Как хедж-фонды с Уолл-стрит делают миллионы на страховых претензиях после пожара в Эйтоне

Технология блокчейн Новости криптобиржи

В январе 2025 года в Калифорнии вспыхнул один из самых разрушительных пожаров за последние годы — пожар в районе Эйтона. Пламя охватило тысячи домов и построек, унесло жизни восемнадцати человек и вызвало значительные разрушения инфраструктуры. Эта трагедия стала поводом для множества разбирательств и законных споров, вовлекших не только местных жителей и страховые компании, но и влиятельных игроков с Уолл-стрит. Крупные хедж-фонды начали активно скупать страховые претензии, связанные с пожаром, что вызвало серьезную обеспокоенность у государственных чиновников Калифорнии. Такое поведение инвесторов вызывает тревогу ввиду потенциального увеличения выплат из государственного фонда, предназначенного для борьбы с последствиями лесных пожаров.

Страховые претензии, или суброгационные права, представляют собой требования страховых компаний к Southern California Edison — крупнейшему поставщику электроэнергии в регионе — с целью возмещения выплат по ущербу, которым понесены страховые клиенты. Эти претензии возникают только в случае, если Edison будет признан виновным в возгорании из-за неисправности своего оборудования. Хедж-фонды, покупая эти претензии у страховщиков с существенной скидкой, делают ставку на то, что ответственности Edison не избежать, а фактические выплаты окажутся значительно выше стоимости приобретенных прав. Правовая сторона подобных сделок является легальной, однако вызывает критику со стороны властей штата, которые считают подобные спекуляции неэтичными, учитывая масштабы трагедии и страдания пострадавших. Том Уэлш, глава Калифорнийского Землетрясного управления, отвечающего за функционирование фонда борьбы с лесными пожарами, открыто выразил опасение, что инвесторы заинтересованы в максимизации прибыли любыми средствами, включая затягивание переговоров и требования завышенных компенсаций.

Калифорнийский фонд по борьбе с лесными пожарами — институт, созданный в 2019 году, чтобы предотвратить банкротство крупных энергетических компаний, таких как Edison, в случае их ответственности за возгорания. Фонд располагает значительной суммой в размере около 21 миллиарда долларов, предназначенной для покрытия компенсаций пострадавшим и страховщикам. Однако активность хедж-фондов в приобретении суброгационных требований может привести к тому, что выплаты из этого фонда значительно превысят первоначальные ожидания, что может поставить под риск его финансовую устойчивость. По данным Калифорнийского департамента страхования, по состоянию на середину 2025 года в качестве компенсаций жертвам пожаров в Эйтоне и Палисейдс уже выплачено более 17 миллиардов долларов. Интерес инвесторов к покупке претензий из Палисейдс, однако, значительно ниже — торги там ведутся буквально по пятой части стоимости, что связано с меньшей вероятностью ответственности городского управления Лос-Анджелеса, обслуживающего данный район.

Нью-йоркские брокеры и инвестиционные компании с марта 2025 года начали активное предложение приобрести эти суброгационные права, что вызвало повышенный интерес у крупных инвесторов, готовых рискнуть сотнями миллионов долларов ради потенциальных миллиардных возвращений. Одна из инвестиционных фирм, Oppenheimer & Co., торгующая такими претензиями, в общении с представителями Калифорнийского Землетрясного управления сообщила о десяти заключенных сделках на сумму свыше миллиарда долларов лишь по претензиям в отношении пожаров в этих двух регионах. Обеспокоенность чиновников связана с тем, что хедж-фонды могут намеренно затягивать разрешение претензий, накапливая суброгационные права и требуя с Edison компенсации значительно выше обычной стоимости, что в конечном итоге приведет к дополнительному изъятию средств из государственного фонда, и он может оказаться исчерпан. Более того, затраты на юридическое сопровождение таких операций часто являются высокими, и специалисты в данной области забирают существенную долю от суммы погашения.

В такой ситуации интересы пострадавших и страховщиков могут быть существенно ущемлены. Случай с пожаром у компании PG&E в 2018 году и его последствия подтверждают затраты такого рода инвестиций. В то время один из хедж-фондов приобрел суброгационные претензии по заниженной цене — около 35 центов на доллар, а затем получил выплату, сопоставимую с полной суммой. Это принесло фонду сотни миллионов долларов прибыли, что вызвало критику экспертного сообщества и чиновников. Среди мер, которые рассматривает Калифорнийское Землетрясное управление для ограничения негативных последствий такой спекулятивной торговли, обсуждается приоритетное погашение требований страховщиков и пострадавших, которые не продавали свои права третьим лицам, прежде чем удовлетворять претензии инвесторов.

Это потенциально позволит сократить время урегулирования выплат и снизить общие выплаты из фонда. Помимо этого, штат испытывает давление в связи с необходимостью пополнить фонд после возможных крупных выплат, связанных с пожаром в Эйтоне. Губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом и другие лидеры штата уже выразили опасения по поводу того, что 21 миллиард долларов может оказаться недостаточной суммой, если судебные процессы и требования компенсаций разрастутся. Страхование домовладельцев в Калифорнии с каждым годом становится все более проблематичным из-за роста рисков лесных пожаров, повышение страховых тарифов и усиливающийся отток страховых компаний с рынка создают дополнительное бремя для жителей и бизнеса. В таких условиях действия мощных финансовых игроков, спекулирующих на претензиях, могут еще более усложнить финансовую нагрузку на систему и затруднить поддержку пострадавших.

В целом, ситуация вокруг покупки суброгационных претензий после пожара в Эйтоне иллюстрирует сложное пересечение интересов финансовых спекулянтов, правового регулирования и этических вопросов в условиях катастрофы. Для властей Калифорнии задача стоит не только в эффективном управлении фондом борьбы с пожарами, но и в поиске баланса между защитой интересов пострадавших, моральными нормами и финансовыми реалиями современной экономики. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от результатов расследования причин пожара, юридических решений по ответственности Edison и законодательных инициатив, направленных на регулирование торговли суброгационными правами с целью минимизации спекулятивных рисков. Жителям и экспертному сообществу важно внимательно наблюдать за этими процессами, так как они могут стать прецедентом для управления последствиями подобных трагедий в будущем и формировать устойчивые модели поддержки пострадавших в условиях природных катастроф.