В начале июля 2025 года Конгресс США принял так называемый «Большой красивый закон» — бюджетный акт, который вызвал широкий резонанс в экономических и финансовых кругах по всему миру. Несмотря на то, что в тексте закона отсутствуют прямые упоминания и изменения, касающиеся индустрии криптовалют, многие аналитики прогнозируют, что он окажет значительное влияние на стоимость и восприятие биткоина. Давайте подробно разберёмся, почему в мире криптоинвесторов этот документ называют потенциальным катализатором роста и что ждать от дальнейших событий на рынке. Прежде всего следует отметить, что «Большой красивый закон» был принят преимущественно по партийной линии республиканцев, несмотря на критику со стороны демократов и даже некоторых известных союзников бывшего президента Трампа, например Илона Маска. Закон значительно увеличивает лимит государственного заимствования США — на историческую сумму в пять триллионов долларов.
Увеличение потолка государственного долга несомненно повлияет на экономику, в том числе на инфляционные процессы, что уже на практике проявляется в росте цен на сырьевые активы и опасениях снижения покупательной способности доллара. Несмотря на то, что изначально ожидалось, что в закон будут включены новые положения, касающиеся налогообложения криптовалют и упрощения взаимодействия с цифровыми активами, эти инициативы в итоге были отклонены в процессе обсуждений в Конгрессе. Инициативы, предложенные сенаторами, включая попытки исправить проблему двойного налогообложения для майнеров биткоина, не были приняты. В этом плане индустрия криптовалют осталась без явной поддержки на законодательном уровне в рамках данного акта. Тем не менее, эксперты убеждены, что косвенные эффекты закона окажут благоприятное воздействие на цену и популярность биткоина.
Главным драйвером положительного прогноза является именно рост национального долга и расширение денежной массы, что исторически связано с увеличением инфляционного давления. В условиях, когда реальная стоимость национальной валюты снижается, инвесторы стремятся получить защиту своего капитала через альтернативные активы. Биткоин, обладающий ограниченным предложением и воспринимающийся многими как «цифровое золото», выступает естественным убежищем от инфляции и девальвации. В своих комментариях ведущие экономисты и аналитики указывают, что на фоне увеличения государственных расходов и параллельного роста государственных долговых обязательств вероятность дальнейшего наращивания денежной массы высока. Это может привести к печати новых денег и, соответственно, повысить привлекательность биткоина как актива, способного сохранить ценность.
Высказывания представителей инвестиционных компаний подтверждают текущую тенденцию: долгосрочные облигационные доходности уже начали расти, а на рынок выходят новые деньги, что повышает спрос на золото и криптовалюту в период неопределённости и экономических изменений. Вместе с тем, стоит отметить, что закон предусматривает значительные налоговые льготы для состоятельных американцев с доходом свыше миллиона долларов, что в короткой перспективе усиливает их покупательскую способность. Такие меры могут увеличить желание части инвесторов диверсифицировать активы, включая цифровые валюты. Однако параллельно планируются снижение финансирования социальных программ и повышение тарифов на импортные товары, что приводит к рискам экономических потрясений и усилению инфляции — факторов, которые могут негативно повлиять на экономическое положение широкой части населения. Некоторые эксперты отмечают, что именно сочетание таких политических и экономических мер может привести к «перманентному переустройству» в торговой и финансовой модели США, что безусловно скажется на глобальных рынках.
В этой ситуации биткоин становится не только средством сбережения, но и инструментом для значительной части инвесторов, желающих защитить свои средства от валютных и политических рисков. Важным дополнением является то, что при всей критике отсутствия прямых поощрений или изменений в криптонаправлении в «Большом красивом законе», проактивные законодатели из числа республиканцев не оставляют усилий по развитию и совершенствованию регулирования цифровых активов. Так, сенатор Синтия Ламмис уже представила отдельный законопроект, направленный на исправление налоговой политики в отношении майнинга и оптимизацию правил декларирования малозначительных операций с криптовалютой. Это частично компенсирует пробелы бюджета и демонстрирует, что на законодательном уровне тема криптовалют остаётся приоритетной. Кроме того, в середине июля запланирована так называемая «Криптонеделя» в Конгрессе, где планируется рассмотреть несколько важных законопроектов.
Среди них CLARITY Act, направленный на создание всеобъемлющей структуры регулирования индустрии, Anti-CBDC Surveillance State Act, который выступает против создания цифрового доллара США, и GENIUS Act — законопроект о регулировании стейблкоинов и установлении стандартов для их эмитентов. Такая активизация показывает, что, несмотря на эпоху политических противоречий, индустрия цифровых активов остаётся в центре внимания американских законодателей. Все эти меры поддерживают мнение многих аналитиков: хотя текущий бюджетный закон не предлагает прямой поддержки криптоиндустрии, он задаёт предпосылки для дальнейшего роста и укрепления позиций биткоина как защитного актива. Сочетание увеличения государственного долга, вероятности дальнейшего инфляционного давления и законодательных инициатив создаёт благоприятную среду для увеличения интереса инвесторов и институциональных фондов к цифровым валютам. Нельзя игнорировать и глобальные последствия новых тарифных барьеров и политики протекционизма, которые могут привести к росту стоимости импортных товаров и дестабилизации цепочек поставок.
Эти факторы также стимулируют интерес к децентрализованным активам и финансовым инструментам, независимым от традиционных экономических ограничений. В конечном итоге, принятие «Большого красивого закона» можно рассматривать как сложный экономический эксперимент с непредсказуемыми последствиями. В условиях нестабильности и повышенных рисков биткоин приобретает статус объекта защиты капитала, что подтверждается ростом его стоимости в первые дни после объявления закона. Несмотря на отсутствие прямых налоговых и законодательных послаблений в бюджете, баланс между экономическими вызовами и законодательными инициативами явно смещается в пользу цифрового золота. Для инвесторов и участников крипторынка настало время внимательно следить за дальнейшей законодательной динамикой, политическими решениями и экономическими индикаторами.
Только комплексный анализ позволит понять, насколько устойчивыми окажутся долгосрочные изменения и как оптимально воспользоваться возможностями, которые предоставляет новая экономическая реальность, формируемая под влиянием нового закона. Вне всяких сомнений, биткоин остаётся одним из главных объектов для наблюдения и анализа в этой быстро меняющейся среде.
