Криптовалюта давно перестала быть темой узкоспециализированного круга и уверенно входит в повседневную жизнь миллионов людей. Однако лишь немногие осознают, что сегодня в Вашингтоне, в стенах Конгресса США, разыгрывается важная политическая драма, которая может определить будущее всей индустрии и повлиять на экономику страны в целом. Принятие новых законов о регулировании криптовалют, особенно стабильных монет — stablecoins, является масштабным шагом для того, чтобы легитимизировать цифровые активы и сделать их безопаснее для широкой аудитории. Представим, почему такие решения важно знать каждому, даже если вы не планируете инвестировать в криптовалюту и что именно сулит принятие таких законопроектов. За последние несколько лет криптовалюта выросла из эксперимента хакеров и программистов в финансовый феномен, достигающий сотен миллиардов долларов рынковой капитализации.
Тем не менее, технология, стоящая за криптомонетами — блокчейн, остаётся для многих сложной и непонятной. Владельцы и инвесторы сталкиваются с рисками высокой волатильности, мошенничества, а также нехваткой прозрачности. Именно поэтому вопрос о том, как и кто должен регулировать эту отрасль, становится краеугольным камнем современной политики. Одним из самых притягательных для массового пользователя видов криптовалюты стали стабильные монеты, или stablecoins. Их основное отличие от других цифровых активов в том, что они поддерживают стабильную стоимость, обычно привязанную к реальной валюте, например, доллару США.
Эта характеристика должна обеспечить более предсказуемый обмен и удержание стоимости, устраняя хаотичные скачки цен, которые известны по таким монетам, как биткоин или эфириум. Однако проблемы с закреплением стоимости stablecoins регулярно возникают, что поднимает вопросы о надёжности и безопасности таких активов. Законопроект, прошедший недавно через Сенат США, прозванный в медиа GENIUS Act, стремится создать специальный правовой режим для стабильных монет. В отличие от классических финансовых продуктов, таких как банковские вклады или паевые инвестиционные фонды, stablecoins получили бы отдельные правила, адаптированные к их специфике. Это позволит технологическим гигантам и крупным платформам, таким как Meta (бывший Facebook) и Twitter, выпускать собственные стабильные монеты и фактически становиться банками нового формата.
Такой переход вызывает определённые опасения, учитывая масштабы и влияние этих корпораций. История уже знает попытки крупных компаний войти в криптовалютный рынок. Так, в 2019 году Марк Цукерберг впервые анонсировал проект стабильной монеты Libra, которая вызвала широкое обсуждение и настороженность среди политиков, регуляторов и экспертов. Основные опасения касались конфиденциальности пользователей, полномочий над платежными системами в руках частных корпораций и потенциального влияния на финансовую стабильность страны. Сегодня, несмотря на частичные реверансы к этим опасениям, многие представители Конгресса готовы двигаться в сторону законного признания подобных инициатив.
С другой стороны, отношение к криптоиндустрии в политической среде далеко не однозначное. Демократы, например, сначала выступали практически единодушно против широкого легализма в отношении stablecoins, опасаясь коррупционных схем и проблем с обеспечением безопасности инвесторов и общества в целом. Однако в процессе обсуждений и поправок часть политиков изменила свою позицию, отдавшись на волю компромиссных решений. Это произошло на фоне значительного лоббистского давления со стороны криптобизнеса, который активно финансирует избирательные кампании и старается наладить связи с чиновниками. Индустрия криптовалют инвестировала огромное количество средств — почти половину всех корпоративных расходов на предвыборные кампании 2024 года.
Такое влияние нежелательно игнорировать, ведь оно отражается на итоговых решениях, принятых в Вашингтоне. Криптоигроки заинтересованы в создании лояльного регулирующего режима, который позволит им работать с меньшим административным давлением, что, в свою очередь, способствует росту и развитию рынка в США. Однако в законодательстве остаётся множество белых пятен. Например, пока нет чётких механизмов защиты инвесторов от потери привязки stablecoins к доллару, что случалось уже несколько раз. Если крупная стабильная монета потеряет свою устойчивость, это может вызвать массовые панику и финансовые потери, сравнимые с кризисом 2008 года.
Некоторые эксперты, участвовавшие в расследовании причин финансового кризиса, предостерегают о рисках, схожих с тем, как это происходило с ипотечными деривативами ранее. В ситуации с криптовалютами же речь идёт о механизмах банкротства и непредвиденных последствиях для экономики. Важный момент заключается ещё и в том, что при крахе крупнейших stablecoins вероятно придётся спасать не классические банки, а технологические платформы, что ставит под вопрос модель государственного регулирования и потенциальную нагрузку на налогоплательщиков. В мире уже появилось множество примеров, когда банки были признаны «слишком большими, чтобы упасть». Теперь возможно, что некоторые американские технологические гиганты могут получить аналогичный статус, вызывая юридические и политические вызовы.
Также стоит учитывать более широкие опасения общества по поводу цифровой валюты и приватности. Некоторые сравнивают внедрение цифровых валют под контролем государства, или CBDC (Central Bank Digital Currency), с возможным контролем гражданских расходов, вплоть до ограничений и цензуры. Несмотря на то, что США пока не планируют запуск государственного цифрового доллара, такие разработки активно изучаются и обсуждаются в других странах, например, в Китае. При этом многие критики отмечают парадокс: страх перед государственным контролем цифровых платежей сочетается с отсутствием таких же опасений по отношению к крупным частным технологическим гигантам, которые фактически могут получить те же полномочия мониторинга и управления расходами пользователей при выпуске собственных stablecoins. На фоне всего этого будущий статус цифровых валют и степень их регулирования остаются открытыми вопросами.
Конгрессу предстоит найти баланс между поддержкой инноваций и защитой простых граждан от финансовых рисков и манипуляций. Если удастся достигнуть правильного компромисса, это может стать прорывом, который сделает криптовалюты безопасным и повседневным финансовым инструментом. Однако в противном случае нас ждёт длительный период конфликтов, судебных тяжб и нестабильности на рынке. Для большинства американцев и жителей других стран, даже тех, кто не планирует инвестировать в криптовалюты, это означает, что цифровые технологии и финансы становятся неотъемлемой частью их мира. Влияние стабильных монет и регуляторных актов в США будет ощущаться далеко за пределами страны, поднимая весть о серьезных экономических сдвигах.
Итак, криптовалютная революция продолжает набирать обороты, и законодатели США стоят перед вызовом — либо они примут регулирующие меры и попытаются обуздать новый финансовый мир, либо столкнутся с его хаотичным развитием без контроля. Подход власти к stablecoins и криптовалютам в ближайшие годы будет ключевым фактором, определяющим финансовое будущее, инновации и безопасность миллионов людей по всему миру.
