Второе полугодие 2025 года ознаменовалось значительным спадом мировых цен на сырую нефть. Такое протяжённое снижение цен оказывает заметное влияние не только на энергетический сектор, но и на смежные рынки, в особенности — на рынок сахара. В данной статье мы подробно рассмотрим, почему именно падение стоимости нефти способно подорвать цены на сахар, какие факторы влияют на динамику рынка и что это значит для производителей и потребителей по всему миру. Первым ключевым аспектом взаимосвязи между нефтью и сахаром является влияние на цены этанола — возобновляемого топлива, которое в ряде стран производится из сахарного тростника. Как углеводородное топливо дешевеет, так снижается конкурентоспособность этанола на топливном рынке, что ведёт к снижению спроса на сырьё, предназначенное для его производства.
Вследствие такой тенденции производители сахарного тростника могут изменить свой приоритет, переключившись с производства этанола на производство сахара, что ведёт к увеличению его предложения на рынке и, соответственно, снижению цены. Особое влияние на динамику цен на сахар оказывают крупные мировые производители, такие как Индия, Бразилия и Таиланд. Прогнозы на сезон 2025/26 демонстрируют значительный рост производства сахара. По данным Министерства сельского хозяйства США, мировой объём производства сахара может достигнуть рекордных 189 миллионов тонн, что превышает уровень предыдущего года на 4,7%. В Индии, например, национальная федерация сахарных заводов прогнозирует увеличение производства на 19%, что связано с расширением посевных площадей и перспективами более благоприятного сезона дождей в свете выше средней нормы осадков, ожидаемых в период с июня по сентябрь.
Ситуация в Бразилии также способствует наращиванию глобального предложения. Ожидается, что производство сахара в этой крупнейшей в мире сахарной стране увеличится более чем на 2% и достигнет 44,7 миллиона тонн. Таиланд, также являющийся существенным экспортером, прогнозирует рост на 2%, что дополнительно усугубляет избыточное предложение на мировом рынке. Таким образом, совокупность факторов формирует устойчивый прогноз глобального избытка сахара, который оказывает понижательное давление на цены. Стоит отметить, что на фоне большей доступности сахара мирового производства давление на цены усугубляется и тем, что законодательство Индии в начале года смягчило ограничения на экспорт.
Если в 2023 году экспортные квоты были жестко ограничены для обеспечения внутреннего дефицита, то на сезон 2024/25 индийское правительство разрешило экспортировать до 1 миллиона тонн сахара. Это решение добавило дополнительное предложение на мировой рынок, что является очередным фактором ценового снижения. Однако данный тренд не является исключительно однозначным. Сокращение производства Индии за предыдущий сезон — на 17,5% по оценкам Информационной службы сахарной промышленности Индии (ISMA) — создало некоторые ограничения для экспорта. Отчёты за октябрь-май также показывают снижение производства и экспортных объемов по сравнению с прошлым годом, что удерживает цены от резкого обвала.
Тем не менее, снижение цен на нефть остается главным драйвером, вызывающим пересмотр производственных стратегий. Снижение стоимости сырой нефти на 7% всего за один день подстегнуло долгосрочную распродажу контрактов на сахара. Более низкие цены на нефть снижают цены на этанол, заставляя производственные комплексы ориентироваться на максимальное производство сахара. Это приводит к увеличению предложения и новому витку снижательной динамики цен, способствуя формированию рынка, более благоприятного для потребителей, но вызывающего тревогу у производителей. Аналитики также обращают внимание на то, что снижение стоимости нефти нередко отражается и на общих условиях экономики развивающихся стран, где производство сахара является значимой отраслью.
В этих регионах растущие цены на энергоносители традиционно приводят к росту себестоимости сельхозпроизводства, поэтому удешевление нефти может временно облегчить производственные издержки. Однако при высоком предложении и низких ценах на конечный продукт выгоды для производителей не всегда перекрывают убытки. Стоит также учесть, что сниженный курс нефти влияет на валютные курсы ряда стран-экспортеров как нефти, так и сахара, что опосредованно сказывается на торговых возможностях и конкурентоспособности. Таким образом, ситуация на мировом энергетическом рынке тесно переплетается с мировым сахарным рынком. Что касается потребителей, снижение цен на сахар можно рассматривать как позитивное явление.
Сахар является важным ингредиентом в пищевой промышленности и многих отраслях пищевого сектора. Более низкие мировые цены могут облегчить давление инфляции и снизить конечную стоимость продуктов питания в глобальном масштабе. Однако это временное облегчение имеет свои риски для устойчивости сельскохозяйственного производства в долгосрочной перспективе. Подводя итог, можно сказать, что падение мировых цен на нефть оказывает сложное и многогранное воздействие на рынок сахара. С одной стороны, снижение себестоимости топлива влияет на переориентацию производства с этанола на сахар, увеличивая предложение и снижая цены.
