Июнь 2025 года ознаменовался значительным притоком капитала в американские взаимные фонды и биржевые фонды (ETF). Согласно последнему отчету Morningstar, всего за один месяц в эти инструменты было инвестировано порядка $50 миллиардов новых активов. Несмотря на то, что фондовый рынок США демонстрирует высокие показатели на уровне основных индексов, внутри рынка наблюдаются довольно заметные колебания в поведении инвесторов. В данной статье мы подробно разберем, что стало причиной такого масштабного привлечения средств, каковы основные тенденции на рынке взаимных фондов и ETF, а также какие перспективы ожидаются в ближайшем будущем. Один из наиболее интересных трендов июня — продолжающаяся популярность активных биржевых фондов (Active ETFs).
Несмотря на то, что рост потоков в эти фонды несколько замедлился по сравнению с предыдущими кварталами, активные ETF все еще привлекают значительный объем инвестиций. По оценкам Morningstar, в июне в активные ETF было направлено около $29.4 миллиарда, что позволило им достичь отметки в $200 миллиардов привлеченных средств за первую половину 2025 года. Эксперты подчеркивают, что замедление роста является скорее временным явлением, связанным с текущим уровнем насыщенности рынка и естественным циклом развития инструментов. Инвестиционный интерес к активным ETF объясняется несколькими факторами.
Во-первых, они дают инвесторам возможность более гибко подходить к распределению капитала, комбинируя преимущества пассивного и активного управления. Во-вторых, многие менеджеры фондов активно расширяют свою линейку активных ETF, учитывая растущий спрос на более адаптивные и специализированные инвестиционные продукты. Впрочем, снижение темпов роста не пугает аналитиков: они связывают это с широкой базой активов и считают, что рынок находится на этапе консолидации и подготовки к очередному витку роста. Парадоксально, но при общем росте фондового рынка многие инвесторы в июне выбрали более консервативные стратегии, что выразилось в оттоке средств из американских фондов акций. Совокупное отток средств из таких фондов превысил $36 миллиардов — это худший показатель за последние три года.
Хотя индексы S&P 500 и Nasdaq Composite продолжают обновлять максимумы, значительная часть инвесторов предпочитает снизить риски и реориентироваться на защитные активы. Таким защитным активом традиционно выступают облигации, и июнь 2025 года подтвердил эту тенденцию. Облигационные фонды стали безусловными лидерами по привлечению капитала, собрав около $48.8 миллиарда чистых вложений. Особое внимание заслуживают промежуточные базовые облигационные фонды, которые получили приток около $19.
7 миллиарда — самый высокий показатель с июня 2021 года. Это свидетельствует о том, что инвесторы стремятся к сохранению стоимости капитала на фоне неопределенности и волатильности на фондовом рынке. Кроме того, в июне значительный интерес продемонстрировали международные фондовые рынки. В то время как американские акции покинули множество инвесторов, международные фонды смогли привлечь свыше $15 миллиардов. Этот факт указывает на растущую тенденцию к диверсификации и желанию инвесторов снизить зависимость от внутреннего рынка США, ориентируясь на потенциал глобального экономического роста.
В условиях геополитических и экономических вызовов диверсификация становится не просто стратегией, а необходимостью. Еще одним важным фактором, влияющим на структуру инвестиционных потоков, стала популярность цифровых активов. Альтернативные инвестиции, к которым относятся криптовалютные фонды, представляют около 60% всех поступлений в альтернативный сектор в июне. Лидером среди таких фондов стал iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), который обеспечил 86% от общего объема инвестиций в цифровые активы за первое полугодие 2025 года. Этот показатель демонстрирует устойчивый интерес к биткоину как к первому и наиболее узнаваемому криптоактиву.
При этом нельзя не отметить и увеличивающийся интерес инвесторов к Ethereum. Наряду с IBIT, iShares Ethereum Trust (ETHA) продемонстрировал заметный приток капитала. Аналитики связывают рост интереса к эфириуму с его функционалом и перспективами развития технологии смарт-контрактов, что формирует базис для широкого спектра децентрализованных приложений и сервисов. Несмотря на то, что биткоин продолжает доминировать среди цифровых активов, рост внимания к эфириуму и другим криптовалютам указывает на постепенное формирование более диверсифицированного рынка криптоинвестиций. Этот тренд вкупе с растущей регуляторной ясностью стимулирует поступление новых инвесторов в криптовалютные ETF.
Июнь 2025 года также стал временем укрепления доверия к активам с фиксированным доходом и альтернативным инвестициям на фоне сохранения некоторой неопределенности в глобальной экономике. Инфляционные ожидания, геополитические риски и колебания процентных ставок вынуждают инвесторов искать баланс между доходностью и уровнем риска. В этих условиях облигационные фонды, фонды денежного рынка и активные ETF становятся ключевыми инструментами, способными обеспечить необходимую гибкость и защиту капитала. Еще одним аспектом, который нельзя не упомянуть, является технический прогресс и улучшение инфраструктуры ETF. Эти факторы способствуют более быстрому и выгодному выходу на рынок для активных менеджеров, обеспечивают инвесторам широкий выбор продуктов и повышают привлекательность ETF в целом.
Благодаря этому рынок продолжает расти, а интерес к более инновационным и специализированным стратегиям только усиливается. Будущее рынка взаимных фондов и ETF в Соединенных Штатах выглядит многообещающим. Рост популярности активных ETF, уклон инвесторов в облигации и международные рынки, а также активное внедрение цифровых активов формируют новый ландшафт инвестиционных возможностей. Инвесторы и управляющие капиталом все более осознанно подходят к выбору инструментов, сочетая проверенные временем стратегии с инновационными решениями. Подводя итог, июнь 2025 года стал знаковым месяцем для американского рынка взаимных и биржевых фондов.
Несмотря на сложности и сложности в мире инвестиций, фондовый сектор демонстрирует гибкость и способность быстро адаптироваться к меняющимся условиям. Для инвесторов открываются новые горизонты, а разнообразие доступных продуктов позволяет эффективно управлять рисками и использовать новые возможности для роста капитала.
