В мире криптовалют происходят значительные изменения, связанные с институциональным принятием и регулированием цифровых активов. Одним из последних заметных событий стала подача Nasdaq заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с целью разрешить включение стекинга в Ethereum ETF компании BlackRock. Этот шаг знаменует собой важный этап в развитии фондового рынка и индустрии криптовалют в целом, демонстрируя готовность ведущих игроков адаптироваться и внедрять инновационные технологии в свои финансовые продукты. BlackRock является одним из крупнейших в мире управляющих активами, известным своим консервативным и профессиональным подходом к инвестициям. Запуск их iShares Ethereum Trust (ETHA) с возможностью использования стекинга Ethereum открывает новые горизонты для институциональных инвесторов, желающих получить доход с криптовалют посредством механизма стекинга – процесса, при котором пользователи блокируют определённое количество криптовалюты для обеспечения безопасности сети и получения вознаграждения.
Поданная Nasdaq заявка описывает изменение правил, которое позволит BlackRock напрямую или через доверенных провайдеров участвовать в стекинге Ethereum, что позволит фонду не просто владеть монетами, а получать дополнительный доход в виде вознаграждений за поддержку сети Ethereum. Отмечается, что BlackRock будет учитывать полученные вознаграждения как доход, а также придерживаться требований SEC, в частности, руководств по протоколу стекинга, опубликованных в мае 2025 года. Это подразумевает необходимость юридического заключения или официальных указаний федеральных налоговых органов США о налоговом статусе таких доходов перед началом операций со стекингом. Кроме того, в заявке Nasdaq уточняется, что BlackRock не будет компенсировать возможные убытки из-за «сливания» (slashing) или разделения блокчейна (forking), что является важным условием, ограничивающим финансовые риски фонда и защищающим интересы инвесторов. В настоящее время поданы и другие заявки на получение разрешения на стекинг для эфириум-ETF от таких известных участников рынка, как Bitwise, Grayscale, 21Shares, а также управляющих активами, включая Fidelity, Franklin Templeton и Invesco Galaxy.
Такая конкуренция отражает высокий спрос институциональных игроков на инновационные продукты, позволяющие максимизировать доходность через активное использование возможностей блокчейн-протоколов. Аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт, комментируя подачу заявки Nasdaq в социальной сети X, отметил, что данный шаг «запоздал», намекая на то, что рынок и регуляторы долго шли к этому моменту. Он также выразил мнение, что одобрение может произойти раньше обозначенного в заявке срока – апреля 2026 года, так как регуляторы стремятся адаптироваться к динамике рынка криптоактивов. Читайте также, что на фоне растущего интереса к эфириум-ETF, на 16 июля 2025 года зафиксирован рекордный поток инвестиций – более 726 миллионов долларов США было инвестировано в девять фондах, ориентированных на Ethereum. Лидером по притоку стал фонд BlackRock ETHA, который привлек почти 500 миллионов долларов, что составляет более 69% от общей суммы.
Это свидетельствует о признании институциональными инвесторами основы Ethereum как инфраструктуры для stablecoins и токенизированных активов. Включение стекинга в Ethereum ETF дает возможность получать дополнительный доход и соответствует общему тренду на децентрализацию и повышение эффективности управления цифровыми активами. Опыт BlackRock, в сочетании с технологической базой Ethereum, может начать новую эру взаимодействия традиционного финансового сектора с криптовалютным рынком. Регуляторы, включая SEC, внимательно взвешивают риски и преимущества таких инноваций, стремясь обеспечить защиту инвесторов и стабильность финансового рынка. Появление продуктов, которые сочетают возможности криптоинвестиций и традиционных ETF, будет способствовать росту принятия цифровых активов и их интеграции в глобальную экономику.
Nasdaq и BlackRock выступают пионерами в таком подходе, задавая стандарты для дальнейших разработок и регулирования. Их инициатива станет ключевым индикатором настроений рынка и настроя регуляторов к формированию нормативной базы для эффективного и безопасного использования потенциала криптовалют. Сегодня Ethereum продолжает занимать лидирующую позицию среди блокчейнов с поддержкой смарт-контрактов, способствуя развитию DeFi (децентрализованных финансов), NFT и других направлений цифровой экономики. Добавление стекинга в ETF открывает новые возможности как для институциональных, так и для розничных инвесторов, позволяя использовать технические преимущества блокчейна для пассивного получения дохода. В заключение стоит отметить, что движение Nasdaq и BlackRock на фоне заявок от других крупных игроков индустрии послужит важным толчком для развития регуляторного диалога и предоставит инвесторам более широкий спектр инструментов для управления цифровыми активами.
Принятие стекинга в структуру ETF – это не просто расширение функционала, а переход к новому этапу взаимодействия финансовых рынков и технологий блокчейн, задающий тон будущему цифровых инвестиций в США и по всему миру.
