Генеральный директор Polygon: DeFi должен отказаться от хайпа ради устойчивой ликвидности

Мероприятия

Мир децентрализованных финансов (DeFi) переживает серьезные перемены, которые задают тон развитию всей криптоиндустрии. В центре этих изменений — вопрос устойчивой ликвидности, от которой напрямую зависят надежность, стабильность и привлекательность DeFi-протоколов для пользователей и институциональных инвесторов. Генеральный директор Polygon Марк Бойрон выступил с важным заявлением, призывающим индустрию избавиться от мгновенного хайпа и сосредоточиться на выстраивании устойчивых экономических моделей, способных обеспечить стабильность и рост экосистемы в будущем. В течение последних лет DeFi-сектор часто опирался на стратегии привлечения так называемого «наемного капитала» — инвесторов, заинтересованных в быстрой прибыли за счет высоких годовых доходностей (APY), предлагаемых посредством массовых эмиссий токенов. Эта практика, напоминающая аренду ликвидности, создавала иллюзию постоянного притока капитала, однако на деле приводила к сильной волатильности и оттоку средств, как только доходности снижались или цена токенов падала.

Бойрон уверенно называет эту ситуацию «самонанесенным кризисом ликвидности» в секторе DeFi. Он подчеркивает, что текущая модель основана на краткосрочных интересах, которые не создают реальной приверженности и доверия инвесторов. При этом зависимость от подобных механизмов мешает развитию институционального капитала, который требует прозрачности, стабильности и предсказуемости для вовлечения в цифровые активы. Стратегия Polygon с упором на цепочную (chain-owned) ликвидность выглядит как попытка построить устойчивую архитектуру DeFi. Цепочная ликвидность подразумевает создание протоколами собственных резервов и непрерывное инвестирование в них, а не привлечение сторонних провайдеров ликвидности, заинтересованных лишь в краткосрочной выгоде.

Такой подход требует времени и дисциплины, поскольку растущая казна формируется постепенно через комиссионные сборы, ограниченные эмиссии или долговые механизмы. Модель Polygon не ограничивается простым хранением ликвидности. По словам Марка Бойрона, протоколы должны научиться эффективно управлять своими казначействами, инвестируя средства в устойчивые источники дохода вместо того, чтобы размывать стоимость токенов через избыточные эмиссии. Это позволяет не только обеспечить стабильность, но и усилить капитализацию протокола в долгосрочной перспективе. Такая модель отлично вписывается в фундаментальные принципы традиционных финансовых рынков, где ликвидность и предсказуемость являются основными условиями для работы крупных игроков.

Для институциональных инвесторов стабильно работающие протоколы с прозрачными механизмами управления ликвидностью — залог возможности выйти на рынок DeFi. Слишком высокая волатильность, резкие изменения ликвидности и высокие уровни проскальзывания (slippage) создают непреодолимые риски, которые большинство традиционных фондов готовы принять лишь при условии значительного премирования. В Polygon убеждены, что с переходом на цепочную ликвидность и более прозрачные экономические модели такие «барьеры» можно существенно снизить и даже устранить. Прогноз на ближайшие годы, представленный Марком Бойроном, внушает оптимизм. По его мнению, в течение 12–18 месяцев рынок увидит значительный приток институционального капитала, что стимулирует дальнейшее совершенствование DeFi-экосистемы.

В центре изменений окажутся не только финансовые инструменты, но и механизмы управления протоколами, где усилится роль сообщества и появятся более сложные продукты, объединяющие возможности традиционных финансов и реальных активов. Токен Polygon (POL) выступает в роли важного инструмента реализации этой модели. Система, ориентированная на долговременный рост и вовлеченность пользователей, позволяет протоколам сосредоточиться на улучшении сервисов и удержании аудитории вместо того, чтобы постоянно «латать» брешь в ликвидности с помощью размывания стоимости токена. POL не является универсальным решением всех проблем DeFi, но дает системам необходимое пространство для развития и перехода к более устойчивым формам экономики. Уроки из прошлых циклов показывают, что устойчивые экономические модели всегда побеждают в долгосрочной перспективе.

Именно поэтому Марк Бойрон подчеркивает важность отказа от стремления к быстрым и высоким APY в пользу более сбалансированного и дисциплинированного подхода. Такая перестройка не только укрепит доверие инвесторов, но и окажет положительное влияние на развитие всей индустрии, стимулируя разработчиков создавать продукты, которые способны выдерживать давление рынка и конкуренцию. Таким образом, призыв генерального директора Polygon звучит как призыв к здравомыслию и профессионализму во всём DeFi-сообществе. Отказ от хайпа и беспечной гонки за мгновенной прибылью — это необходимый шаг к построению прочных основ для будущего экосистемы. Именно устойчивость, прозрачность и экономическая целесообразность смогут обеспечить повышение ликвидности не только в краткосрочной, но и в долгосрочной перспективе, создавая благоприятные условия для привлечения широкого круга участников — от розничных пользователей до крупнейших институциональных игроков.

В конечном итоге, путь к зрелому DeFi лежит через комплексный пересмотр существующих моделей и принятие новых стандартов, основанных на цепочной ликвидности и устойчивом управлении капиталом. Может показаться, что этот процесс требует времени и терпения, однако именно такой подход способен изменить правила игры, вывести индустрию на новый уровень и сделать цифровые финансы по-настоящему доступными и надежными для всех участников рынка.