Япония с момента признания криптовалюты законным платежным средством в 2017 году занимает одно из лидирующих мест в мире по вопросам регулирования цифровых активов. Страна стала пионером в создании комплексной системы нормативов, направленных на обеспечение баланса между инновациями, защитой инвесторов и соблюдением финансовой безопасности. Основу правового регулирования криптовалюты в Японии составляют два ключевых закона — Закон о платёжных услугах (Payment Services Act, PSA) и Закон о финансовых инструментах и биржах (Financial Instruments and Exchange Act, FIEA), которые постоянно обновляются с учетом развития технологий и рынка. PSA, в первую очередь, устанавливает требования к криптовалютным биржам и другим сервисам, связанным с цифровыми активами, включая обязательную регистрацию в финансовом регуляторе страны — Агентстве финансовых услуг (Financial Services Agency, FSA), повышение стандартов борьбы с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT), а также жёсткие требования по ведению прозрачной учётной политики. С 2025 года внимание регуляторов переходит и к FIEA — закону, традиционно регулирующему ценные бумаги и инвестиционные инструменты.
В рамках последних инициатив FSA предложило переклассифицировать ряд токенов, обладающих инвестиционными или управляющими функциями, в категорию ценных бумаг. Это нововведение предусматривает введение более строгих требований к раскрытию информации эмитентами токенов, усиление мер по предотвращению инсайдерской торговли и созданию прозрачных рыночных условий. Помимо повышения защиты инвесторов, подобная интеграция позволит расширить правовое поле для запуска криптовалютных биржевых фондов (ETF), включая продукты на базе Bitcoin и Ethereum, тем самым стимулируя институциональное участие в сегменте цифровых активов. Одно из значимых изменений в 2025 году — реформа налогообложения криптовалюты. Как правило, прибыль от сделок с криптовалютой в Японии до сих пор квалифицировалась как разнородный доход и облагалась прогрессивной ставкой, достигающей в отдельных случаях 55%.
Такая высокая налоговая нагрузка вызывала критику со стороны трейдеров и инвесторов. Новая налоговая политика предполагает введение фиксированной ставки налога на прирост капитала в размере 20%, что должно упростить понимание налоговых обязательств и повысить привлекательность японского рынка для международных игроков и долгосрочных инвесторов. Эта налоговая реформа, вводимая в силу с 2026 года, охватит доходы от торгов, стекинга, а также доходы с NFT и прочих цифровых операций, делая японское законодательство более сопоставимым с международными стандартами. Важное внимание в японском регулировании уделяется соблюдению требований по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма. С середины 2023 года в стране реализуется так называемое правило путешествия (Travel Rule), требующее от сервисов криптовалютных переводов обмена пользовательской идентификационной информацией между участниками транзакций.
Это приближает криптовалютные операции к стандартам традиционных банковских переводов и повышает уровень прозрачности рынка. Компании, работающие в криптоотрасли, обязаны проводить полную верификацию клиентов, отслеживать потенциально подозрительные операции и хранить подробную отчетность. Наряду с этим, Япония активно сотрудничает с международными организациями, включая Организацию экономического сотрудничества и развития (OECD), в частности в рамках инициативы Crypto-Asset Reporting Framework (CARF). Если реализовать предложения CARF, криптобиржи и провайдеры кошельков в Японии будут обязаны предоставлять подробные данные по транзакциям и активам своих клиентов, что усилит налоговый контроль и повысит прозрачность международных криптовалютных потоков. В дополнение к классическим криптовалютным биржам в Японии формируется новая категория сервисов — Crypto-Asset Intermediary Service Providers (CAISPs).
Они представляют собой легально признанные операторы, работающие с некостодиальными платформами и DeFi-решениями, которым не требуется полная регистрация как биржи. Это важный шаг в признании децентрализованных финансов и облегчении их интеграции в правовую систему страны. Отметим, что криптомайнинг в Японии на сегодняшний день не регулируется напрямую и считается легальным, если не связан с институциональными инвестициями или эмиссией токенов под контролем FIEA. С точки зрения инфраструктуры и развития отрасли государство Японии рассматривает криптовалюту и цифровые активы как важный компонент своей национальной стратегии «Новый капитализм 2025». Правительственная программа нацелена на модернизацию финансовой системы, стимулирование инноваций в блокчейн-сфере и расширение использования токенизации в реальной экономике.
По состоянию на середину 2025 года количество верифицированных криптопользователей в Японии превышает 12 миллионов, под управлением находится свыше 34 миллиардов долларов цифровых активов. К 2026 году прогнозируется рост до почти 19 миллионов пользователей и более 2 миллиардов долларов годовой выручки индустрии. В целом, японская модель регулирования считается одной из самых продвинутых и последовательных в мире. Она демонстрирует пример того, как можно сочетать технологические инновации с жесткими принципами защиты инвесторов, противодействия финансовым злоупотреблениям и обеспечения рыночной стабильности. Ключевым вызовом остаётся баланс между созданием комфортных условий для стартапов и высокого порога входа, связанного с требованиями к капиталу, документальному обеспечению и местному присутствию.
Тем не менее, Япония продолжает обеспечивать ясность правового поля для крупных финансовых институтов, технологических компаний и разработчиков, что способствует устойчивому развитию криптоэкосистемы. Переход к более строгой классификации токенов и интеграция в законодательство инвестиционных инструментов установит новые стандарты для всего региона и создаст предпосылки для внедрения инновационных финансовых продуктов. Таким образом, в 2025-2026 годах Япония становится одним из мировых центров крипторегулирования с обширным правовым арсеналом, ориентированным на прозрачность, безопасность и дальнейший рост цифровой экономики. Такой подход может послужить образцом для других стран, стремящихся выстроить эффективную и масштабируемую модель управления цифровыми активами с учетом технологических и социально-экономических реалий современного мира.
