В последние годы крупнейшие банки США стабильно демонстрируют высокую устойчивость к экономическим потрясениям, что подтверждается ежегодными стресс-тестами Федеральной резервной системы (ФРС). В 2025 году после обнародования новых результатов тестирования крупные финансовые институты вновь приняли решение увеличить размеры квартальных дивидендов, что вызвало большой интерес не только у инвесторов, но и у аналитиков рынка. Эти события служат показателем не только крепкого капитала банков, но и их готовности создавать дополнительную ценность для акционеров в условиях современной макроэкономической обстановки. Федеральная резервная система проводит стресс-тесты, чтобы проверить, смогут ли банки выдержать тяжелые экономические сценарии и при этом выполнять свои обязательства, в том числе продолжать кредитование бизнеса и населения. В этом году 22 крупнейших банка США прошли проверку успешно.
По сравнению с предыдущим годом сценарий был менее жестким, однако требования к капиталу остались высокими. Результаты теста показали, что банки обладают достаточными капиталовыми запасами, чтобы не только сохранять устойчивость, но и направлять часть избыточного капитала на выгодные для акционеров выплаты. Увеличение дивидендов произошло на фоне общей стабильности банок, что вселяет уверенность в их способности выдерживать непредвиденные экономические шоки. Среди крупнейших финансовых игроков, таких как JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, Wells Fargo и U.S.
Bank, все объявили о повышении дивидендных выплат. Так, JPMorgan Chase увеличил дивиденды с 1,40 до 1,50 доллара за акцию на третий квартал, Bank of America повысил их на 8% до 0,28 доллара, Citi увеличил дивиденды до 0,60 доллара, Wells Fargo — до 0,45 доллара, а U.S. Bank повысил выплаты до 0,52 доллара за акцию. Особенно заметным стал индикатор у Goldman Sachs, который объявил о рекордном увеличении дивидендов на 33%, доведя сумму выплаты до 4 долларов за акцию.
Такие решения являются отражением уверенности банка в своей прибыльности и финансовом здоровье, а также соответствуют стратегии возврата избыточного капитала акционерам через дивиденды и рентабилити обратных выкупов акций. Аналитики считают, что текущие показатели капитала банков остаются достаточно крепкими, что позволяет не только увеличивать дивиденды, но и активизировать программы обратного выкупа акций. По мнению экспертов RBC Capital Markets, главным драйвером возврата капитала акционерам станет неиспользованный на расширение бизнеса капитал. Он будет направлен на поддержание привлекательности банковских акций для инвесторов, особенно на фоне конкуренции со стороны технологических и финтех-компаний. Стресс-тесты также визуализировали снижение требований к базовому уровню капитала (CET-1).
Например, JPMorgan Chase сообщил об уменьшении необходимого коэффициента CET-1 до 11,5% с предыдущих 12,3%. Это означает, что банки в состоянии достигать целей по капиталу при меньших буферных запасах, что в свою очередь открывает дополнительное пространство для дивидендных выплат и выкупа акций. Аналитики ожидают, что после окончательного утверждения новых стандартов Basel III активность банков в области возврата капитала акционерам возрастет. Одной из ключевых тем обсуждения остаётся предлагаемое Федеральной резервной системой правило усреднения результатов стресс-тестов за два года. Этот подход может снизить темпы улучшения капитальных требований примерно вдвое для группы крупнейших банков.
Однако окончательные решения по итогам консультаций регулятора ожидаются к концу августа 2025 года, и рынок внимательно следит за развитием событий. Решение крупнейших банков увеличить дивиденды послужит дополнительным стимулом для инвесторов, особенно после периодов неопределённости и волатильности на финансовых рынках. Рост дивидендных выплат традиционно воспринимается как признак финансовой стабильности организации и её уверенности в ближайшем будущем. Для долгосрочных инвесторов такие сигналы особенно важны, поскольку регулярные дивиденды могут служить источником устойчивого дохода и доказательством правильной политики управления капиталом. Кроме того, увеличение дивидендов отражает более глубокие изменения в банковском секторе.
Современные финансовые организации всё больше концентрируются на повышении эффективности, оптимизации балансов и использовании цифровых технологий. Это позволяет им не только сокращать издержки, но и улучшать качество обслуживания клиентов, расширять линейку продуктов и укреплять позиции на рынке. В последствии инвесторы могут ожидать продолжения тенденции к увеличению дивидендных выплат в сочетании с ростом программ обратного выкупа акций. Такое сочетание способствует поддержанию стоимости акций и укреплению доверия к банковскому сектору со стороны институциональных и частных инвесторов. Помимо этого, устойчивость американских банков на фоне геополитических и экономических вызовов имеет большое значение для стабильности всей финансовой системы страны.
