В середине 2025 года CoreWeave сделала заявление о приобретении одной из крупнейших компаний в сфере майнинга криптовалют — Core Scientific. Сделка будет осуществлена полностью посредством обмена акций, что, по мнению инвестиционного банка KBW, вызовет значительное внимание и, возможно, несогласие со стороны акционеров Core Scientific. Данная стратегия вызвала бурную реакцию на рынке, и аналитики уже начали оценивать возможные последствия этой сделки для обеих сторон и отрасли в целом. CoreWeave предложила выкупить акции Core Scientific по цене 20,40 долларов за акцию, что подразумевает мультипликатор EBITDA примерно в 16 раз по прогнозам на 2026 год. Однако текущая рыночная цена акций Core Scientific находилась на уровне около 14,75 долларов, что на 18% ниже предложенной стоимости.
CoreWeave же после объявления сделки потеряла в цене около 5%. Такое несоответствие отражает озабоченность рынков и акционеров относительно выгод и рисков предстоящего объединения. Стратегическая значимость сделки очевидна: CoreWeave сумеет существенно сократить обязательства на аренду — свыше 10 миллиардов долларов — а также высвободит более 500 миллионов долларов ежегодно к 2027 году за счет оптимизации расходов. Эти финансовые преимущества должны укрепить позиции CoreWeave на рынке, сделав компанию одним из ключевых игроков в индустрии майнинга и управления дата-центрами. Несмотря на привлекательность финансовых параметров, аналитики KBW рассматривают покупку скорее как своевременную возможность для CoreWeave использовать значительный рост своей акционерной стоимости после масштабного роста акций на 295% с момента IPO.
По мнению аналитика Билла Папанастасиу, реакция инвесторов на сделку указывает на разочарование и потенциальные разногласия относительно условий поглощения. Акционеры Core Scientific могут проявлять сопротивление, поскольку предложение не содержит денежной части и подразумевает прием акций CoreWeave как оплату. Это вызывает обеспокоенность в связи с тем, что с момента первой неудачной попытки сделки активы Core Scientific фактически не изменились, и нет дополнительных стимулов для принятия такой формы выкупа. Согласно условиям сделки, каждый акционер Core Scientific получит 0,1235 акций CoreWeave за каждую принадлежащую ему акцию, что оценивает акционерный капитал Core Scientific приблизительно в 9 миллиардов долларов. Эта сделка ожидается к закрытию в четвертом квартале 2025 года и требует обязательного одобрения со стороны акционеров Core Scientific.
Отсутствие конкурентных предложений повышает вероятность успешного завершения сделки, несмотря на возможное сопротивление внутри акционерного состава. Аналитики других инвестиционных компаний также выразили свои мнения. Ривальный Wall Street брокер Bernstein указал на снижение цены акций Core Scientific после объявления о сделке и отмечает, что акционеры, вероятно, ожидали более высокой оценки стоимости и были разочарованы отсутствием денежной компенсации. Тем не менее, аналитики Bernstein сохраняют рейтинг покупки по акциям Core Scientific с целевой ценой 17 долларов. В целом рынок воспринял новость неоднозначно: стратегические выгоды очевидны, но форма сделки и условия вызывают вопросы у участников рынка.
CoreWeave получает значительные финансовые преимущества, которые могут укрепить её позиции в высококонкурентной отрасли майнинга криптовалют и управлении дата-центрами, особенно учитывая растущую роль «зеленых» технологий и эффективности энергопотребления. С другой стороны, акционерам Core Scientific придется взвесить преимущества долгосрочных выгод в сравнении с текущим дисконтом и отсутствием денежной платы. Эта дилемма типична для сделок обмена акциями, особенно в условиях волатильных рынков и быстро меняющихся секторальных трендов. Объединение двух игроков создаст платформу с большим масштабом деятельности, улучшенной финансовой устойчивостью и возможностями для оптимизации расходов. В условиях растущей конкуренции в сфере криптоиндустрии и технологических решений это может стать стратегическим шагом, направленным на захват большего рынка и технологический прорыв.
В то же время инвесторы и аналитики будут пристально следить за ходом интеграции, динамикой стоимости акций и тем, насколько успешно компании смогут реализовать заявленные синергии. Поскольку это приобретение вступает в фазу одобрения и завершения, акции CoreWeave и Core Scientific могут оставаться под давлением из-за неопределенности и возможных споров среди акционеров. С точки зрения SEO и информационного поля, эта сделка освещается как ключевое событие в секторе криптомайнинга и технологий дата-центров. Аналитические оценки KBW, Bernstein и других участников рынка представляют интерес для инвесторов, отраслевых экспертов и заинтересованных пользователей. Благодаря таким новостям и глубокому разбору инвестиционных сделок, сегмент технологического и криптовалютного рынка привлекает внимание широкой аудитории, которая ищет актуальную и достоверную информацию.
В заключение, сделка CoreWeave по приобретению Core Scientific является знаковым событием, способным изменить ландшафт индустрии майнинга криптовалют и управления технологической инфраструктурой. Будущее обеих компаний теперь зависит от успешного проведения сделки, а также дальнейших стратегических инициатив и адаптации к рыночным вызовам. Акционеры и аналитики с нетерпением ждут развития ситуации и оценки реальных результатов этого объединения в ближайшие кварталы.
