В последние годы рынок криптовалют вырос до масштабов, которые привлекают внимание не только инвесторов и технологов, но и регуляторов по всему миру. В Соединенных Штатах этот процесс стал особенно актуальным, поскольку цифровые активы продолжают менять финансовую структуру и вызывать вопросы относительно того, как их следует легально классифицировать и контролировать. Недавно Палата представителей США сделала важный шаг к регулятивной ясности — Комитет по финансовым услугам одобрил законопроект, направленный на установление критериев для определения криптовалют как либо ценных бумаг, либо товаров, а также подразумевающий расширение полномочий Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и уточнение юрисдикции Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Одобрение законопроекта стало первым случаем, когда законопроект, посвященный регулированию криптовалютной отрасли, прошел голосование в Конгрессе США. Для криптокомьюнити и лоббистов это событие воспринимается как значимая победа, ведь на сегодняшний день отсутствие четких правил создает неуверенность для бизнеса и инвесторов, тормозя развитие инноваций и увеличивая риски.
Законопроект получил поддержку как среди республиканцев в Комитете по финансовым услугам, так и ряда демократических законодателей, в частности представителя от Нью-Йорка Ричи Торреса, известного своими продвижениями в интересах технологических стартапов. Главная цель законопроекта — устранить раздвоенность в регулировании криптовалют, которая на сегодняшний день является одной из основных преград для индустрии. В текущей системе существует неопределенность, так как SEC активно трактует многие криптовалюты как ценные бумаги, тем самым стремясь подчинить их своему надзору. Это вызывает споры и судебные разбирательства, например, против таких крупных игроков, как Binance.US и Coinbase.
В то же время CFTC традиционно контролирует сделки с товарными фьючерсами и имеет менее строгие требования, что индустрия воспринимает с большим доверием и желает расширения его полномочий для криптовалют. Проект закона предусматривает четкую дифференциацию между криптовалютами, которые можно классифицировать как ценные бумаги, и теми, которые следует рассматривать как товары. Такая ясность позволит снизить число судебных тяжб и создаст более стабильную нормативную среду для инноваций. При этом законопроект направлен на то, чтобы не только распределить надзор, но и усилить регулирование индустрии с целью защиты интересов инвесторов и потребителей. Критики, однако, выражают опасения, что в законе больше учтены интересы криптовалютных компаний, а не правозащитных регулирующих органов и конечных пользователей.
Главная оппозиция предложению исходит от некоторых демократических представителей, которые считают, что проект недостаточно защищает права инвесторов и базируется на слишком либеральном подходе к регулированию. Например, конгрессвумен Максин Уотерс, ведущий демократ в Комитете по финансовым услугам, выразила сожаление по поводу того, что республиканцы приняли одностороннее решение продвигать законопроект, который, по её мнению, предпочтителен для интересов криптоиндустрии, но не учитывает потребности и защиту потребителей на финансовых рынках. Тем не менее, данный шаг отмечается как важное событие, открывающее новый этап обсуждения законодательного регулирования криптовалют в США. Этот процесс находится на фоне общего глобального тренда, когда многие государства стараются создать адаптивное законодательство, способное регулировать быстро развивающуюся цифровую экономику, не подавляя перспективные технологии и бизнес-модели. Законопроект, прошедший Комитет по финансовым услугам, будет рассматриваться в Сенате США, где ему, возможно, придется столкнуться с более жесткими обсуждениями и критикой.
Параллельно комитет по сельскому хозяйству Палаты представителей запланировал рассмотрение другого законопроекта — Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act — который также направлен на уточнение статуса цифровых активов в законодательстве США. Такое активное продвижение вопросов крипторегулирования на разных комитетах Конгресса свидетельствует о приоритетности темы для американских законодателей и необходимости создания единой и понятной правовой базы для отрасли. Продвигаемые инициативы появляются на фоне усиливающегося давления Комиссии по ценным бумагам и биржам, которая усилила контроль над крипторынком, зачастую прибегая к судебным мерам. Летом 2023 года SEC подала иски против крупнейших криптобирж, обвиняя их в нарушениях законодательства о ценных бумагах, что, в свою очередь, вызвало неоднозначную реакцию как внутри индустрии, так и среди законодателей. Наличие прозрачного регулирования, понятных правил и четкого распределения полномочий среди регулирующих органов способно благотворно повлиять на рынок криптовалют, создавая условия для притока инвестиций и развития новых продуктов.
