Глобальные финансовые институты прогнозируют заметное увеличение торговых доходов, связанное с волатильностью на рынках, вызванной изменениями тарифной политики США. Такие изменения создают благоприятные условия для активности трейдеров, что ведёт к росту доходов ведущих банков. По данным аналитической компании Crisil Coalition Greenwich, ожидаемый рост торговых доходов крупных банков в мире достигает 10% во втором квартале 2025 года, что следует за впечатляющим 15% ростом в первом квартале того же года. Главные игроки рынка, включая JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Wells Fargo, а также ведущие европейские конкуренты, демонстрируют устойчивое улучшение показателей. Руководители крупнейших американских банков ещё в июне выражали оптимизм относительно перспектив роста доходов в сегменте рынков капитала в среднем на высокие однозначные проценты во втором квартале, основываясь на успешных результатах первых трёх месяцев года.
Однако текущие прогнозы аналитиков и экспертов позволяют предположить, что эти ожидания могут быть даже превзойдены. В основе этого роста лежит резкое увеличение волатильности рынков, спровоцированное объявлениями президента Дональда Трампа о новых тарифных мерах в апреле. Эти заявления вызвали колебания как на фондовых рынках, так и на рынке государственных облигаций, что привело к рекордным ежедневным объёмам торгов на рынке американских казначейских обязательств. Электронные торговые платформы, такие как Tradeweb Markets, зафиксировали существенный скачок активности, увеличив среднедневные объёмы торгов почти на 39% по сравнению с прошлым годом. Высокая турбулентность в сочетании с политическими и экономическими факторами стимулирует деятельность маркет-мейкеров и трейдеров, которые обеспечивают мгновенную ликвидность на рынках.
Такие участники получают ощутимую выгоду в периоды повышенной волатильности, когда инвесторы активно пересматривают свои портфели, стремясь минимизировать риски и адаптироваться к новым условиям. Именно в этот момент торговые потоки резко возрастают, что напрямую отражается на доходах банковских подразделений, занимающихся рынками капитала. Эксперты отмечают, что несмотря на рост рынка облигаций и валюты, сегмент акций показал ещё более впечатляющие результаты, продемонстрировав рост доходов на 18% во втором квартале по сравнению с предыдущим годом. Хотя объёмы рынка акций меньше, чем облигаций и валюты, его динамика стала положительным катализатором для торговли и позволила значительно увеличить прибыль торговых подразделений банков. Стоит отметить, что волатильность не рассматривается экспертами как временное явление.
Аналитики, такие как Майк Майо из Wells Fargo, утверждают, что повышенная торговая активность — это скорее возвращение к норме после длительного периода низких или нулевых процентных ставок, который длился почти пятнадцать лет. Несмотря на повышение ставок и геополитические риски, современный рынок всё ещё адаптируется к новым реалиям и более активному рыночному поведению участников. Данные, публикуемые Tradeweb Markets, подтверждают устойчивую тенденцию к росту активности трейдеров и инвесторов. Среднедневной объём торгов на всех основных сегментах рынков с фиксированным доходом, акциями и валютами снова обновил рекорды, демонстрируя значительный рост в течение весны 2025 года. Такой рост объясняется не только влиянием тарифной политики, но и общим экономическим фоном, включающим изменения процентных ставок, инфляционные ожидания и мировые геополитические события.
Для крупнейших банков это означает возможность увеличить свои доходы за счёт активного трейдинга и предоставления ликвидности на волатильных рынках. Вместе с тем, этот рост требует от финансовых институтов повышения оперативности, качества аналитики и адаптации торговых стратегий к быстро меняющейся конъюнктуре. В совокупности такие меры позволят максимально эффективно использовать создавшиеся рыночные условия. Текущие тенденции также предоставляют инвесторам возможность пересмотреть структуру своих портфелей и рассмотреть более активный подход к управлению рисками. Волатильность и нестабильность, как правило, ассоциируются с повышенными рисками, но вместе с тем они открывают новые возможности для получения прибыли на краткосрочных движениях рынка.
В целом, влияние тарифной турбулентности становится важным драйвером для роста торговых доходов глобальных банков и формирует новые условия для финансовых рынков в ближайшем будущем. Аналитики продолжают следить за развитием ситуации, прогнозируя дальнейшую высокую динамику в сегментах рынка капитала, что будет способствовать укреплению позиции крупнейших участников отрасли на глобальном уровне. Таким образом, можно констатировать, что растущая нестабильность и неопределённость в мировой торговой политике стимулируют торговую активность банков и создают благоприятные условия для увеличения их доходов. Этот тренд, похоже, сохраняет силу и в перспективе станет одним из ключевых факторов формирования финансового ландшафта в ближайшие кварталы.
