Рынок биткоина во второй половине 2025 года демонстрирует признаки значительной переменчивости и осторожности со стороны участников. После долгого периода активного вложения средств в биржевые фонды, ориентированные на биткоин (Bitcoin Exchange-Traded Funds, ETF), произошёл заметный разрыв в этом тренде. Инвестиционная динамика изменилась с устойчивого притока капитала на оттоки, что стало сигналом для более взвешенного подхода к торговле и инвестированию в цифровую валюту. Эта смена настроений указывает на то, что участники рынка переходят в оборонительную позицию, предпочитая минимизировать риски на фоне неопределённости в краткосрочной перспективе. Важно понять причины такого перехода и выявить ключевые уровни, на которые обращают внимание трейдеры и аналитики.
За период с 9 июня по начало июля 2025 года в US-ориентированные биткоин-ETF было инвестировано свыше 4,7 миллиарда долларов, что свидетельствует о сильном интересе институциональных и розничных инвесторов. Однако в начале июля поток средств прервался: 2 июля наблюдались оттоки на сумму более 342 миллионов долларов из нескольких крупных фондов, включая Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, Grayscale Bitcoin Trust ETF и другие. Этот факт подвиг трейдеров к более осторожной стратегии, что оказалось заметным на фоне снижения активности на рынке фьючерсов и снижения премий по срочным контрактам. Аналитики связывают уменьшение интереса к новым лонговым позициям и спад в активности с так называемым «оборонистским» настроем на рынке. Значительная часть участников preferует сидеть на накопленных позициях и избегать существенных спекулятивных ставок.
Особенно заметно это в поведении на сегменте деривативов: еженедельное снижение открытого интереса отражает снижение готовности к масштабным движениям. В частности, открытый интерес по биткоину на ведущих биржах упал на десятки тысяч BTC, что говорит о временном застое в торговле и ожидании определённого направления. Кроме того, показатель годовой премии на фьючерсном рынке Binance достиг 21-месячного минимума, что тоже указывает на ограниченный оптимизм и повышенную осторожность трейдеров. Аналогичную тенденцию демонстрируют фьючерсы на бирже CME, где премии снизились, подкрепляя представление об ослаблении желания участников рынка открывать новые длинные позиции в ожидании роста. Технический анализ фокусируется на ключевых уровнях поддержки и сопротивления вблизи отметок $106,500 и $109,000 соответственно.
Закрепление биткоина выше отметки $106,500 рассматривается как потенциальный сигнал к возобновлению роста, что может привести к попыткам тестирования сопротивления в районе около $109,000. Прорыв этой отметки откроет путь для дальнейшего движения вверх и, возможно, обновления максимумов. Тем не менее существует и обратная сторона сценария: падение цены ниже границы $104,000 с сохранением медвежьей динамики может спровоцировать более глубокую коррекцию к отметкам ниже $100,000. Многие эксперты подчёркивают, что текущая фаза консолидации является обычным явлением в начале нового месяца и квартала, когда рынок ищет новые ориентиры и баланс между покупателями и продавцами. Стоит ожидать, что ситуация прояснится через несколько дней, когда появятся более чёткие сигналы и подтверждения направления движения.
Кроме классического технического анализа, важным фактором являются данные ончейн-метрик, которые демонстрируют, что большинство трейдеров склонны удерживать позиции и не идут на рискованные сделки. Опционы, как дополнительные инструменты вложений, также показывают низкую волатильность и небольшое увеличение риск-реверсов, указывающее на преимущественный сценарий накопления и торговли в узком диапазоне. Таким образом, на данный момент рынок биткоина находится в стадии ожидания, при этом большинство крупных инвесторов и трейдеров выбирают выжидательную тактику, чтобы избежать потенциальных потерь при высокой неопределённости. Параллельно важно следить за макроэкономическими факторами, регулирующими инициативами и общим настроением на рынке криптовалют, которые могут повлиять на дальнейшее поведение цифрового актива. В ближайшей перспективе ключевыми остаются технические уровни поддержки и сопротивления, а также динамика ETF-фондов и фьючерсных контрактов, которые традиционно служат индикаторами внимания институциональных инвесторов.
Участники рынка, для достижения успеха в такой среде, должны обращать внимание не только на ценовые колебания, но и на глубинные структурные изменения в объемах торгов, позиции крупных игроков и общую степень риска. Резюмируя, текущая ситуация характеризуется переходом к осторожному поведению на фоне отсутствия устойчивого притока средств в биткоин-ETF и снижением активности на рынке деривативов. Это создает условия для консолидации и подготовки к возможному значительному движению цены, которое станет ясно только после пробоя важных уровней. В этот период особенно важно тщательно оценивать свои позиции, следить за новостями и использовать разбалансировку рынка для выявления выгодных возможностей в долгосрочной перспективе.
