уплаты налогов.
До сих пор в Японии действовала прогрессивная система налогообложения криптодохода, доходы с которого могли облагаться ставками вплоть до 55%. Такая практика отталкивала инвесторов и препятствовала развитию рынка. Плоская ставка в 20% уравняет криптовалюты с традиционными ценными бумагами и станет дополнительным стимулом для активного вовлечения как широкой аудитории, так и крупных игроков рынка. Введение крипто-ETF и улучшение налоговой базы отражают глобальную тенденцию интеграции цифровых активов в традиционную финансовую систему. Многие ведущие экономические страны предпринимают похожие шаги, пытаясь найти баланс между контролем, безопасностью и инновациями.
Япония, со своей технологической продвинутостью и мощной финансовой индустрией, стремится сохранить высокий темп развития и конкурентоспособность на мировом рынке. При этом масштабы криптовалютного рынка в стране продолжают расти благодаря активному инвестированию в блокчейн-проекты, развитию инфраструктуры и расширению образовательных программ, направленных на повышение финансовой грамотности и осведомленности о цифровых активах. Отдельного внимания заслуживает влияние инициативы на международное сотрудничество. Япония будет сотрудничать с другими странами для обмена опытом и выработки согласованных стандартов, обеспечивающих стабильность и развитие глобальных крипторынков. Всё это способствует укреплению доверия инвесторов, снижению волатильности и созданию благоприятных условий для долгосрочного роста отрасли.
Подводя итог, предложенные реформы отражают стратегический поворот в подходе к регулированию криптовалют и финансовой политике Японии. Переклассификация цифровых активов как финансовых продуктов, введение крипто-ETF и упрощение налоговой системы создают фундамент для динамичного развития рынка, укрепления его институциональной базы и общего признания криптовалют как важного сегмента экономики будущего. При этом внимание к стабильным коинам открывает дополнительные перспективы для инноваций в области платежей и токенизированных активов. Эти изменения помогут Японии не только удержаться в числе мировых лидеров криптоиндустрии, но и превратить страну в перспективный инвестиционный хаб, способный привлекать капитал и таланты со всего мира.
