Рынок криптовалюты Bitcoin продолжает демонстрировать высокую волатильность, особенно вокруг ключевого уровня поддержки в районе $115 000. Последние данные по деривативам Bitcoin вызывают вопросы относительно прочности данного ценового уровня и настроений участников рынка. Несмотря на ощутимое снижение котировок с рекордных максимумов, активность трейдеров пока не показывает признаков массовой паники. Это ситуация вызывает интерес среди аналитиков и инвесторов, которые ищут сигналы для определения дальнейшего тренда Bitcoin. За последние несколько недель Bitcoin пережил коррекцию, упав примерно на 7% с исторического максимума около $123 000, достигнутого 14 июля.
Такая динамика совпала с периодом ежемесячного истечения деривативных контрактов, которые оказали существенное влияние на ликвидность и настроения рынка. Согласно доступной информации, было ликвидировано порядка $390 миллионов в открытых фьючерсных позициях, что составило около 14% от общего объёма открытых контрактов. Этот фактор стал значительным событием, способным повлиять на позиционирование крупных игроков и изменить общие ожидания относительно будущего движения цены Bitcoin. Традиционно фьючерсы на Bitcoin торгуются с премией над спотовой ценой, что отражает ожидания участников рынка компенсации за более длительный период расчётов. В нормальных условиях эта премия колеблется в диапазоне 5–10% годовых.
По последним данным, премия за двухмесячные фьючерсы составляет около 7%, что указывает на сохранение нейтральной рыночной позиции. Сильных признаков смещения в сторону оптимизма или пессимизма на данном этапе не наблюдается, несмотря на значительную недавнюю коррекцию. Это может свидетельствовать о том, что инвесторы пока не видят оснований для серьезных изменений в долгосрочных перспективах Bitcoin. Опционный рынок также предлагает ценные сведения о настроениях трейдеров. В частности, показатель дельта-скив для 25% дельты опционов, отражающий отношение стоимости пут-опционов к колл-опционам, является одним из ключевых индикаторов ожидания коррекции.
В условиях, когда трейдеры опасаются снижения цены, пут-опционы, дающие право продажи актива, обычно торгуются с премией, увеличивая скив выше 6%. В пятницу значение дельта-скива резко выросло до 10%, что указывает на усиление краткосрочных страхов и ожидания возможной волатильности. Однако уже через короткое время этот показатель вернулся к более сбалансированному уровню около 1%, что говорит о том, что тревоги не приобрели продолжительного характера. Высокую активность в этой зоне проявили крупные игроки и маркет-мейкеры, которые, вероятно, уравновешивают риски как верхних, так и нижних ценовых движений. Интересной деталью анализа стала информация о крупном владельце, контролирующем около 80 000 BTC, который начал частично сокращать свои позиции, выставляя часть баланса в Galaxy Digital.
Это событие вызвало определённое беспокойство на рынке, учитывая влияние подобных "китов" на динамику цены. Однако, судя по поведению деривативных индикаторов и относительно спокойному рынку опционов, массового бегства из актива не произошло. Трейдеры явно остаются осторожными, но паники, которая могла бы поставить под угрозу поддержку на уровне $115 000, в настоящий момент нет. Еще одним важным индикатором состояния крипторынка является спрос на стабильные монеты, особенно на китайском рынке. Стаблкоины, такие как Tether (USDT), часто используются как инструмент защиты капиталов от волатильности и выхода из рисковых позиций.
Активность торговли USDT в китайском юане может служить индикатором настроений инвесторов. Текущие данные показывают небольшое дискаунтное отклонение порядка 0,5% по отношению к официальному курсу доллара – значение, которое нельзя назвать признаком массового оттока средств или паники. Это говорит о том, что китайские инвесторы продолжают проявлять устойчивый интерес к криптовалютам, несмотря на недавнее снижение цен Bitcoin и общую экономическую неопределенность. Сложившаяся ситуация отражает влияние ряда внешних факторов, способных сильно повлиять на рынок Bitcoin. Во-первых, глобальное обострение торговых отношений и усиление протекционистских мер, например, санкции и тарифы, оказывают давление на инвесторов, заставляя их проявлять большую осторожность.
Во-вторых, действия Федеральной резервной системы США и общие экономические индикаторы формируют ожидания по поводу будущих процентных ставок и рисков рецессии. Оба эти фактора по-разному влияют на спрос на рисковые активы, включая Bitcoin. Несмотря на наличие давления, текущие данные не демонстрируют явного снижения доверия к криптоактивам. Отсутствие резких движений в деривативах и стабильное поведение спроса на стабилькоины свидетельствуют, что рынок находится в состоянии ожидания дальнейших сигналов, взвешивая возможные риски и перспективы. В то же время состояние $115 000 в качестве важного уровня поддержки становится предметом пристального наблюдения.
Поскольку цена уже упала ниже этого порога, стабильность торговых объемов и сохранение нейтральных рыночных индикаторов могут указывать на возможность консолидации перед следующей фазой движения. Для участников рынка очень важна способность понимать текущие данные с точки зрения структурных факторов, которые влияют на динамику Bitcoin. Анализ деривативов, включающий фьючерсы и опционы, предоставляет расширенное видение настроений и ожиданий, которые не всегда очевидны при изучении только спотовых котировок. Объединение этих данных с анализом спроса на стабильные монеты и мониторинг действий крупных игроков позволяет сделать более точные прогнозы и выстраивать стратегии с учетом потенциальных сценариев рынка. В заключение можно сказать, что хоть данные по деривативам Bitcoin и ставят под сомнение силу поддержки на $115 000, рынок пока не показывает сигналов для паники или массовых распродаж.
Трейдеры и инвесторы сохраняют взвешенный и осторожный настрой, ориентируясь на глобальные экономические факторы и внутрирынковые индикаторы. В ближайшем будущем следует ожидать усиления волатильности, требующей от игроков повышенного внимания и аналитической подготовки. При этом сохраняется потенциал для укрепления позиции Bitcoin и постепенного восстановления ценовых уровней при благоприятном развитии обстоятельств.
