Гарри Генслер, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), в последнее время стал центром обсуждения в криптовалютном сообществе. Во время своего выступления на конференции, посвященной рынкам казначейских облигаций, он напомнил о proposed change (предложенных изменениях) в определении «биржи», которые вызывают серьезное беспокойство среди участников криптовалютного рынка, особенно в контексте децентрализованных финансов (DeFi). С изменениями, предложенными SEC еще в 2022 году, связаны опасения, что новые правила могут существенно повлиять на функционирование как традиционных финансовых рынков, так и криптовалютных платформ. Генслер подчеркнул важность и необходимость модернизации правил для того, чтобы повысить эффективность и устойчивость рынка государственных облигаций, но многие эксперты связывают эти изменения с желанием ужесточить регулирование цифровых активов. Одной из основных тем конференции стало уточнение определения «дилера», что привело к расширению круга лиц, которые попадают под юридическое определение ключевых участников рынка.
Это может затронуть не только традиционных финансовых участников, но и многие криптовалютные платформы, которые используют алгоритмическую и высокочастотную торговлю. Такие изменения уже подверглись критике со стороны сторонников криптовалют, которые утверждают, что это создаст дополнительные препятствия для инноваций и ограничит возможности для новых участников на рынке. Вместе с изменением определения «дилера», SEC также предложила пересмотреть определение «биржи» и альтернативных торговых систем. Это означает, что платформы, которые ранее могли работать в серой зоне регулирования, теперь, скорее всего, будут обязаны зарегистрироваться в качестве официальных бирж. Генслер акцентировал внимание на том, что это изменение направлено на устранение правовых пробелов, которые могут позволять некоторым платформам избегать надзора.
Однако в этом контексте важно отметить, что ключевые изменения еще не утвердили, и многие в криптовалютном сообществе с нетерпением ждут, каким образом эти изменения повлияют на рынок. Некоторые эксперты выражают обеспокоенность тем, что обновления нарушают конституционные права и могут привести к чрезмерному регулированию, что, в свою очередь, выгонит инновации из США. Примечательно, что среди первых участников, которые зарегистрировались в качестве альтернативных торговых систем, оказались такие компании, как Prometheum и tZero. Эти фирмы получили статус специализированных брокер-дилеров для цифровых активов, что позволяет im осуществлять хранение цифровых активов от имени клиентов, как розничных, так и институциональных. Несмотря на это, многие малые и независимые платформы могут оказаться под давлением новых правил, которые будут требовать от них значительных ресурсов для соблюдения всех регуляторных обязательств.
Интересно, что несмотря на значимость обсуждаемых изменений, Генслер не упомянул конкретно о криптовалютах и DeFi в своем выступлении. Однако, на вопрос CNBC о регулировании криптовалют он уклончиво заявил, что рынок криптовалют уже достаточно регулируется действующими законами. Это заявление разочаровало многие компании в сфере криптоиндустрии, которые давно ждут четких и прозрачных правил для ведения бизнеса. Не секрет, что многие специалисты видят в решениях SEC стремление установить жесткий контроль над криптовалютным рынком, что может сказаться на его динамике и привлечении инвестиций. В условиях, когда многие стартапы ищут новые возможности для финансирования и развития, обсуждаемые меры могут подорвать доверие к США как к стране, способствующей росту и инновациям в сфере технологий.
Криптовалютное сообщество продолжает активно обсуждать последствия изменений в определении биржи и дилера. Позиции сторонников и противников новых правил остаются в значительной степени поляризованными. В то время как одни считают, что жесткая регуляция необходима для защиты инвесторов и обеспечения стабильности финансового рынка, другие утверждают, что это лишь усложнит доступ к инновационным финансовым инструментам. Генслер неоднократно подчеркивал потребность в более строгом контроле над цифровыми активами, ссылаясь на необходимость защиты инвесторов и предотвращения манипуляций на рынке. Однако многие критики, включая представителей криптовалютного сообщества, считают его подход чрезмерным и малопродуктивным.
