В современном финансовом мире обменные торгуемые фонды (ETF) продолжают занимать центральное место в инвестиционных портфелях многих инвесторов по всему миру. Учитывая бурное развитие индустрии, эксперты Morningstar выделили три главных тренда, которые в значительной степени повлияют на рынок ETF во второй половине 2025 года. Представленные тенденции несут важную информацию как для частных инвесторов, так и для профессионалов рынка, помогая лучше оценивать возможности и риски в сфере ETF-инвестирования. В первую половину 2025 года инвестиции в ETF достигли впечатляющих масштабов: $540 миллиардов новых средств было направлено в этот класс активов, а количество выпускаемых фондов составило 464. Эти цифры свидетельствуют о продолжающемся спросе на ETF и множащихся возможностях выбора для инвесторов.
Уже сейчас можно наблюдать реализацию некоторых прогнозов Morningstar, таких как рост числа активных ETF, превысивший количество пассивных, а также смена лидера по объёмам активов – Vanguard S&P 500 ETF (VOO) обошёл SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), став крупнейшим фондом в мире. Одна из важных тем, привлекающих внимание на рынке, – появление и рост публичных ETF, инвестирующих в частные активы. Примером являются инновационные фонды, такие как SPDR SSGA Apollo IG Public & Private Credit ETF (PRIV). Данный ETF комбинирует публичные и частные долговые инструменты, что позволяет получить доступ к более широкой палитре инвестиционных возможностей. Несмотря на то что эти активы традиционно считаются менее ликвидными, их интеграция в ETF-структуру предоставляет инвесторам удобный способ диверсификации портфеля и потенциально более высокую доходность.
Рост интереса к подобным фондам связан с постепенным изменением отношения инвесторов к приватным рынкам – от осторожности к более активному включению в портфель. Уверенность в таких продуктах будет зависеть от уровня прозрачности управляющих компаний и их способности убедить клиентов в надежности предоставляемой информации и выполнении инвестиционных целей. Такой подход способствует укреплению доверия и расширению аудитории, заинтересованной в диверсифицированных решениях со смешанными активами. Вторая заметная тенденция заключается в потенциальном утверждении ETF с разными классами акций. Хотя на сегодняшний день подобные ETF ещё не получили официального одобрения со стороны регуляторов, эксперты ожидают, что это произойдет во второй половине 2025 года.
Для инвесторов это откроет новые возможности, позволяя выбрать вариант фонда с максимально подходящими условиями оплаты услуг управляющих, минимальными затратами и удобными параметрами торговли. Такие гибридные структуры смогут объединить преимущества ETF и паевых инвестиционных фондов, предоставляя более широкие возможности кастомизации портфеля. Компании, такие как Thornburg Investment Management, уже подали заявки на запуск подобных продуктов, что говорит о зарождающемся тренде и оживлённом интересе к инновациям в управлении фондами. Это, в свою очередь, может значительно повысить конкуренцию среди фондов и стимулировать дальнейшее развитие ETF-сегмента, расширяя доступ инвесторов к разнообразным инвестиционным стратегиям. Третий тренд — дальнейшее расширение числа активных ETF, которые уже в первой половине 2025 года превысили количество пассивных фондов.
Несмотря на то что активные ETF пока занимают только около 10% от общего объема средств в ETF-пространстве, рост их количества свидетельствует о возрастающем интересе к инвестиционным продуктам с управляемым портфелем. Активное управление предлагает возможность более точного реагирования на рыночные изменения и поиска дополнительных источников дохода, что особенно актуально в условиях высокой волатильности и неопределенности глобальной экономики. Инвесторы и специалисты внимательно наблюдают за тем, сможет ли активное управление по-настоящему изменить баланс сил между пассивными и активными фондами на рынке ETF. В будущем можно ожидать усиления конкуренции, появления новых продуктов с уникальными инвестиционными подходами и повышения качества аналитики в активных фондах. Все это создаст дополнительные условия для роста и развития индустрии, открывая новые горизонты для профессиональных и частных инвесторов.
Кроме описанных тенденций, стоит отметить общую динамику рынка ETF, которая диктуется модернизацией технологий, совершенствованием регулирования и изменениями в предпочтениях инвесторов. Современные ETF становятся более специализированными, ориентированными на узкие ниши, включая ESG-инвестиции, тематические фонды и рынки с высокой доходностью. Влияние геополитических факторов, макроэкономической политики и изменения процентных ставок также оказывают влияние на стратегию инвесторов и структуру портфелей. В этом контексте ETF выступают как гибкий и доступный инструмент для максимально эффективного распределения капитала и управления рисками. Подводя итог, можно сказать, что вторая половина 2025 года становится периодом активных инноваций и изменений на рынке ETF.
