В начале лета 2025 года Сингапур представил серьёзные нововведения в регулировании криптовалютного сектора, которые затронут все компании, предоставляющие услуги с цифровыми токенами для клиентов за рубежом. Новые правила, установленные Управлением денежного обращения Сингапура (Monetary Authority of Singapore, MAS), ставят жёсткий ультиматум — получить лицензию цифрового токен-сервис провайдера (DTSP) или прекратить предоставление услуг иностранным клиентам до 30 июня 2025 года. Нарушение этого требования грозит штрафом до 250 000 SGD (примерно 200 000 долларов США) или сроком лишения свободы до трёх лет. Такой беспрецедентный подход отражает серьёзность намерений регулирующего органа в обеспечении прозрачности и законности работы криптобизнеса в стране. Сингапур, давно считающийся одним из мировых финансовых центров и оплотом инноваций, решил закрыть существующую лазейку, которая позволяла криптофирмам регистрироваться в стране, находиться под юрисдикцией MAS, но при этом обслуживать иностранных клиентов, оставаясь вне строгого контроля международных регуляторов.
Многие компании использовали этот обходной путь, чтобы избежать сложных правил и проверок в других юрисдикциях, получая при этом статус «MAS-одобренных» на рынке благодаря регистрации в Сингапуре. Новое законодательство под названием Закон о финансовых услугах и рынках 2022 года (Financial Services and Markets Act 2022, FSM Act) расширяет определение цифрового токен-сервис провайдера на широкомасштабный спектр участников крипторынка. Под действие закона подпадают не только централизованные биржи, платформы децентрализованных финансов (DeFi), кастодиальные сервисы и поставщики кошельков, но и даже маркетинговые агентства или другие компании, которые, несмотря на отсутствие прямого взаимодействия с криптовалютными потоками, предлагают услуги, связанные с продвижением криптовалютных продуктов зарубежным клиентам. Важно отметить, что MAS ориентируется на юридическое место регистрации компании, а не на местонахождение серверов, команд или конечных пользователей. Это означает, что любой стартап, партнёрство или индивидуальный предприниматель, зарегистрированный в Сингапуре и оказывающий услуги цифровых токенов клиентам за границей, обязан получить лицензию или прекратить зарубежные операции.
Лицензия DTSP требует поддержания минимального базового капитала в размере 250 000 SGD, который должен находиться в виде депозита или капитального взноса. Это условие направлено на обеспечение финансовой устойчивости и подчеркивает серьёзные требования MAS к претендентам на получение разрешения. Регулятор строго предупреждает, что не будет никаких переходных периодов или льгот. Заявители должны завершить процесс лицензирования до установленного срока, иначе их деятельность за рубежом будет считаться незаконной. Некоторые компании и отраслевые организации пытались убедить MAS в необходимости постепенного внедрения новых правил, с предложениями о временных исключениях или ускоренной процедуре получения разрешений.
Однако регулятор отказался идти на уступки, обосновывая это защитой от рисков финансовых преступлений и отмывания денег. MAS считает, что разрешение продолжать работу без лицензии создаёт угрозы для финансовой системы и репутации Сингапура. В результатах такой политики MAS фактически вводит запрет на выдачу новых лицензий для криптовалютных компаний. Заявки будут рассматриваться крайне избирательно и в исключительных случаях, что подтверждается официальными заявлениями регулятора, в которых отмечается, что в 2025 году выдача разрешений будет сводиться к минимуму из-за проблем с соблюдением требований по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Последствия новых правил уже становятся очевидными.
Крупные игроки крипторынка, такие как Bybit и Bitget, начали сокращать присутствие в Сингапуре, выводя сотрудников и переориентируясь на более лояльные юрисдикции. Популярный в Индии обменник WazirX вынужден был переместить штаб-квартиру из Сингапура в Панаму после неудачной попытки судебного урегулирования в стране. Существует тенденция, которую аналитики уже назвали «крипто-эмиграцией» — уход компаний из Сингапура в юрисдикции с менее жёсткими регуляциями, такие как Гонконг, Дубай и Панама. При этом соседи Сингапура — Таиланд и Филиппины — предпринимают активные шаги по созданию более благоприятных условий для развития криптовалютной индустрии, внедряя инновационные лицензии, расширяя доступ для розничных инвесторов и вводя удобные платежные решения. С точки зрения MAS, усиление контроля над цифровыми токенами необходимо для поддержания статуса Сингапура как надежного и законопослушного финансового центра.
Управление опасается, что без строгих правил Сингапур превратится в плацдарм для сомнительных или незаконных криптоопераций, подрывающих доверие инвесторов и международных партнёров. Отдельные категории токенов, такие как чисто утилитарные или токены управления, исключаются из лицензирования, поскольку их роль в финансовой системе и риски считаются менее значимыми. Однако для обменников, кастодиальных платформ и провайдеров, работающих с цифровыми платёжными инструментами, требования остаются жёсткими и обязательными. Новые правила делают юридическую среду Сингапура одной из самых строгих в мире в отношении криптовалютных услуг. Для бизнеса это означает необходимость либо адаптации и усиления системы комплаенса, либо полного отказа от обслуживания зарубежных клиентов.
Для предпринимателей и инвесторов это время неопределённости и концентрации на рисках, связанных с регулированием. Таким образом, новый регуляторный ландшафт требует от криптофирм и стартапов в Сингапуре серьёзного пересмотра бизнес-моделей. Те, кто не успеет или не сможет получить лицензию, столкнутся с штрафами и уголовными наказаниями, которые не зависят от масштаба деятельности, размера дохода или влияния на рынок. В целом, действия MAS сигнализируют о глобальном тренде ужесточения регулирования криптовалютного сектора. В будущем подобные меры могут быть приняты и в других странах, где регуляторы стремятся минимизировать риски отмывания денег и укрепить надзор за цифровыми активами.
Сингапурский опыт является поучительным примером строжайшего подхода к контролю и подчеркивает важность подготовки компаний к новым реалиям рынка. Компаниям и пользователям криптовалютных сервисов стоит внимательно следить за дальнейшими обновлениями законодательства, тщательно контролировать соответствие требованиям и быть готовыми к оперативным изменениям в стратегии работы. В противном случае нарушение новых правил грозит не только финансовыми потерями, но и серьезными юридическими последствиями, что на этапе формирующегося законодательства особенно опасно. Таким образом, новые правила крипторегулирования в Сингапуре — это важный рубеж для отрасли, повлиявший на всю экосистему цифровых активов. Они призваны повысить прозрачность, снизить риски и защитить страну как международный финансовый центр от недобросовестных практик.
Внимательное отношение и быстрое реагирование на такие изменения необходимо как для успешной работы бизнеса, так и для сохранения доверия инвесторов и пользователей криптовалютных продуктов.
