В последние годы биткоин перестал быть исключительно активом для мелких инвесторов и энтузиастов криптовалют. Всё больше публичных компаний во всём мире начинают формировать крупные позиции в этой цифровой валюте, а общий объём биткоина на их балансовых счетах успел вырасти на внушительные 400% всего за 12 месяцев, превысив 3,6 миллиарда долларов. Такой взрывной рост – серьёзный индикатор повышенного институционального доверия к биткоину и желание корпоративных структур диверсифицировать свои активы в условиях глобальной экономической нестабильности и меняющегося финансового ландшафта. Стремительный рост объёма биткоина на балансовых счетах публичных компаний вызван масштабными закупками, которые за последний год составили около 85 тысяч BTC. По состоянию на начало 2021 года в распоряжении 19 публичных компаний находится более 105 тысяч биткоинов.
Среди лидеров — MicroStrategy, которая стала крупнейшим держателем с более чем 70 тысячами BTC, далеко позади неё Galaxy Digital Holdings с примерно 16,4 тысячами биткоинов и Square, обладающая порядка 4,7 тысячи BTC, при этом являющаяся крупнейшей по рыночной капитализации из всех компаний с bitcoin-позициями. Такой интерес институциональных игроков объясняется в первую очередь несколькими ключевыми макроэкономическими факторами. Растущая инфляция во многих странах мира и беспрецедентные меры количественного смягчения, принимаемые центральными банками в ответ на кризисы, существенно снижают покупательную способность традиционных валют. В этих условиях компании и инвесторы ищут альтернативные инструменты для сохранения и приумножения капитала. Биткоин всё чаще воспринимается как цифровое «цифровое золото» — ограниченный ресурс с высокой ликвидностью и потенциально высокой доходностью.
Экономические эксперты и знаменитые представители криптоиндустрии отмечают, что биткоин помогает защититься от инфляционных рисков и девальвации национальных валют. Примером служит Аргентина, где национальная валюта потеряла около половины своей стоимости относительно доллара США всего за несколько лет. Это стимулирует рост интереса к цифровым активам как средству сохранения накоплений и обеспечения финансовой безопасности. В дополнение к прямым инвестициям публичные компании активно пользуются инструментами институционального рынка, такие как фонды Grayscale и биржевые фьючерсы CME, которые заметно расширили объёмы торгов с середины 2020 года. Увеличение активности на этих платформах подтверждает высокий спрос со стороны крупных инвесторов и фондовых менеджеров.
Несмотря на положительные тренды, аналитики не исключают краткосрочную волатильность и возможные коррекции на рынке биткоина. Сложная макроэкономическая ситуация, изменения в политике и регулировании, а также общая неопределённость могут привести к временному снижению интереса у части участников рынка. Тем не менее, большинство экспертов склоняется к долгосрочному бычьему сценарию, учитывая продолжающееся снижение процентных ставок и улучшение настроений на финансовых рынках. Уровень фьючерсного рынка и показатели финансирования perpetual контрактов свидетельствуют о постепенном охлаждении чрезмерного спекулятивного интереса, что зачастую воспринимается как подготовка к стабильному росту цен на криптовалюту. Положительные сигналы из деривативов указывают на зрелость рынка и привлечение более взвешенных игроков.
Влияние политических решений, например, потенциальное наращивание стимулирующих программ и вмешательство государственных органов в экономику, также остаётся значимым фактором. Более агрессивные меры со стороны администраций могут способствовать дополнительному росту привлекательности биткоина и других альтернативных активов, рассматриваемых в качестве защитных инструментов. В целом, резкий рост биткоина на балансовых счетах публичных компаний является важным показателем изменения восприятия криптовалюты в профессиональной среде. Формирование крупных портфелей из биткоина у лидеров рынка говорит о серьезности намерений институциональных инвесторов и формировании предпосылок для дальнейшего масштабного внедрения цифровых активов в корпоративный сектор. Переход биткоина из разряда спекулятивного актива в разряд стратегического финансового инструмента знаменует новый этап в развитии криптоиндустрии.
