В последние годы рынок криптовалют становится объектом пристального внимания инвесторов и аналитиков по всему миру. Одним из ключевых элементов, влияющих на динамику цены Bitcoin, выступают показатели ставок финансирования — специальных комиссий, которые выплачиваются между трейдерами открывшими длинные и короткие позиции на фьючерсных рынках. Недавние события, связанные с изменением знака ставок финансирования BTC на отрицательный (красный), позволили наблюдать за примечательной динамикой — цена Bitcoin в прошлый раз выросла на 80% после подобного поворота рынка. Это свидетельствует о сильной корреляции между изменением показателя финансирования и будущим ростом котировок. Чтобы глубже понять, почему именно отрицательные ставки финансирования служат сигналом для локального дна и мощного ралли, необходимо рассмотреть природу самого механизма.
Когда ставка финансирования становится отрицательной, это означает, что обладатели коротких позиций — трейдеры, делающие ставку на падение цены, вынуждены платить владельцам длинных позиций, поддерживая тем самым свои позиции в рынке. Такое явление часто проявляется в условиях, когда большинство участников рынка заняли короткие позиции, что говорит о преобладании медвежьих ожиданий. Однако, парадоксально, подобная ситуация часто предшествует резкому росту цены. Объясняется это тем, что большое скопление коротких позиций создает угрозу массовых ликвидаций, при которых трейдеры вынуждены закрывать свои сделки, покупая криптовалюту обратно и тем самым подстегивая рост цены. Этот процесс называют шорт-сквизом.
История подтверждает подобное поведение Bitcoin. В июле 2023 года, когда ставки финансирования впервые опустились в красную зону, цена BTC вскоре последовала мощному импульсу, увеличившись более чем на 150%. Аналогичная ситуация наблюдалась и в сентябре 2024 года, с ростом на уровне 80%. Эти прецеденты подкрепляют идею о том, что отрицательные ставки финансирования на фьючерсных рынках могут быть индикатором формирования крупных бычьих движений. В конце июня 2025 года ситуация вновь повторилась: ставка финансирования Bitcoin на рынке фьючерсов временно стала отрицательной на фоне постепенного подъема цены с отметки ниже 100 000 долларов к уровню около 108 000 долларов.
Это также сопровождалось наличием большого скопления потенциальных точек ликвидации коротких позиций в районе 111 320 долларов, где находится приблизительно 520 миллионов долларов в рискованных левериджевых сделках. Такая концентрация остановок привлечения ликвидности создает предпосылки для мощного шорт-сквиза. Когда цена подтянется к этим уровням, крупные короткие позиции могут быть насильно закрыты, что приведет к значительному росту. Технический анализ подтверждает наличие бычьих настроений на рынке Bitcoin. Наблюдается пробой верхней линии бычьего флага — классической продолжательной модели, из которой следует ожидать рост до целевого значения около 117 500 долларов.
Этот уровень совпадает с прогнозами ведущих аналитиков, ожидающих подобного ценового ориентира уже к концу июля 2025 года. Рынок криптовалют неизменно остается чрезвычайно волатильным, и динамика, обусловленная показателями финансирования фьючерсов, является полезным индикатором для понимания настроений в сообществе трейдеров и инвесторов. Отрицательная ставка финансирования сигнализирует о скоплении рисков на коротких позициях и возможности их массового закрытия, запускающего ценный имульс для покупок. При правильной интерпретации эти данные предоставляют возможность прогнозировать начало сильного восходящего тренда и формирование новых локальных максимумов. Кроме чисто технических факторов, на цену Bitcoin влияют и макроэкономические события, законодательные инициативы, а также изменения в инфраструктуре крипторынка.
Например, предыдущие ралли поддерживались популярностью криптовалют как средства защиты от инфляции, институциональными вложениями и запуском новых продуктов на основе блокчейн-технологий. Однако важность ставки финансирования состоит в том, что она отражает текущие реальные настроения крупного капитала и спекулянтов, предоставляя своевременные сигналы для принятия торговых решений. Стоит также отметить, что хотя положительные прецеденты связывают отрицательные ставки финансирования с последующим ростом цены Bitcoin, рынок не гарантирует того, что подобное развитие событий повторится в каждом цикле. Криптовалютный рынок уникален и подвержен влиянию множества факторов — от технологических новаций до глобальных экономических потрясений. Поэтому трейдерам следует подходить к анализу этих индикаторов с осторожностью и использовать их в комплексе с другими инструментами технического и фундаментального анализа.
