В последние годы рынок криптовалют активно развивается, привлекая все больше внимания со стороны как розничных инвесторов, так и крупных институциональных игроков. Среди множества цифровых активов особое место занимает Bitcoin, которого часто называют «цифровым золотом», а также токенизированные активы, обеспеченные физическим золотом, такие как Tether Gold (XAUT). Оба актива демонстрируют значительный рост и продолжают укреплять свою роль в инвестиционных портфелях, особенно на фоне глобальных экономических вызовов и нестабильности традиционных рынков. Tether Gold, выпущенный стабилькоин провайдером Tether, представляет собой токен, обеспеченный физическим золотом, хранящимся в хранилищах с подтвержденной отчетностью. По состоянию на конец второго квартала 2025 года компания подтвердили резерв в размере 7,66 тонн золота, что поддерживает выпуск более 259 тысяч токенов XAUT на сумму свыше 800 миллионов долларов.
Такой уровень поддержки является ощутимым доказательством надежности и прозрачности актива, что особенно важно для инвесторов, ищущих защиту от инфляции и девальвации валют. Рост Tether Gold не случаен. Физическое золото достигло новых рекордных высот на фоне усиливающихся экономических рисков, включая инфляционное давление и торговые барьеры, которые оказывает на рынок политика Белого дома. Инфляционные ожидания и нестабильность валют приводят к тому, что инвесторы активнее ищут способы сохранить и приумножить капитал, отдавая предпочтение безопасным активам. Цифровое золото сочетает преимущества традиционного металла с удобством цифровых технологий, что увеличивает спрос и расширяет аудиторию пользователей.
Кроме того, заинтересованность в золоте выходит за рамки частных инвесторов. Центральные банки продолжают активное накопление золотых резервов, превысив 1000 тонн в 2024 году, что является третьим подряд годом с превышением этого показателя. Эта тенденция свидетельствует о сохраняющейся уверенности в золоте как надежном защитном инструменте в условиях мировой экономической неопределенности. Параллельно с ростом популярности Tether Gold появляется и заметное движение в сторону Bitcoin среди институциональных инвесторов. Компания Twenty One Capital, специализирующаяся на управлении биткоин-резервами, недавно сообщила о расширении своих активов до 43 500 BTC, что на 1 500 BTC больше, чем первоначально планировалось.
Полученные дополнительно 5 800 BTC были переданы компанией Tether, укрепив позиции Twenty One Capital среди крупнейших корпоративных держателей Bitcoin. Оценочная стоимость резервов Twenty One Capital превышает 5,1 миллиарда долларов, что подчеркивает растущую значимость криптовалют в институциональном инвестиционном мире. С момента запуска в апреле 2025 года компания уже вошла в тройку крупнейших игроков по объему держимых биткоинов, уступая лишь Strategy и MARA Holdings. Это свидетельствует о формировании новой элиты рыночных участников, которые делают ставку на долгосрочное удержание цифрового золота в виде Bitcoin. Ситуацию на рынке поддерживают и технологические инновации в области токенизации активов.
Например, блокчейн Avalanche получил значительный импульс благодаря привлечению 250 миллионов долларов в сегмент реальных активов (RWA). Институциональная кредитная платформа Grove объявила о сотрудничестве с Janus Henderson, которое предусматривает инвестиции в токенизированные продукты, связанные с казначейскими облигациями США и обеспеченными кредитами (CLO). Данные проекты позволяют интегрировать традиционные финансовые инструменты на блокчейн, делая их более доступными и прозрачными для широкого круга инвесторов. Использование токенов, обеспеченных реальными активами, оживляет интерес к децентрализованным финансам (DeFi) и способствует расширению сферы применения криптовалютных технологий за пределы спекулятивных инвестиций. На фоне этих событий важное значение имеет и регуляторная поддержка.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила новый механизм для криптовалютных биржевых фондов (ETF), который позволяет осуществлять операции по созданию и выкупу паев «в натуре», то есть обменивать ETF на подкрепляющие их криптоактивы напрямую, минуя денежные расчеты. Такой подход существенно снижает издержки, повышает эффективность управления фондами и способствует привлечению инвесторов. Данные изменения охватывают как Bitcoin, так и Ethereum ETF, которые получили одобрение SEC в 2024 году. Ethereum-фонды, в частности, демонстрируют стремительный рост, а BlackRock достигла рекордных $10 миллиардов активов в своем iShares Ethereum ETF за рекордно короткий период в истории американского ETF-рынка. Общая картина свидетельствует о том, что цифровое золото и криптовалюты перешли на новый этап зрелости рынка, приобретая все большее признание среди институциональных игроков и частных инвесторов.
