В современном мире цифровые технологии стремительно меняют финансовый ландшафт. В последние годы концепция криптовалют и цифровых валют получила огромную публицистическую поддержку и объемные инвестиции. Однако несмотря на громкие заявления и интерес со стороны технологических стартапов и энтузиастов, большинство глобальных центральных банков выражают осторожный оптимизм по вопросу широкой реализации криптовалют в ближайшие годы. Согласно опросу, проведенному Банком международных расчетов (BIS), возможность массового применения криптовалют в течение следующих трех лет считается маловероятной. В опросе приняли участие 63 центральных банка, отражающих около 80 процентов населения мира.
Основной вывод, на который указывает BIS, заключается в том, что криптовалюты пока что играют незначительную роль в национальных платежных системах. Более половины респондентов признали, что криптовалюты используются в их странах либо на «тривиальном» уровне, либо вовсе не применяются для внутренних расчетов. При этом около четверти центральных банков отметили наличие криптовалютных пользователей, представляющих собой преимущественно узкую группу энтузиастов или противоположно — маргинальных игроков на платежном рынке. Отсутствие отчетливого и устойчивого применения цифровых валют в массовом масштабе служит важным основанием для сдержанности регуляторов. По словам авторов отчета, Кристиана Баронтини и Генри Холдена, никто из опрошенных не отметил значимого широкого применения криптовалют для внутренних или международных платежей на своей территории.
Это свидетельствует о том, что вера в использование биткоина и прочих популярных криптовалют как полноценного платежного инструмента пока остается ограниченной. Одной из ключевых причин подобного положения является высокая волатильность криптовалют, а также вопросы безопасности и отсутствия достаточного регулирования. Отсутствие центрального эмитента, а также низкая скорость обработки и высокая стоимость некоторых транзакций подталкивают центральные банки к поиску альтернативных решений, которые могли бы сохранить достоинства цифровых платежей, но обеспечивать больше доверия и стабильности. В контексте этого внимание регуляторов смещается в сторону разработки цифровых валют центральных банков (CBDC – Central Bank Digital Currency). Такие валюты будут являться цифровой формой национальных денег и подконтрольны соответствующему государственному органу.
В отличие от децентрализованных криптовалют, CBDC потенциально способна обеспечить безопасность и надежность платежей, повысить прозрачность финансовых операций и способствовать поддержке денежно-кредитной политики. В отчете BIS отмечается, что на ближайшие три года холдинг цифровых валют центральных банков будет ограничен в основном использованием для оптовых операций, например, межбанковских расчетов и крупных трансграничных переводов. Такой подход позволит внедрять новшества внутри финансовой инфраструктуры, минимизируя риски для широкой публики. Кроме того, использование цифровой валюты только в узкоспециализированных сценариях облегчит интеграцию технологий в существующую систему без кардинального переворота. Любопытно отметить, что пока лишь две страны из категории развивающихся рынков рассматривают возможность внедрения своих собственных криптовалют не только для узкой инфраструктуры, но и для широкой публики.
Точные названия этих государств не разглашаются, однако данный факт свидетельствует о том, что в регионах с менее развитой традиционной банковской системой цифровые технологии могут играть более значительную роль в ближайшей перспективе. Возможно, подобный движок инноваций позволит преодолевать препятствия, связанные с финансовой инклюзией и высоким уровнем наличных расчетов. Текущая ситуация подразумевает, что переход на цифровые валюты займет время. Необходим фундаментальный пересмотр законодательства, создание новой инфраструктуры, а также укрепление доверия населения к этим инструментам. Страны как с развитой, так и с развивающейся экономикой будут постепенно испытывать различные форматы цифровых платежей, что позволит выявить лучшие практики и устранить основные недостатки.
Эксперты выделяют важность международного координирования усилий, поскольку цифровые валюты центральных банков не существуют изолированно. Взаимодействие между национальными регуляторами и международными финансовыми институтами поможет предотвратить распространение финансовых преступлений, таких как отмывание денег и финансирование терроризма, а также способствовать стабильному развитию мировых экономик. Нельзя обойти вниманием и влияние криптовалют на традиционные банки и их бизнес-модели. Появление новых форм денежных переводов и расчетов подталкивает банки к цифровой трансформации и внедрению инноваций с целью сохранения конкурентоспособности. Центральные банки, выступающие регуляторами, находятся в поиске баланса между поддержкой технологического прогресса и обеспечением финансовой стабильности.
В то же время цены на ведущие криптовалюты, такие как биткоин, сохраняют заметную волатильность, что также сказывается на восприятии цифровых валют широкой аудиторией. Хотя в последние годы стоимость цифровых активов неоднократно взлетала, рост сопровождается стремительными падениями, что лишает их потенциал стать полноценно используемым средством платежа. Недавнее резкое повышение стоимости биткоина на более чем 5 процентов и поднятие цены выше 4000 долларов демонстрирует живой интерес экономики к этому классу активов, однако пока этот интерес остается больше спекулятивным, чем практическим. Переход на цифровые валюты — это сложный процесс, сочетающий экономические, технические и правовые аспекты. Центральные банки находятся на начальной стадии изучения и тестирования своих моделей цифровых валют и платежных механизмов.
Развитие технологий блокчейн, смарт-контрактов и других решений предоставляет огромные возможности, однако требует времени для адаптации и построения доверия. Будущее цифровых валют, вероятно, будет гибридным. Параллельное использование традиционных денег, криптовалют и цифровых валют центральных банков позволит постепенно регулировать и оптимизировать финансовые потоки. Главной задачей будет нахождение эффективных моделей, которые одновременно обеспечат инновации и защитят интересы общества. В итоге, опрос BIS показывает, что до широкого распространения криптовалют для массовых расчетов еще далеко.
