Гонконг продолжает укреплять свои позиции лидера в области цифровых финансов и блокчейна, готовясь выпустить третий по счету транш токенизированных облигаций. Этот шаг сопровождается анонсом новой комплексной стратегии по развитию цифровых активов, которая направлена на расширение использования технологии токенизации, регулирование стабильных монет и создание благоприятной правовой базы для инноваций в финансовом секторе. Первая и вторая волна токенизированных «зеленых» облигаций, выпущенных в 2023 и 2024 годах, показали успешные результаты и подтвердили перспективы цифровых инструментов на базе распределенных реестров. Это послужило толчком для правительства к тому, чтобы сделать подобные эмиссии регулярными и интегрированными в общую стратегию государственного долга. Токенизация облигаций представляет собой процесс преобразования традиционных долговых обязательств в цифровые токены, которые могут свободно передаваться в рамках распределенной сети.
Такой подход сокращает издержки и время транзакций, а также уменьшает риски, связанные с человеческим фактором и посредниками. Использование технологии блокчейн обеспечивает прозрачность и повышает уровень доверия инвесторов к выпускам. В своем выступлении на Гонконгской церемонии Digital Finance Awards 2025 госсекретарь по финансовым услугам и казначейству Кристофер Хуи подчеркнул, что правительство стремится сделать выпуск токенизированных облигаций нормой на рынке капитала. Для стимулирования более широкого внедрения цифровых активов в финансовую систему обсуждаются меры налоговых льгот, включая возможное освобождение от гербового сбора при передаче токенизированных биржевых фондов. Такие инициативы направлены на снижение барьеров для инвесторов и создание более гибкой и привлекательной инфраструктуры для торговли цифровыми финансовыми инструментами.
Дальнейшее развитие токенизации в Гонконге является частью более масштабной цифровой стратегии, закрепленной в Недавно опубликованной декларации о развитии цифровых активов 2.0. Центральное место в этой стратегии занимает регуляция стабильных монет и развитие экосистемы токенизации через программу LEAP, которая фокусируется на юридической ясности, расширении экосистемы, реальном применении технологий и привлечении квалифицированных кадров. Запуск лицензирования эмитентов стабильных монет с 1 августа создаст прозрачные нормативные условия и позволит вывести рынок цифровых валют, привязанных к традиционным активам, на новый уровень. Важное значение имеет также общественное обсуждение предложенных правил лицензирования цифровых торговых платформ и кастодианов, открытое до конца августа.
Такой подход обеспечивает включение общественности и участников рынка в процесс формирования регуляторных норм, что способствует более стабильному и сбалансированному развитию индустрии. Кроме выпуска токенизированных облигаций, Гонконг активно развивает индексы цифровых активов. Биржа Гонконга (HKEX) представила первые в городе цифровые индексы для Биткоина и Эфириума, которые предоставляют надежные ориентиры для оценки стоимости криптовалют в ходе азиатских торговых сессий. Это важный шаг для привлечения институциональных инвесторов, которые ищут устойчивые и прозрачные инструменты для оценки и инвестирования в криптовалютные активы. Финансовые регуляторы региона также сосредоточены на развитии рынка производных инструментов на цифровые активы, ориентированных на профессиональных инвесторов.
Ранее были одобреныокрашки для спотовых крипто ETF, фьючерсы и услуги стейкинга. Недавнее получение разрешения компанией HashKey на предоставление стейкинговых услуг подчеркивает стремление Гонконга стать ведущим международным центром цифровых финансов. Принятие в мае Закона о стабильных монетах позволяет создать полноценную нормативную базу, которая обеспечит высокий уровень безопасности и доверия участников рынка. В целом, Гонконг демонстрирует комплексный и целенаправленный подход к цифровой трансформации финансового сектора. Акцент на токенизацию государственных облигаций не только открывает новые возможности для диверсификации инструментов государственного долга, но и способствует интеграции цифровых активов в повседневное финансовое пространство.
В условиях растущей конкуренции в области криптографии и блокчейн-технологий в Азии, Гонконг выгодно выделяется благодаря продуманной политике, направленной на сочетание инноваций, эффективности и регуляторного контроля. Перспективы развития токенизированных облигаций и цифровых активов в регионе выглядят многообещающими. Внедрение новых технологий и нормативных инициатив будет способствовать увеличению ликвидности рынка, привлечению инвестиций и расширению спектра доступных продуктов для инвесторов различных категорий. Стремление к созданию правовой базы, которая обеспечит баланс между безопасностью и инновациями, является ключевым фактором устойчивого роста отрасли. Таким образом, третья волна токенизированных облигаций в Гонконге станет не просто продолжением успешных пилотных проектов, но и шагом к формированию полноценного цифрового финансового центра международного уровня.
Развитие инфраструктуры, поддержка институциональных инвесторов и активное вовлечение финансового сообщества будут способствовать устойчивому росту и укреплению позиций региона на мировой финансовой арене.
