В 2024 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) намерена уделить повышенное внимание контролю и регулированию сферы криптовалют и новых финансовых технологий. Данный шаг отражает растущую значимость цифровых активов и инновационных решений в финансовой индустрии, которые постепенно меняют традиционные подходы к инвестированию, торговле и управлению капиталом. Председатель SEC Гэри Генслер подчеркнул, что ведомство продолжит работу по укреплению доверия участников рынка и обеспечению прозрачности, что особенно важно в условиях быстро меняющейся технологической среды и новых видов рисков. Криптовалюта как класс активов продолжает оставаться объектом пристального внимания регуляторов по всему миру, а США стремятся выстроить эффективный надзор, способствующий развитию и в то же время минимизирующий возможности для мошенничества и злоупотреблений. Важное место в приоритетах SEC занимает не только мониторинг и анализ современных криптовалютных проектов, но и углубленное изучение сопутствующих финансовых технологий, включая технологии страхования, блокчейн-решения и системы децентрализованных финансов (DeFi).
Эти инновации обладают потенциалом трансформировать различные аспекты финансовой экосистемы, начиная от обеспечения ликвидности и заканчивая доступом к услугам кредитования. Однако наряду с этими преимуществами существуют и серьезные регуляторные вызовы, связанные с безопасностью инвесторов, защитой потребителей и предотвращением финансовых преступлений. В своем ежегодном отчете о приоритетах проверок SEC уделила особое внимание тому, как новые технологии меняют ландшафт финансовых рынков. Регулятор намерен усилить надзор над платформами для торговли криптовалютами, операторскими сетями цифровых активов и проектами, предлагающими токены, которые могут квалифицироваться как ценные бумаги. Данная категоризация имеет огромное значение для того, какое именно законодательство и какие нормативные требования будут применяться к тем или иным цифровым активам.
Текущая позиция SEC сводится к тому, что многие криптовалютные токены всё же подпадают под действие законодательных норм, связанных с ценными бумагами, и, соответственно, подлежат соответствующему контролю. Регулятор также делает акцент на необходимости усиления сотрудничества с другими федеральными органами и международными партнёрами для координации усилий по борьбе с мошенничеством и злоупотреблениями в цифровом пространстве. В условиях глобальной природы криптовалютных операций межведомственное взаимодействие и международное сотрудничество становятся неотъемлемой частью эффективного регулирования. Помимо этого, SEC акцентирует внимание на рисках, связанных с мобильными устройствами и цифровыми кошельками, которые зачастую используются для хранения и перемещения криптоактивов. Эксперты предупреждают, что пренебрежение этими рисками может привести к серьезным финансовым потерям для пользователей и осложнить работу регуляторов.
Одной из важных тем, обсуждаемых в контексте приоритетов SEC, является классификация криптовалютных токенов. Представители комиссии настаивают, что большинство токенов не должны рассматриваться как товары, а именно как ценные бумаги. Это означает, что к ним применяются более строгие стандарты раскрытия информации, а также правила инсайдерской торговли и прочие элементы законодательства в сфере ценных бумаг. В то же время присутствуют эксперты и представители отрасли, предлагающие отдать часть регулирования под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), что могло бы смягчить требования и упростить доступ к инновациям. Такая дискуссия подчеркивает сложность баланса между необходимостью защиты инвесторов и стимулированием инновационного развития.
В рамках обновленных приоритетов SEC планирует усилить внимание к проектам, связанным со стабильными койнами (stablecoins), которые играют значительную роль в экосистеме цифровых финансов, обеспечивая более стабильную альтернативу волатильным криптовалютам. Эти инструменты постепенно становятся мостом между традиционными финансами и цифровым миром, а потому безопасность и прозрачность их эмиссии и обращения находятся под пристальным контролем. Вызовы в регулировании стабильных койнов связаны с необходимостью обеспечивать их подкрепление активами и предотвращать операции, способные привести к системным рискам. Также SEC намерена проследить за тем, чтобы проекты в области децентрализованных финансов (DeFi) соблюдали требования законодательства. Такие платформы, предоставляющие услуги по кредитованию, обмену и управлению активами без посредников, обладают потенциалом существенного сокращения издержек и повышения доступности финансовых услуг.
Но одновременно они формируют новые правовые и технические риски, которые необходимы для своевременного выявления и нейтрализации в ходе проверок и мониторинга. Резюмируя, можно отметить, что приоритеты SEC на 2024 год демонстрируют решимость регулятора идти в ногу с технологическими преобразованиями и обеспечивать защищенность финансового рынка, а также интересы инвесторов и участников. Усиленное внимание к криптовалютам и финансовым технологиям отражает глобальные тенденции и потребности современного инвестиционного и торгового ландшафта. Участники рынка, включая компании, инвесторов и технологические стартапы, должны внимательно следить за нововведениями в регулировании, чтобы успешно адаптироваться и минимизировать возможные риски. Понимание новых приоритетов SEC поможет бизнесу своевременно прорабатывать стратегии соответствия требованиям и эффективно выстраивать взаимодействие с регулятором.
Ожидается, что такой подход будет способствовать формированию более прозрачного и устойчивого финансового сектора, в котором инновации будут идти рука об руку с защитой прав и интересов всех участников рынка. В конечном счете, это создаст условия для дальнейшего роста отрасли и привлечения более широкого круга инвесторов, заинтересованных в перспективных и при этом надежных цифровых активах.
