Стейблкоины — это особый вид криптовалют, который стремится сохранить стабильную стоимость, обычно поддерживаемую паритетом с фиатной валютой, такой как доллар США. Несмотря на их популярность и воспринимаемую надежность, события прошлого года сделали очевидным, что без надлежащего контроля использование стейблкоинов может влечь за собой значительные риски для инвесторов и глобальной финансовой системы. Коллапс пары Luna и TerraUSD стал важнейшим сигналом для регуляторов всего мира о необходимости активного мониторинга и регулирования этого сегмента рынка. В ответ на эти вызовы Банк международных расчетов (BIS), известный как центральный банк для центральных банков, инициирует проект, направленный на создание системы мониторинга стейблкоинов в своей инновационной лаборатории в Лондоне. Этот шаг призван кардинально изменить подход регуляторов к анализу и управлению рисками, связанными с новой формой цифровых валют.
Создаваемая система под названием Pyxtrial, вдохновлённая древним британским обрядом проверки новой монеты на соответствие положенным стандартам, будет ориентирована на проведение комплексных тестов и симуляций, направленных на глубокое изучение активов, резервов и финансовых показателей различных стейблкоинов. Основная цель проекта — дать центральным банкам инструменты для системного мониторинга и оценки возможных несоответствий между активами и обязательствами криптовалютных эмитентов, что является ключевым для предотвращения финансовых кризисов похожих на произошедший с TerraUSD. В настоящее время большинство центральных банков не располагает эффективными методами для отслеживания стабильности и структуры стейблкоинов, что создает пробелы в регулировании. Система, разрабатываемая BIS, сможет помочь сгладить эти недостатки и будет служить платформой для создания более чёткого и прозрачного правового поля. Помимо технических аспектов, важным направлением работы станет анализ того, какими активами обеспечены стейблкоины — это поможет предотвратить скрытые риски и повысить доверие инвесторов и участников рынка.
Правительственные органы и международные финансовые организации, такие как Финансовая стабильная доска (FSB), взяли на себя задачу усиления надзора за криптовалютным сектором. Рекомендации FSB, опубликованные осенью, подчеркивают необходимость усиления контроля и координации мероприятий по всему миру для борьбы с рисками, которые могут возникать в результате недостаточного регулирования стейблкоинов. В отличие от традиционных финансовых инструментов, сектор стейблкоинов пока остается в большей степени нерегулируемым, за исключением ограничений, направленных на предотвращение легализации незаконных денежных потоков и финансирования терроризма. Появление инновационных инструментов мониторинга, таких как Pyxtrial, станет важным шагом в развитии финансовой архитектуры, позволяя центральным банкам не только отслеживать динамику и устойчивость стейблкоинов в режиме реального времени, но и моделировать возможные сценарии кризисов. Таким образом, система поможет предсказать и предотвратить возможные сбои до того, как они смогут повлиять на всю финансовую систему.
Кроме того, международное сотрудничество в рамках реализации этого проекта позволит гармонизировать подходы к проверке и регулированию стейблкоинов, что особенно важно в условиях глобальной интеграции криптовалютных рынков. Для инвесторов и участников рынка создание такой системы несет дополнительную гарантию безопасности и прозрачности. Наличие официальных инструментов мониторинга способствует формированию доверия и стимулирует развитие индустрии в целом. Тем не менее, эксперты предупреждают, что несмотря на позитивные изменения, сектор криптовалюты продолжит оставаться относительно рискованным из-за своей инновационной природы и высокой волатильности различных активов. Важно, чтобы регулирование было сбалансированным, не подавляя инновации, но при этом обеспечивая защиту потребителей и стабильность финансовой системы.
Разработка и внедрение системы мониторинга стейблкоинов в центральных банках является отражением более широкой тенденции к цифровизации финансовых рынков. Мир движется к появлению цифровых валют центральных банков (CBDC), и опыт работы с цифровыми активами, такими как стейблкоины, станет важной базой для формирования эффективных стратегий внедрения новых форм денег. Центральные банки, вооруженные новыми инструментами контроля и анализа, смогут более гибко адаптироваться к меняющейся финансовой среде, укрепляя тем самым устойчивость глобальной экономической системы. Подводя итог, можно констатировать, что создание инновационной лаборатории под эгидой Банка международных расчетов и запуск в ней пилотных проектов по мониторингу стейблкоинов открывают новую эру в регулировании цифровых активов. Эти инициативы станут фундаментом для формирования комплексной политики, направленной на минимизацию рисков и создание условий для безопасного развития криптовалютного рынка.
В эпоху стремительного развития технологий и цифровизации экономики эффективный контроль и прозрачность финансовых инструментов приобретают особую важность, а совместные усилия международного сообщества способствуют выработке согласованных и действенных решений в сфере цифровых финансов.
