Bitdeer Technologies Group, один из ключевых игроков в индустрии майнинга криптовалют, объявил о привлечении $330 миллионов через выпуск старших конвертируемых облигаций. Данная инициатива направлена на поддержку различных проектов компании, в том числе на расширение существующих дата-центров и дальнейшие разработки в области ASIC-майнеров — специализированных устройств для майнинга биткоина. Срок обращения новых облигаций установлен на 2031 год, что говорит о долгосрочной стратегии Bitdeer по развитию и укреплению своей позиции в отрасли. Большая часть средств, а именно $130 миллионов, будет выделена на операцию с опционами с нулевым страйком, тогда как $36 миллионов направят на урегулирование одновременных сделок по обмену нотами. Оставшаяся часть финансирования пойдёт непосредственно на расширение и модернизацию инфраструктуры компании.
Специалисты подчеркивают, что данное размещение происходит на фоне снижающихся доходов Bitdeer, что отражается в годовом падении выручки на 41% по состоянию на первый квартал 2025 года и операционных убытках в размере $3,2 миллиона за тот же период. При этом чистая прибыль компании превышает $400 миллионов, что связано с доходами от варрантов и ранее выпущенных конвертируемых нот, в частности, сделок с Tether. Привлечение капитала в виде конвертируемых облигаций является распространённой практикой среди майнинговых компаний, поскольку оно позволяет получить необходимое финансирование при относительно низкой стоимости заёмных средств и потенциальной замене долга на долю в компании в дальнейшем. Старшие конвертируемые облигации, имеющие приоритет перед другими долгами компании, гарантируют инвесторам более высокую степень защиты и при этом дают возможность участия в росте компании через конвертацию в акции. Для Bitdeer это уже второй крупный раунд привлечения средств через подобные долговые инструменты за последние годы.
В августе 2024 года компания успешно разместила конвертируемые ноты на сумму $150 миллионов. Текущая инициатива вдвое превышает предыдущий раунд, что свидетельствует о нацеленности Bitdeer на масштабное расширение и технологическое обновление. Одна из главных причин, по которой компания стремится привлечь значительный капитал, — это желание минимизировать риски, связанные с возможными торговыми напряжённостями между странами и, как следствие, проблемами на традиционных рынках. Расширение операций в Соединённых Штатах создаёт для Bitdeer дополнительные конкурентные преимущества и снижает зависимость от геополитических факторов. Учитывая растущую конкуренцию в майнинговой индустрии и постоянный рост сложности вычислений в сети Биткоина, обновление оборудования и улучшение энергоэффективности становятся ключевыми факторами успеха для компаний-соперников.
Майнинговая индустрия переживает период активной консолидации и привлечения капитала. По данным Blockchain.com, несколько крупных участников рынка также активно увеличивают свои кредитные линии и проводят раунды финансирования. Так, Riot Platforms увеличила свой кредитный лимит на $200 миллионов в сотрудничестве с Coinbase, а CleanSpark обеспечил финансирование в $200 миллионов от Coinbase Prime. Аналогично Auradine привлек $153 миллиона в ходе раунда серии C.
Эти большие суммы инвестиций отражают оживление в индустрии и желание компаний занимать лидирующие позиции в свете роста общего хешрейта сети и возрастающего интереса со стороны институциональных инвесторов. Рост хешрейта Биткоина — показатель общего объёма вычислительной мощности, задействованной для обработки транзакций и добычи новых блоков — традиционно поощряет технологическое развитие майнинговых ферм. С его увеличением повышается конкуренция, и компании с устаревшими или менее эффективными установками сталкиваются с угрозой сокращения своей доли рынка. В результате добыча криптовалюты становится более капиталоёмкой, что и объясняет потребность в привлечении новых финансовых ресурсов для модернизации. На момент объявления о выпуске облигаций цена акций Bitdeer упала на 7,2%, что отражает негативную реакцию рынка на финансовые новости.
В более широкой перспективе акции компании снизились на 45,7% с начала 2025 года, указывая на серьёзные вызовы для инвесторов и необходимость принятия решительных мер для стабилизации бизнеса. Однако до сих пор Bitdeer демонстрирует способность адаптироваться к изменяющимся условиям рынка. Покупка крупного майнингового объекта в Канаде мощностью 101 Мегаватт — один из недавних шагов по расширению активов и увеличению производственных мощностей. Это приобретение является частью стратегии, направленной на увеличение эффективности и снижение затрат на электроэнергию в регионах с более выгодными тарифами. Параллельно с Bitdeer, рынок майнинга цифровых активов продолжает привлекать внимание инвесторов и технологических компаний.
Взаимодействие с такими платформами, как Coinbase, свидетельствует о постепенном укреплении институциональных связей и интеграции криптовалютного пространства в общую финансовую систему. Перспективы дальнейшего развития Bitdeer зависят от успешной реализации планов по привлечению капитала и масштабированию бизнеса. Важно отметить, что при общем росте популярности биткоина и расширении нормативной базы у криптоиндустрии появляется возможность для устойчивого развития. Компании, которые смогут эффективно внедрять инновации и оптимизировать расходы, займут лидирующие позиции в новом цифровом экономическом ландшафте. Таким образом, планы Bitdeer по выпуску $330 млн старших конвертируемых облигаций — это мощный сигнал рынка о намерении компании инвестировать в технологическое обновление и увеличение доли рынка, несмотря на текущие финансовые сложности.
Этот шаг также отражает более широкий тренд по укреплению и институционализации майнинговой отрасли, где скорость, эффективность и стратегическая география бизнеса становятся ключевыми факторами успеха. В конечном итоге, реализация таких инвестиций позволит Bitdeer не только сохранить, но и значительно расширить своё присутствие в динамично меняющемся мире цифровых активов.
