В начале июля 2025 года на фоне новости о запуске первого в США стейкинг-ETF на базе Solana (SSK) цена SOL выросла примерно на 4%, преодолевая отметку в 150 долларов за монету. Этот динамичный рост привлек внимание как розничных, так и институциональных инвесторов, открывая новые возможности для участия в криптовалютном рынке через финансовые инструменты, предоставляющие пассивный доход на базе стейкинга. Успешный запуск SSK вызвал оживленное обсуждение среди аналитиков, которые отмечают, что старт данного фонда оказался сильнее по объемам торгов, чем большинство недавних запусков фьючерсных ETF на Solana и XRP, вопреки тому, что объёмы уступали стартам BTC и ETH ETF. SSK, предлагающий инвесторам возможность косвенного владения Solana и заработка на стейкинговых наградах без необходимости глубоких технических знаний или прямого взаимодействия с блокчейном, стал своего рода прорывом в продуктовой линейке ETF. Ранее подобные инструменты отсутствовали в США, где регулирование криптовалют всегда было предметом повышенного внимания регуляторов.
Однако постановление Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) от конца мая, в котором крипто-стейкинг признан не нарушающим законы о ценных бумагах, заложило правовую базу для появления подобных инвестиционных продуктов. Появление стейкинг-ETF отражает глобальную тенденцию внедрения блокчейн-технологий и криптоактивов в традиционные финансовые рынки. Solana, благодаря своей высокой скорости транзакций и низкой комиссии, становится все более привлекательной для масштабных проектов и инвесторов, ищущих альтернативу более дорогим и медленным сетям. ETF SSK предоставляет инвесторам инструмент, комбинирующий преимущества криптовалюты с привычной структурой фондового рынка, уменьшая барьер входа и снижая риски, связанные с хранением и управлением частными ключами. С точки зрения аналитиков Bloomberg, на мнение которых ссылается CoinDesk, объем $33 миллиона в первый день торгов является убедительным показателем для сегмента стейкинг-ETF, особенно учитывая его новизну и сравнительно узкую специализацию.
Такие результаты показывают, что интерес к криптовалютам сохраняется и даже растет в условиях, когда инвесторы ищут способы получить дополнительный доход от своих активов, избегая сложных технических деталей. Не менее интересно и международное законодательное окружение. В Гонконге, например, регулирующие органы уже в апреле 2025 года установили правила для стейкинговых продуктов, позволяя местным эмитентам предлагать ETF на базе ETH с возможностью получения стейкинговых наград. В Канаде ситуация тоже развивается активно: там 3iQ уже запустила ETH стейкинг-ETF на Торонто фондовой бирже, что подтверждает интерес институциональных инвесторов и готовность рынков принимать подобные инновации. На фоне запуска SSK нельзя не отметить интересный феномен с Bitcoin ETF от BlackRock — одного из крупнейших управляющих активами в мире.
Их iShares Bitcoin ETF (IBIT) демонстрирует годовой доход от комиссий выше, чем его флагманский S&P 500 ETF, несмотря на значительно меньшие активы под управлением. Эта ситуация отражает высокую готовность институциональной аудитории платить премию за легальный доступ к криптовалютам через престижные, регулируемые финансовые инструменты. Высокие комиссии (0,25% у IBIT против 0,03% у IVV) демонстрируют, что крупные инвесторы видят в крипто-ETF надежный способ экспозиции на рынке, который продолжает набирать обороты. В сравнении с уже присутствующими на рынке фьючерсными ETF, стейкинг-ETF является важным шагом вперед по нескольким направлениям. Во-первых, они открывают путь к реальному участию в механизмах заработка от блокчейн-сетей, которые стимулируют валидаторов через вознаграждения за подтверждение транзакций.
Во-вторых, они расширяют возможности диверсификации портфелей, позволяя задействовать доход от пассивного владения криптовалютами без необходимости самостоятельного участия в операциях с кошельками и протоколами. Для розничных инвесторов, которые ранее могли опасаться сложности взаимодействия с криптомиром, появление стейкинг-ETF значительно упрощает процесс: рекомендации и управление сводятся к выбору фонда и приобретению акций через брокера, как при обычных акциях или облигациях. Это означает, что число участников рынка расширится, что, в свою очередь, может способствовать дальнейшему росту цены SOL и интереса к другим токенам с возможностью стейкинга. Еще одна важная новость – недавно SEC заявила, что сама природа стейкинга не делает активы ценными бумагами, если только не применяется классическая схема привлечения инвестиций. Этот шаг значительно укрепляет правовое поле для стейкинг-продуктов, убирая высокие регуляторные барьеры и способствуя дальнейшим инициативам по запуску ETF не только на Solana, но и на других перспективных блокчейн-платформах.
Несмотря на успешный старт и положительный отклик рынка, стоит помнить о потенциальных рисках и неопределенностях. Криптовалюты по-прежнему остаются волатильными активами с высоким уровнем ценовых колебаний. Регулирование в мире может меняться, что скажется на доступности и привлекательности таких фондов. Кроме того, технологические проблемы, связанные с безопасностью и масштабируемостью сетей, также остаются фактором, который нельзя упускать из виду при долгосрочном планировании инвестиций. Однако можно с уверенностью сказать, что запуск SSK – это важный рубеж в интеграции криптовалют и традиционных инвестиционных инструментов.
Он демонстрирует растущий спрос на продукты, способные приносить пассивный доход с минимальными барьерами для входа. Рост SOL на 4% сразу после анонса стал сигналом о том, что рынок готов принимать инновации и что Solana продолжает укреплять свои позиции среди ведущих блокчейн-платформ. В долгосрочной перспективе мы можем ожидать появления новых стейкинг-ETF на другие популярные криптовалюты, что расширит возможности диверсификации и привлечет еще больше институциональных и индивидуальных инвесторов. Кроме того, появление подобных продуктов может способствовать стабилизации рынка криптовалют за счет расширения базы участников и увеличения ликвидности. В заключение отметим, что 2025 год становится годом масштабного развития криптовалютных инструментов в традиционной финансовой системе.
Запуск стейкинг-ETF SSK на Solana и его успешный старт уже отражаются на динамике рынка и настроениях инвесторов. Далее стоит внимательно следить за реакцией регуляторов, инициативами эмитентов и общей экономической ситуацией, чтобы максимально грамотно использовать новые возможности, которые открывает современный мир цифровых активов.
